Sebagai salah satu batu penjuru penting dalam ekosistem Keuangan Desentralisasi, setiap langkah dari protokol pinjaman Aave yang terbesar dan paling matang selalu menarik perhatian. Baru-baru ini di konferensi ETHCC, pendiri Aave secara resmi mengumumkan bahwa tim akan segera meluncurkan versi iterasi penting generasi berikutnya - Aave V4.
Aave V4 bukanlah sekadar pembaruan biasa, melainkan tonggak penting dalam peta jalan strategi jangka panjang Aave 2030. Pembaruan ini pertama kali diusulkan pada Mei 2024, dengan tujuan inti untuk secara sistematis mengatasi keterbatasan yang terungkap dalam operasi versi V3, terutama dalam aspek-aspek kunci seperti skalabilitas dan manajemen risiko. Melalui pembaruan yang sangat signifikan ini, Aave bertujuan untuk secara fundamental merombak arsitektur dasar dan fungsi inti protokol pinjaman DeFi, mempersiapkan diri untuk perkembangan di masa depan.
Artikel ini akan membahas secara mendetail tentang Aave V4. Kami akan meninjau perjalanan evolusinya, menganalisis arsitektur baru, dan menempatkan perubahan ini dalam konteks tren perkembangan industri Keuangan Desentralisasi yang lebih luas.
Evolusi Aave
Perjalanan Aave dimulai dengan ETHLend, sebuah platform P2P di mana pemberi pinjaman dan peminjam perlu menemukan mitra, tetapi proses pencocokan lambat dan penuh ketidakpastian. Setelah tim menyadari kelemahan mendasar ini, pada September 2018 merek tersebut diupgrade menjadi Aave (yaitu V1), secara tegas beralih ke model kontrak titik ke titik berbasis kolam likuiditas (P2C), di mana dana digabungkan untuk memungkinkan peminjaman instan. V2 selanjutnya dengan mengoptimalkan kontrak pintar, lebih lanjut menurunkan biaya transaksi di jaringan Ethereum, memungkinkan lebih banyak orang untuk mengakses Keuangan Desentralisasi.
Versi V3 saat ini telah membuat langkah penting dalam efisiensi modal dan manajemen risiko. Ini memperkenalkan beberapa fitur kunci:
Mode Efisien ( E-Mode ): Ketika pengguna menyimpan dan meminjam aset dengan harga yang sangat berkorelasi, memungkinkan pembukaan kemampuan pinjaman yang lebih tinggi. Langsung menyelesaikan masalah efisiensi modal aset yang berkorelasi di V2.
Mode Isolasi (Isolation Mode): Mengizinkan aset baru yang berisiko tinggi untuk diluncurkan dengan cara "isolasi". Jaminan yang disediakan dalam mode isolasi hanya dapat digunakan untuk meminjam stablecoin yang disetujui, dengan batas utang yang jelas, dan tidak dapat dicampur dengan jaminan lainnya. Secara efektif meng "isolasi" risiko aset baru, mencegah penularan risiko.
Namun, V3 juga mengungkapkan keterbatasan strategi yang lebih dalam: arsitektur entitas tunggal tidak dapat dengan fleksibel merespons pasar yang muncul dan kebutuhan skenario yang beragam. Kontrak pintar inti V3 dirancang khusus untuk aset asli kripto. Ketika industri memperkenalkan RWA sebagai jaminan, arsitektur tunggal V3 menjadi tidak memadai. RWA melibatkan kepatuhan hukum di luar rantai, risiko pihak lawan, dan logika penyelesaian yang berbeda, yang tidak dapat dengan mudah dimasukkan ke dalam kerangka yang ada.
Aave V4 bertujuan untuk menyelesaikan masalah inti dari dasar: bagaimana bertransformasi dari produk yang kaku menjadi platform fleksibel yang dapat mendukung sejumlah skenario keuangan.
