Jalan Perjuangan Keuangan On-Chain Robinhood: Era Baru Tokenisasi Saham AS
30 Juni 2025, Cannes. CEO Robinhood, Vlad Tenev, mengumumkan serangkaian langkah besar di tengah panggung: Robinhood Chain yang dibangun di atas Arbitrum, perdagangan tokenisasi saham AS, futures permanen, staking ETH/SOL, pembelian token ekuitas swasta, serta kartu kredit baru yang mengubah cashback off-chain langsung menjadi aset kripto. Acara peluncuran yang bernama "To Catch a Token" ini menargetkan inti sistem keuangan tradisional. Setelah berita diumumkan, harga saham Robinhood melonjak hampir 10%, dengan kapitalisasi pasar melebihi 76 miliar USD, memicu respons antusias dari pasar kripto dan investor saham AS.
Dari model "nol komisi" yang disruptif hingga perombakan keuangan on-chain, Robinhood secara bertahap menyatu dengan struktur keuangan global yang lebih dalam. Ini bukan hanya perjalanan peningkatan bagi sebuah perusahaan sekuritas, tetapi juga transformasi strategis yang melintasi teknologi, produk, regulasi, dan akses pengguna. Di tengah pelonggaran regulasi kripto di AS dan lonjakan tren tokenisasi aset global, Robinhood berusaha menjadi yang pertama untuk menghubungkan "tokenisasi saham AS + ekuitas swasta + Layer2 asli" dalam sebuah siklus lengkap, membangun tatanan baru yang mendukung perdagangan on-chain dan penerbitan aset sepanjang waktu.
Kebangkitan Robinhood: Dari Inovasi ke Pembangunan Ekosistem
Pada tahun 2013, dua mahasiswa pascasarjana Stanford menyadari adanya ketidakadilan struktural dalam sistem keuangan tradisional, dengan cita-cita "demokratisasi keuangan" mereka mendirikan Robinhood. Aplikasi yang resmi diluncurkan pada tahun 2015 ini cepat menjadi populer berkat layanan perdagangan sekuritas tanpa komisi dan tanpa batasan. Hingga tahun 2018, jumlah pengguna terdaftar telah mencapai 4 juta, melampaui broker tradisional yang telah berusia 36 tahun, dan membuka era baru platform sekuritas internet.
Seiring dengan matangnya model bisnis, Robinhood secara bertahap beralih dari "platform sekuritas gratis" menjadi "gerbang keuangan generasi baru". Pada kuartal pertama tahun 2025, jumlah pengguna platform mencapai 25,8 juta, total aset pelanggan meningkat menjadi 221 miliar dolar, dan aset yang dikelola per pengguna mencapai 8.566 dolar, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah. Yang sangat patut dicatat adalah, jumlah pengguna anggota berbayar melampaui 3,2 juta pada Q1 2025, meningkat 90% dibandingkan tahun lalu, menunjukkan daya tarik yang kuat di kalangan kelompok pengguna muda dengan kekayaan bersih menengah hingga tinggi.
Ambisi Robinhood tidak hanya terbatas pada aset on-chain, tetapi juga membangun seluruh ekosistem manajemen aset on-chain yang lengkap. Pada tahun 2022, mereka meluncurkan dompet non-kustodian yang mendukung pengguna untuk menyimpan dan menarik koin kripto utama secara bebas; pada tahun 2023, mereka membuka penarikan aset on-chain; pada tahun 2024, mereka mengakuisisi bursa yang sudah mapan di Eropa, memperoleh beberapa lisensi keuangan di berbagai daerah, dan mengintegrasikan jaringan likuiditas institusi serta mesin perdagangan 24/7 mereka. Serangkaian langkah ini membuka jalan bagi Robinhood untuk memasuki keuangan on-chain.
Laporan keuangan kuartal pertama tahun 2025 menunjukkan bahwa total pendapatan perusahaan mencapai 583 juta dolar AS, di mana bisnis kripto menyumbang 252 juta dolar AS, atau 43%, untuk pertama kalinya melampaui perdagangan opsi dan saham sebagai sumber pendapatan utama. Ini tidak hanya mencerminkan pertumbuhan cepat dari bisnis baru, tetapi juga menandakan bahwa Robinhood telah mulai menguasai kemampuan inti dari pintu masuk perdagangan kripto, mesin likuiditas, dan siklus layanan keuangan.