Aave V4: Arsitektur Modular Baru
Aave V4 memperkenalkan desain baru yang disebut model "Pusat Likuiditas + Jari" (Liquidity Hub + Spoke). Arsitektur ini merupakan respons langsung terhadap keterbatasan "entitas tunggal", yang dapat dibandingkan dengan jaringan bank sentral dan bank komersial dalam keuangan tradisional.
Pusat Likuiditas: "Bank Sentral" Aave
Di setiap jaringan blockchain yang berjalan di Aave, terdapat satu pusat likuiditas terpadu yang mengumpulkan semua aset yang disuplai oleh pengguna. Ini berfungsi sebagai sumber likuiditas pusat untuk seluruh jaringan, tidak secara langsung menyediakan layanan "ritel" kepada pengguna akhir, tetapi fokus pada manajemen likuiditas makro dan kontrol risiko, menyediakan likuiditas yang stabil dan dalam untuk ekosistem. Model ini diharapkan dapat meningkatkan pemanfaatan modal, memberikan imbal hasil yang lebih tinggi bagi pemberi pinjaman, dan menyediakan suku bunga yang lebih rendah bagi peminjam.
Pusat likuiditas di berbagai rantai bukanlah pulau yang terpisah, melainkan dapat berkomunikasi dan mentransfer likuiditas secara efisien satu sama lain. Ini terutama dicapai melalui "lapisan likuiditas lintas rantai yang terintegrasi", dengan dukungan teknologi inti dari protokol interoperabilitas lintas rantai Chainlink.
Spoke: "Bank Komersial Spesialis" Aave
Pusat likuiditas beroperasi di latar belakang, dan pengguna berinteraksi dengan berbagai Spoke dan protokol. Spoke adalah pasar pinjam-meminjam modular yang ditujukan untuk pengguna, di mana setiap pasar dirancang untuk tujuan tertentu dan terhubung ke pusat likuiditas pusat. Contohnya:
Core Spoke：Mengelola pinjaman umum untuk aset kripto blue-chip berisiko rendah dan likuiditas tinggi seperti ETH, WBTC.
E-Mode Spoke: Dioptimalkan untuk pasangan mata uang dengan korelasi tinggi seperti stablecoin, LST, dan lainnya, menyediakan efisiensi modal tertinggi.
RWA Spoke: Dirancang khusus untuk tokenisasi surat utang negara, real estat, dan aset dunia nyata lainnya. Dapat mengintegrasikan aturan akses, kustodian, atau kepatuhan yang lebih ketat untuk memenuhi kebutuhan institusi dan regulasi.
Perdagangan Leverage Tinggi Spoke: Dirancang untuk trader profesional yang mencari risiko tinggi dan imbal hasil tinggi, dengan model suku bunga khusus dan parameter manajemen risiko.
Desain ini yang paling penting adalah keterbukaan. Aave V4 akan memungkinkan pengembang untuk membangun dan mengusulkan Spoke mereka sendiri. Jika desain Spoke baru disetujui melalui pemerintahan Aave, maka dapat memperoleh batas kredit dari pusat likuiditas, memanfaatkan jaringan likuiditas besar Aave untuk memulai pasar khusus baru. Ini sepenuhnya mengubah Aave dari produk sederhana menjadi platform dasar inovasi keuangan.
Perbandingan: Aave vs. Sky (mantan MakerDAO)
Untuk memahami arah strategis Aave secara menyeluruh, perbandingan dengan pesaing utama Sky (mantan MakerDAO) sangat membantu. Sky baru-baru ini juga melakukan rebranding dan meluncurkan rencana "Akhir". Keduanya menggunakan arsitektur modular, menandakan bahwa industri berkembang ke arah desain yang lebih fleksibel dan dapat diskalakan.
kesamaan
Arsitektur Sky dapat digambarkan sebagai "Sky Core + SubDAO".
Sky Core berperan sebagai "bank sentral" dalam ekosistem, mewarisi fungsi penerbitan stablecoin dari MakerDAO (sekarang USDS, sebelumnya DAI). Ini menetapkan aturan inti, menjaga stabilitas USDS, serta sebagai jaminan kredit dan keamanan terakhir.