Strategi Transformasi Robinhood: Memulai Era Investasi Global On-Chain
Pada konferensi pers di bulan Juni 2025, Robinhood secara resmi memunculkan strategi kriptonya, dengan jelas menetapkan tata letak pasar tersegmentasi dan sistem produk. Strategi inti berfokus pada Eropa sebagai pos depan, berputar di sekitar "tokenisasi saham AS + kontrak berkelanjutan + aplikasi investasi satu atap". Secara teknis, lebih dari 200 saham dan ETF yang terdaftar di AS telah berhasil ditokenisasi dan diunggah ke Layer2, mendukung perdagangan waktu nyata 24/5. Mekanisme pembagian dividen dan pemecahan saham on-chain telah diluncurkan secara bersamaan, memastikan bahwa pengguna memiliki hak yang nyata.
Sejalan dengan strategi ini, Robinhood telah melakukan peningkatan menyeluruh pada aplikasi Eropa mereka menjadi platform investasi terintegrasi satu atap. Selain fungsi perdagangan cryptocurrency yang sudah ada, platform ini akan segera meluncurkan perdagangan kontrak berjangka, dengan likuiditas dan dukungan penyelesaian yang disediakan oleh bursa yang diakuisisi. Antarmuka pengguna seluler yang dirancang untuk pengguna Eropa sangat disederhanakan, secara signifikan mengurangi hambatan penggunaan bagi pengguna non-profesional.
Sementara itu, Robinhood juga membuka penawaran token privat untuk startup dengan potensi tinggi, pengguna yang memenuhi syarat dapat menerima token di dalam aplikasi. Token-token ini diterbitkan berdasarkan ekuitas nyata 1:1, memberikan cara bagi pengguna biasa untuk berpartisipasi langsung dalam ekuitas privat dengan cara aset digital untuk pertama kalinya. Untuk mendorong partisipasi, platform juga menetapkan mekanisme "reward deposit" untuk mengaktifkan peran perintis pasar Eropa dalam reformasi tokenisasi.
Pasar Amerika Serikat sebagai basis utama Robinhood juga diberikan peran "pengalaman on-chain yang lebih baik". Produk pertama mencakup layanan staking ETH dan SOL, menghilangkan batasan jumlah minimum, dan memberikan imbalan penyetoran. Sementara itu, asisten investasi AI Cortex resmi diluncurkan, mengintegrasikan data on-chain, berita, dan informasi perdagangan, untuk menghasilkan saran strategi yang dipersonalisasi dan peringatan risiko bagi pengguna.
Dalam hal infrastruktur teknologi, blockchain yang dikembangkan sendiri oleh Robinhood menjadi kunci. Layer2 yang dibangun di atas tumpukan teknologi Arbitrum ini didefinisikan sebagai rantai RWA pertama yang secara asli melayani aset nyata. Jalur pengembangannya sudah jelas: dari pengadaan saham AS dan pencetakan token, hingga integrasi sistem perdagangan untuk menjamin likuiditas, dan akhirnya mewujudkan penyimpanan aset secara mandiri dan migrasi lintas rantai. Robinhood menyatakan bahwa blockchain ini akan memulai pengujian pada akhir tahun, dan secara penuh diluncurkan pada tahun 2026.
Tantangan Robinhood: Risiko Kepatuhan dan Persaingan Multi-Dimensi
Dalam proses menuju keuangan tokenisasi global, Robinhood menghadapi tantangan kebijakan yang kompleks. Komisi Sekuritas dan Pertukaran AS belum menetapkan kerangka hukum yang jelas untuk token sekuritas, Robinhood perlu mencari keseimbangan antara hukum sekuritas yang ada dan aplikasi blockchain yang muncul. Meskipun Dewan Perwakilan Rakyat AS telah mengesahkan undang-undang terkait pada tahun 2024, sulit untuk memberikan perlindungan hukum yang komprehensif dalam jangka pendek.