SubDAO adalah organisasi profesional semi-independen yang berperan sebagai "bank komersial" untuk bidang tertentu. Pekerjaan inti adalah manajemen aset dan penilaian risiko, yang diberi wewenang untuk menerima agunan tertentu dan mengajukan permintaan pencetakan USDS kepada Sky Core.
Persamaan yang jelas antara "Liquidity Hub + Spoke" Aave dan "Sky Core + SubDAO" Sky adalah: keduanya menyadari bahwa entitas tunggal tidak dapat memenuhi semua kebutuhan pasar, dan mengadopsi model "bank sentral + bank komersial yang terampil."
perbedaan
Meskipun mirip, Aave dan Sky memiliki perbedaan signifikan dalam bisnis inti, model ekonomi, dan kedaulatan ekosistem.
Jenis likuiditas: Aave Liquidity Hub menyediakan likuiditas untuk berbagai kategori aset, termasuk stablecoin, aset volatil, derivatif, dan lainnya. Sky mewarisi gen MakerDAO, dengan strategi inti yang berfokus pada penerbitan, stabilitas, dan promosi stablecoin asli USDS.
Model Ekonomi dan Kedaulatan: Perbedaan yang Paling Fundamental. Sky SubDAO memiliki kedaulatan ekonomi yang tinggi, dapat menerbitkan token tata kelola sendiri, membangun model ekonomi independen, dan melaksanakan program insentif untuk secara langsung menangkap nilai yang diciptakan oleh pertumbuhan bisnis. Kemandirian dan otonomi Spokes dalam Aave V4 relatif lemah, saat ini tidak dapat menerbitkan token sendiri. Mereka adalah perpanjangan dari protokol inti Aave, nilai yang dihasilkan kembali ke Aave DAO.
Perspektif Makro
Perubahan arsitektur Aave dan Sky bukanlah kejadian yang terisolasi, melainkan respons langsung terhadap tren utama yang membentuk masa depan Keuangan Desentralisasi.
Mengintegrasikan RWA
Pertumbuhan DeFi dianggap sebagai perbatasan berikutnya dalam tokenisasi aset dunia nyata, seperti obligasi pemerintah, real estat, dan kredit swasta. Aset-aset ini memiliki persyaratan hukum dan kepatuhan yang unik, sehingga sulit untuk dikelola dalam satu protokol besar. Arsitektur modular Aave V4 dan Sky sangat cocok, memungkinkan protokol untuk mempertahankan karakteristik terdesentralisasi dan tanpa izin, sambil menciptakan lingkungan "kotak pasir" yang independen, dapat disesuaikan, dan bahkan berizin khusus untuk mengelola RWA.
Kebangkitan Rantai Aplikasi
Titik akhir logika evolusi modular adalah peluncuran blockchain khusus oleh protokol utama. Aave dan Sky telah mengumumkan rencana mereka, masing-masing akan meluncurkan Aave Network dan NewChain.
Memiliki aplikasi rantai berarti protokol dapat sepenuhnya mengontrol lingkungan eksekusi, menyesuaikan pasar biaya, menangkap MEV, dan memberikan pengalaman yang lebih lancar bagi pengguna. Yang lebih penting, menggunakan token asli sebagai Gas dan aset staking menciptakan roda nilai yang lebih kuat dan langsung dibandingkan hanya mengambil bagi hasil bunga. Ini menandai perubahan identitas protokol dari "penyewa" menjadi "pemilik tanah".
dampak terhadap Ethereum
Meskipun rantai aplikasi tampak "meninggalkan" Ethereum, desain sebenarnya bergantung pada Ethereum. Aave Network dan NewChain keduanya merencanakan untuk menjadikan Ethereum sebagai lapisan keamanan dan penyelesaian akhir. Ini mencerminkan perubahan peran Ethereum - dari tempat semua aktivitas terjadi, menjadi lapisan kepercayaan dasar yang memberikan jaminan keamanan untuk ekosistem rantai yang saling terhubung yang besar.