Meskipun pasar Eropa memiliki regulasi yang relatif matang, klasifikasi spesifik dan standar kepatuhan untuk tokenisasi sekuritas masih dalam proses penyempurnaan. Robinhood perlu menghadapi perbedaan regulasi di berbagai negara, menangani masalah kompleks seperti KYC/AML lintas batas, kesesuaian investor, dan pelaporan pajak, dengan biaya kepatuhan yang tinggi dan pelaksanaan yang rumit.
Persaingan industri semakin ketat. Sebuah platform perdagangan terkenal membangun ekosistem lengkap dengan memanfaatkan Layer2; platform perdagangan lainnya mencoba tokenisasi saham AS di blockchain Solana; perusahaan fintech di pasar Eropa mendalami melalui model "supermarket keuangan" dan "perdagangan sosial + simulasi ETF". Menghadapi persaingan multi-dimensi, Robinhood tidak hanya harus tetap unggul secara teknologi, tetapi juga perlu membangun batasan melalui kepatuhan dan pengalaman pengguna.
Robinhood saat ini telah membangun tiga keunggulan inti. Pertama, sebagai pialang sekuritas berlisensi di Amerika, memiliki kualifikasi yang sah untuk penerbitan dan perdagangan sekuritas. Kedua, melalui akuisisi, telah memperoleh lisensi regulasi internasional dan sumber likuiditas dari klien institusi. Terakhir, Robinhood memiliki basis pengguna yang besar, terutama di kalangan generasi muda investor, dengan pengenalan merek yang kuat; kartu kredit yang baru diluncurkan juga telah mewujudkan koneksi tanpa hambatan antara konsumsi off-chain dan manajemen aset on-chain.
Meskipun menghadapi berbagai tantangan, Robinhood sedang berusaha keras untuk membangun "tokenisasi saham AS" dan menjadi pusat keuangan digital global yang beragam untuk RWA. Di masa depan, Robinhood berharap dapat mewujudkan "pengalaman keuangan on-chain tanpa batas" yang tidak memerlukan pengguna untuk memahami kompleksitas di bawahnya, sehingga aset digital dapat menjadi alat kekayaan sehari-hari yang dapat diakses oleh investor global.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
SighingCashier
· 08-02 11:54
Apa pun tidak bisa dilakukan, juara pertama dalam dumping.
Robinhood membentuk kembali keuangan on-chain: tokenisasi saham AS memimpin era aset global yang baru
Jalan Perjuangan Keuangan On-Chain Robinhood: Era Baru Tokenisasi Saham AS
30 Juni 2025, Cannes. CEO Robinhood, Vlad Tenev, mengumumkan serangkaian langkah besar di tengah panggung: Robinhood Chain yang dibangun di atas Arbitrum, perdagangan tokenisasi saham AS, futures permanen, staking ETH/SOL, pembelian token ekuitas swasta, serta kartu kredit baru yang mengubah cashback off-chain langsung menjadi aset kripto. Acara peluncuran yang bernama "To Catch a Token" ini menargetkan inti sistem keuangan tradisional. Setelah berita diumumkan, harga saham Robinhood melonjak hampir 10%, dengan kapitalisasi pasar melebihi 76 miliar USD, memicu respons antusias dari pasar kripto dan investor saham AS.
Dari model "nol komisi" yang disruptif hingga perombakan keuangan on-chain, Robinhood secara bertahap menyatu dengan struktur keuangan global yang lebih dalam. Ini bukan hanya perjalanan peningkatan bagi sebuah perusahaan sekuritas, tetapi juga transformasi strategis yang melintasi teknologi, produk, regulasi, dan akses pengguna. Di tengah pelonggaran regulasi kripto di AS dan lonjakan tren tokenisasi aset global, Robinhood berusaha menjadi yang pertama untuk menghubungkan "tokenisasi saham AS + ekuitas swasta + Layer2 asli" dalam sebuah siklus lengkap, membangun tatanan baru yang mendukung perdagangan on-chain dan penerbitan aset sepanjang waktu.
Kebangkitan Robinhood: Dari Inovasi ke Pembangunan Ekosistem
Pada tahun 2013, dua mahasiswa pascasarjana Stanford menyadari adanya ketidakadilan struktural dalam sistem keuangan tradisional, dengan cita-cita "demokratisasi keuangan" mereka mendirikan Robinhood. Aplikasi yang resmi diluncurkan pada tahun 2015 ini cepat menjadi populer berkat layanan perdagangan sekuritas tanpa komisi dan tanpa batasan. Hingga tahun 2018, jumlah pengguna terdaftar telah mencapai 4 juta, melampaui broker tradisional yang telah berusia 36 tahun, dan membuka era baru platform sekuritas internet.
Seiring dengan matangnya model bisnis, Robinhood secara bertahap beralih dari "platform sekuritas gratis" menjadi "gerbang keuangan generasi baru". Pada kuartal pertama tahun 2025, jumlah pengguna platform mencapai 25,8 juta, total aset pelanggan meningkat menjadi 221 miliar dolar, dan aset yang dikelola per pengguna mencapai 8.566 dolar, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah. Yang sangat patut dicatat adalah, jumlah pengguna anggota berbayar melampaui 3,2 juta pada Q1 2025, meningkat 90% dibandingkan tahun lalu, menunjukkan daya tarik yang kuat di kalangan kelompok pengguna muda dengan kekayaan bersih menengah hingga tinggi.
Ambisi Robinhood tidak hanya terbatas pada aset on-chain, tetapi juga membangun seluruh ekosistem manajemen aset on-chain yang lengkap. Pada tahun 2022, mereka meluncurkan dompet non-kustodian yang mendukung pengguna untuk menyimpan dan menarik koin kripto utama secara bebas; pada tahun 2023, mereka membuka penarikan aset on-chain; pada tahun 2024, mereka mengakuisisi bursa yang sudah mapan di Eropa, memperoleh beberapa lisensi keuangan di berbagai daerah, dan mengintegrasikan jaringan likuiditas institusi serta mesin perdagangan 24/7 mereka. Serangkaian langkah ini membuka jalan bagi Robinhood untuk memasuki keuangan on-chain.
Laporan keuangan kuartal pertama tahun 2025 menunjukkan bahwa total pendapatan perusahaan mencapai 583 juta dolar AS, di mana bisnis kripto menyumbang 252 juta dolar AS, atau 43%, untuk pertama kalinya melampaui perdagangan opsi dan saham sebagai sumber pendapatan utama. Ini tidak hanya mencerminkan pertumbuhan cepat dari bisnis baru, tetapi juga menandakan bahwa Robinhood telah mulai menguasai kemampuan inti dari pintu masuk perdagangan kripto, mesin likuiditas, dan siklus layanan keuangan.
Strategi Transformasi Robinhood: Memulai Era Investasi Global On-Chain
Pada konferensi pers di bulan Juni 2025, Robinhood secara resmi memunculkan strategi kriptonya, dengan jelas menetapkan tata letak pasar tersegmentasi dan sistem produk. Strategi inti berfokus pada Eropa sebagai pos depan, berputar di sekitar "tokenisasi saham AS + kontrak berkelanjutan + aplikasi investasi satu atap". Secara teknis, lebih dari 200 saham dan ETF yang terdaftar di AS telah berhasil ditokenisasi dan diunggah ke Layer2, mendukung perdagangan waktu nyata 24/5. Mekanisme pembagian dividen dan pemecahan saham on-chain telah diluncurkan secara bersamaan, memastikan bahwa pengguna memiliki hak yang nyata.
Sejalan dengan strategi ini, Robinhood telah melakukan peningkatan menyeluruh pada aplikasi Eropa mereka menjadi platform investasi terintegrasi satu atap. Selain fungsi perdagangan cryptocurrency yang sudah ada, platform ini akan segera meluncurkan perdagangan kontrak berjangka, dengan likuiditas dan dukungan penyelesaian yang disediakan oleh bursa yang diakuisisi. Antarmuka pengguna seluler yang dirancang untuk pengguna Eropa sangat disederhanakan, secara signifikan mengurangi hambatan penggunaan bagi pengguna non-profesional.
Sementara itu, Robinhood juga membuka penawaran token privat untuk startup dengan potensi tinggi, pengguna yang memenuhi syarat dapat menerima token di dalam aplikasi. Token-token ini diterbitkan berdasarkan ekuitas nyata 1:1, memberikan cara bagi pengguna biasa untuk berpartisipasi langsung dalam ekuitas privat dengan cara aset digital untuk pertama kalinya. Untuk mendorong partisipasi, platform juga menetapkan mekanisme "reward deposit" untuk mengaktifkan peran perintis pasar Eropa dalam reformasi tokenisasi.