Namun, ini menantang model ekonomi Ethereum. Setelah aktivitas protokol utama berpindah ke Layer 2, volume transaksi di jaringan utama Ethereum menurun, dan pendapatan biaya transaksi berkurang. Penurunan jumlah Base Fee yang dibakar melemahkan mekanisme deflasi ETH, sehingga menghadapi tekanan inflasi.
Oleh karena itu, menghadapi tren utama protokol Keuangan Desentralisasi yang mandiri, Ethereum harus secara proaktif berevolusi, menjelajahi model ekonomi baru yang dapat secara efektif menangkap nilai dari peran baru "penyedia keamanan ekosistem" untuk menjaga kesehatan ekosistem.
Kesimpulan
Aave V4 bukan hanya sebuah peningkatan, tetapi juga reposisi strategis. Ini adalah solusi untuk tantangan internal "entitas tunggal tidak dapat memenuhi kebutuhan yang beragam", serta respon proaktif terhadap peluang eksternal seperti RWA dan pola multichain.
Dengan bertransformasi menjadi platform terbuka yang modular, Aave sedang meletakkan dasar untuk melampaui aplikasi pinjaman sederhana dan menjadi infrastruktur keuangan on-chain generasi berikutnya. Model "Liquidity Hub + Spoke" memberikan efisiensi kapital yang lebih tinggi bagi pengguna dan menawarkan fleksibilitas yang belum pernah ada sebelumnya bagi pengembang. Evolusi ini sejalan dengan arah pesaing, menandakan kematangan industri Keuangan Desentralisasi, dan mempersiapkan untuk adopsi yang lebih luas dan integrasi keuangan yang kompleks. Peluncuran Aave V4 akan menjadi peristiwa kunci yang patut dicermati, dengan potensi untuk menetapkan standar baru di bidang pinjaman DeFi dalam beberapa tahun mendatang.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Aave V4: Arsitektur modular memimpin era baru peminjaman Keuangan Desentralisasi
Aave V4: Babak Baru dalam Keuangan Desentralisasi
Sebagai salah satu batu penjuru penting dalam ekosistem Keuangan Desentralisasi, setiap langkah dari protokol pinjaman Aave yang terbesar dan paling matang selalu menarik perhatian. Baru-baru ini di konferensi ETHCC, pendiri Aave secara resmi mengumumkan bahwa tim akan segera meluncurkan versi iterasi penting generasi berikutnya - Aave V4.
Aave V4 bukanlah sekadar pembaruan biasa, melainkan tonggak penting dalam peta jalan strategi jangka panjang Aave 2030. Pembaruan ini pertama kali diusulkan pada Mei 2024, dengan tujuan inti untuk secara sistematis mengatasi keterbatasan yang terungkap dalam operasi versi V3, terutama dalam aspek-aspek kunci seperti skalabilitas dan manajemen risiko. Melalui pembaruan yang sangat signifikan ini, Aave bertujuan untuk secara fundamental merombak arsitektur dasar dan fungsi inti protokol pinjaman DeFi, mempersiapkan diri untuk perkembangan di masa depan.
Artikel ini akan membahas secara mendetail tentang Aave V4. Kami akan meninjau perjalanan evolusinya, menganalisis arsitektur baru, dan menempatkan perubahan ini dalam konteks tren perkembangan industri Keuangan Desentralisasi yang lebih luas.
Evolusi Aave
Perjalanan Aave dimulai dengan ETHLend, sebuah platform P2P di mana pemberi pinjaman dan peminjam perlu menemukan mitra, tetapi proses pencocokan lambat dan penuh ketidakpastian. Setelah tim menyadari kelemahan mendasar ini, pada September 2018 merek tersebut diupgrade menjadi Aave (yaitu V1), secara tegas beralih ke model kontrak titik ke titik berbasis kolam likuiditas (P2C), di mana dana digabungkan untuk memungkinkan peminjaman instan. V2 selanjutnya dengan mengoptimalkan kontrak pintar, lebih lanjut menurunkan biaya transaksi di jaringan Ethereum, memungkinkan lebih banyak orang untuk mengakses Keuangan Desentralisasi.
Versi V3 saat ini telah membuat langkah penting dalam efisiensi modal dan manajemen risiko. Ini memperkenalkan beberapa fitur kunci:
Mode Efisien ( E-Mode ): Ketika pengguna menyimpan dan meminjam aset dengan harga yang sangat berkorelasi, memungkinkan pembukaan kemampuan pinjaman yang lebih tinggi. Langsung menyelesaikan masalah efisiensi modal aset yang berkorelasi di V2.
Mode Isolasi (Isolation Mode): Mengizinkan aset baru yang berisiko tinggi untuk diluncurkan dengan cara "isolasi". Jaminan yang disediakan dalam mode isolasi hanya dapat digunakan untuk meminjam stablecoin yang disetujui, dengan batas utang yang jelas, dan tidak dapat dicampur dengan jaminan lainnya. Secara efektif meng "isolasi" risiko aset baru, mencegah penularan risiko.
Namun, V3 juga mengungkapkan keterbatasan strategi yang lebih dalam: arsitektur entitas tunggal tidak dapat dengan fleksibel merespons pasar yang muncul dan kebutuhan skenario yang beragam. Kontrak pintar inti V3 dirancang khusus untuk aset asli kripto. Ketika industri memperkenalkan RWA sebagai jaminan, arsitektur tunggal V3 menjadi tidak memadai. RWA melibatkan kepatuhan hukum di luar rantai, risiko pihak lawan, dan logika penyelesaian yang berbeda, yang tidak dapat dengan mudah dimasukkan ke dalam kerangka yang ada.
Aave V4 bertujuan untuk menyelesaikan masalah inti dari dasar: bagaimana bertransformasi dari produk yang kaku menjadi platform fleksibel yang dapat mendukung sejumlah skenario keuangan.
Aave V4: Arsitektur Modular Baru
Aave V4 memperkenalkan desain baru yang disebut model "Pusat Likuiditas + Jari" (Liquidity Hub + Spoke). Arsitektur ini merupakan respons langsung terhadap keterbatasan "entitas tunggal", yang dapat dibandingkan dengan jaringan bank sentral dan bank komersial dalam keuangan tradisional.
Di setiap jaringan blockchain yang berjalan di Aave, terdapat satu pusat likuiditas terpadu yang mengumpulkan semua aset yang disuplai oleh pengguna. Ini berfungsi sebagai sumber likuiditas pusat untuk seluruh jaringan, tidak secara langsung menyediakan layanan "ritel" kepada pengguna akhir, tetapi fokus pada manajemen likuiditas makro dan kontrol risiko, menyediakan likuiditas yang stabil dan dalam untuk ekosistem. Model ini diharapkan dapat meningkatkan pemanfaatan modal, memberikan imbal hasil yang lebih tinggi bagi pemberi pinjaman, dan menyediakan suku bunga yang lebih rendah bagi peminjam.
Pusat likuiditas di berbagai rantai bukanlah pulau yang terpisah, melainkan dapat berkomunikasi dan mentransfer likuiditas secara efisien satu sama lain. Ini terutama dicapai melalui "lapisan likuiditas lintas rantai yang terintegrasi", dengan dukungan teknologi inti dari protokol interoperabilitas lintas rantai Chainlink.
Pusat likuiditas beroperasi di latar belakang, dan pengguna berinteraksi dengan berbagai Spoke dan protokol. Spoke adalah pasar pinjam-meminjam modular yang ditujukan untuk pengguna, di mana setiap pasar dirancang untuk tujuan tertentu dan terhubung ke pusat likuiditas pusat. Contohnya:
Core Spoke：Mengelola pinjaman umum untuk aset kripto blue-chip berisiko rendah dan likuiditas tinggi seperti ETH, WBTC.