Pasar Amerika Serikat sebagai basis utama Robinhood juga diberikan peran "pengalaman on-chain yang lebih baik". Produk pertama mencakup layanan staking ETH dan SOL, menghilangkan batasan jumlah minimum, dan memberikan imbalan penyetoran. Sementara itu, asisten investasi AI Cortex resmi diluncurkan, mengintegrasikan data on-chain, berita, dan informasi perdagangan, untuk menghasilkan saran strategi yang dipersonalisasi dan peringatan risiko bagi pengguna.
Dalam hal infrastruktur teknologi, blockchain yang dikembangkan sendiri oleh Robinhood menjadi kunci. Layer2 yang dibangun di atas tumpukan teknologi Arbitrum ini didefinisikan sebagai rantai RWA pertama yang secara asli melayani aset nyata. Jalur pengembangannya sudah jelas: dari pengadaan saham AS dan pencetakan token, hingga integrasi sistem perdagangan untuk menjamin likuiditas, dan akhirnya mewujudkan penyimpanan aset secara mandiri dan migrasi lintas rantai. Robinhood menyatakan bahwa blockchain ini akan memulai pengujian pada akhir tahun, dan secara penuh diluncurkan pada tahun 2026.
Tantangan Robinhood: Risiko Kepatuhan dan Persaingan Multi-Dimensi
Dalam proses menuju keuangan tokenisasi global, Robinhood menghadapi tantangan kebijakan yang kompleks. Komisi Sekuritas dan Pertukaran AS belum menetapkan kerangka hukum yang jelas untuk token sekuritas, Robinhood perlu mencari keseimbangan antara hukum sekuritas yang ada dan aplikasi blockchain yang muncul. Meskipun Dewan Perwakilan Rakyat AS telah mengesahkan undang-undang terkait pada tahun 2024, sulit untuk memberikan perlindungan hukum yang komprehensif dalam jangka pendek.
Meskipun pasar Eropa memiliki regulasi yang relatif matang, klasifikasi spesifik dan standar kepatuhan untuk tokenisasi sekuritas masih dalam proses penyempurnaan. Robinhood perlu menghadapi perbedaan regulasi di berbagai negara, menangani masalah kompleks seperti KYC/AML lintas batas, kesesuaian investor, dan pelaporan pajak, dengan biaya kepatuhan yang tinggi dan pelaksanaan yang rumit.
Persaingan industri semakin ketat. Sebuah platform perdagangan terkenal membangun ekosistem lengkap dengan memanfaatkan Layer2; platform perdagangan lainnya mencoba tokenisasi saham AS di blockchain Solana; perusahaan fintech di pasar Eropa mendalami melalui model "supermarket keuangan" dan "perdagangan sosial + simulasi ETF". Menghadapi persaingan multi-dimensi, Robinhood tidak hanya harus tetap unggul secara teknologi, tetapi juga perlu membangun batasan melalui kepatuhan dan pengalaman pengguna.
Robinhood saat ini telah membangun tiga keunggulan inti. Pertama, sebagai pialang sekuritas berlisensi di Amerika, memiliki kualifikasi yang sah untuk penerbitan dan perdagangan sekuritas. Kedua, melalui akuisisi, telah memperoleh lisensi regulasi internasional dan sumber likuiditas dari klien institusi. Terakhir, Robinhood memiliki basis pengguna yang besar, terutama di kalangan generasi muda investor, dengan pengenalan merek yang kuat; kartu kredit yang baru diluncurkan juga telah mewujudkan koneksi tanpa hambatan antara konsumsi off-chain dan manajemen aset on-chain.
Meskipun menghadapi berbagai tantangan, Robinhood sedang berusaha keras untuk membangun "tokenisasi saham AS" dan menjadi pusat keuangan digital global yang beragam untuk RWA. Di masa depan, Robinhood berharap dapat mewujudkan "pengalaman keuangan on-chain tanpa batas" yang tidak memerlukan pengguna untuk memahami kompleksitas di bawahnya, sehingga aset digital dapat menjadi alat kekayaan sehari-hari yang dapat diakses oleh investor global.