E-Mode Spoke: Dioptimalkan untuk pasangan mata uang dengan korelasi tinggi seperti stablecoin, LST, dan lainnya, menyediakan efisiensi modal tertinggi.
RWA Spoke: Dirancang khusus untuk tokenisasi surat utang negara, real estat, dan aset dunia nyata lainnya. Dapat mengintegrasikan aturan akses, kustodian, atau kepatuhan yang lebih ketat untuk memenuhi kebutuhan institusi dan regulasi.
Perdagangan Leverage Tinggi Spoke: Dirancang untuk trader profesional yang mencari risiko tinggi dan imbal hasil tinggi, dengan model suku bunga khusus dan parameter manajemen risiko.
Desain ini yang paling penting adalah keterbukaan. Aave V4 akan memungkinkan pengembang untuk membangun dan mengusulkan Spoke mereka sendiri. Jika desain Spoke baru disetujui melalui pemerintahan Aave, maka dapat memperoleh batas kredit dari pusat likuiditas, memanfaatkan jaringan likuiditas besar Aave untuk memulai pasar khusus baru. Ini sepenuhnya mengubah Aave dari produk sederhana menjadi platform dasar inovasi keuangan.
Perbandingan: Aave vs. Sky (mantan MakerDAO)
Untuk memahami arah strategis Aave secara menyeluruh, perbandingan dengan pesaing utama Sky (mantan MakerDAO) sangat membantu. Sky baru-baru ini juga melakukan rebranding dan meluncurkan rencana "Akhir". Keduanya menggunakan arsitektur modular, menandakan bahwa industri berkembang ke arah desain yang lebih fleksibel dan dapat diskalakan.
kesamaan
Arsitektur Sky dapat digambarkan sebagai "Sky Core + SubDAO".
Sky Core berperan sebagai "bank sentral" dalam ekosistem, mewarisi fungsi penerbitan stablecoin dari MakerDAO (sekarang USDS, sebelumnya DAI). Ini menetapkan aturan inti, menjaga stabilitas USDS, serta sebagai jaminan kredit dan keamanan terakhir.
SubDAO adalah organisasi profesional semi-independen yang berperan sebagai "bank komersial" untuk bidang tertentu. Pekerjaan inti adalah manajemen aset dan penilaian risiko, yang diberi wewenang untuk menerima agunan tertentu dan mengajukan permintaan pencetakan USDS kepada Sky Core.
Persamaan yang jelas antara "Liquidity Hub + Spoke" Aave dan "Sky Core + SubDAO" Sky adalah: keduanya menyadari bahwa entitas tunggal tidak dapat memenuhi semua kebutuhan pasar, dan mengadopsi model "bank sentral + bank komersial yang terampil."
perbedaan
Meskipun mirip, Aave dan Sky memiliki perbedaan signifikan dalam bisnis inti, model ekonomi, dan kedaulatan ekosistem.
Jenis likuiditas: Aave Liquidity Hub menyediakan likuiditas untuk berbagai kategori aset, termasuk stablecoin, aset volatil, derivatif, dan lainnya. Sky mewarisi gen MakerDAO, dengan strategi inti yang berfokus pada penerbitan, stabilitas, dan promosi stablecoin asli USDS.
Model Ekonomi dan Kedaulatan: Perbedaan yang Paling Fundamental. Sky SubDAO memiliki kedaulatan ekonomi yang tinggi, dapat menerbitkan token tata kelola sendiri, membangun model ekonomi independen, dan melaksanakan program insentif untuk secara langsung menangkap nilai yang diciptakan oleh pertumbuhan bisnis. Kemandirian dan otonomi Spokes dalam Aave V4 relatif lemah, saat ini tidak dapat menerbitkan token sendiri. Mereka adalah perpanjangan dari protokol inti Aave, nilai yang dihasilkan kembali ke Aave DAO.
Perspektif Makro
Perubahan arsitektur Aave dan Sky bukanlah kejadian yang terisolasi, melainkan respons langsung terhadap tren utama yang membentuk masa depan Keuangan Desentralisasi.
Mengintegrasikan RWA
Pertumbuhan DeFi dianggap sebagai perbatasan berikutnya dalam tokenisasi aset dunia nyata, seperti obligasi pemerintah, real estat, dan kredit swasta. Aset-aset ini memiliki persyaratan hukum dan kepatuhan yang unik, sehingga sulit untuk dikelola dalam satu protokol besar. Arsitektur modular Aave V4 dan Sky sangat cocok, memungkinkan protokol untuk mempertahankan karakteristik terdesentralisasi dan tanpa izin, sambil menciptakan lingkungan "kotak pasir" yang independen, dapat disesuaikan, dan bahkan berizin khusus untuk mengelola RWA.
Kebangkitan Rantai Aplikasi
Titik akhir logika evolusi modular adalah peluncuran blockchain khusus oleh protokol utama. Aave dan Sky telah mengumumkan rencana mereka, masing-masing akan meluncurkan Aave Network dan NewChain.
Memiliki aplikasi rantai berarti protokol dapat sepenuhnya mengontrol lingkungan eksekusi, menyesuaikan pasar biaya, menangkap MEV, dan memberikan pengalaman yang lebih lancar bagi pengguna. Yang lebih penting, menggunakan token asli sebagai Gas dan aset staking menciptakan roda nilai yang lebih kuat dan langsung dibandingkan hanya mengambil bagi hasil bunga. Ini menandai perubahan identitas protokol dari "penyewa" menjadi "pemilik tanah".
dampak terhadap Ethereum
Meskipun rantai aplikasi tampak "meninggalkan" Ethereum, desain sebenarnya bergantung pada Ethereum. Aave Network dan NewChain keduanya merencanakan untuk menjadikan Ethereum sebagai lapisan keamanan dan penyelesaian akhir. Ini mencerminkan perubahan peran Ethereum - dari tempat semua aktivitas terjadi, menjadi lapisan kepercayaan dasar yang memberikan jaminan keamanan untuk ekosistem rantai yang saling terhubung yang besar.
Namun, ini menantang model ekonomi Ethereum. Setelah aktivitas protokol utama berpindah ke Layer 2, volume transaksi di jaringan utama Ethereum menurun, dan pendapatan biaya transaksi berkurang. Penurunan jumlah Base Fee yang dibakar melemahkan mekanisme deflasi ETH, sehingga menghadapi tekanan inflasi.
Oleh karena itu, menghadapi tren utama protokol Keuangan Desentralisasi yang mandiri, Ethereum harus secara proaktif berevolusi, menjelajahi model ekonomi baru yang dapat secara efektif menangkap nilai dari peran baru "penyedia keamanan ekosistem" untuk menjaga kesehatan ekosistem.
Kesimpulan
Aave V4 bukan hanya sebuah peningkatan, tetapi juga reposisi strategis. Ini adalah solusi untuk tantangan internal "entitas tunggal tidak dapat memenuhi kebutuhan yang beragam", serta respon proaktif terhadap peluang eksternal seperti RWA dan pola multichain.
Dengan bertransformasi menjadi platform terbuka yang modular, Aave sedang meletakkan dasar untuk melampaui aplikasi pinjaman sederhana dan menjadi infrastruktur keuangan on-chain generasi berikutnya. Model "Liquidity Hub + Spoke" memberikan efisiensi kapital yang lebih tinggi bagi pengguna dan menawarkan fleksibilitas yang belum pernah ada sebelumnya bagi pengembang. Evolusi ini sejalan dengan arah pesaing, menandakan kematangan industri Keuangan Desentralisasi, dan mempersiapkan untuk adopsi yang lebih luas dan integrasi keuangan yang kompleks. Peluncuran Aave V4 akan menjadi peristiwa kunci yang patut dicermati, dengan potensi untuk menetapkan standar baru di bidang pinjaman DeFi dalam beberapa tahun mendatang.