Perang tarif yang semakin memanas memicu gejolak pasar global, indeks ketakutan melonjak ke level tertinggi dalam sejarah
Pada tahun 2025, situasi perdagangan global memburuk dengan cepat. Pemerintahan Trump mengumumkan tarif setidaknya 10% untuk barang dari sebagian besar negara, dan menerapkan tarif yang lebih tinggi pada sekitar 60 negara yang memiliki defisit perdagangan besar dengan Amerika Serikat. Keputusan ini memicu kepanikan besar di pasar global, dengan alasan utama sebagai berikut:
Kenaikan biaya perusahaan, penurunan harapan laba
Rantai pasokan global terganggu, ketidakpastian ekonomi meningkat
Memicu tarif balasan dari negara lain, risiko perang dagang meningkat
Dalam konteks ini, pola perilaku investor telah mengalami perubahan yang signifikan:
Mengurangi alokasi pada aset berisiko seperti saham, cryptocurrency, dan lain-lain.
Menambah kepemilikan aset safe haven seperti emas, dolar AS, yen, dll.
Peningkatan ekspektasi volatilitas pasar menyebabkan indeks VIX meningkat tajam
Reaksi berantai dari kebijakan tarif menyebabkan peningkatan biaya, kekacauan rantai pasokan global, peningkatan risiko pembalasan, penurunan niat investasi, serta aliran dana selamat, yang akhirnya memicu kepanikan di pasar.
Indeks ketakutan VIX melonjak menjadi 60 pada 7 April, level yang sangat jarang terjadi dalam sejarah. Hanya ada tiga kali nilai setinggi itu sebelumnya, terakhir terjadi pada 5 Agustus 2024, dan yang pertama kali terjadi selama pandemi COVID-19 pada tahun 2020.
Saat ini, indeks VIX telah mencapai level ekstrem dalam sejarah. Dalam situasi ini, bagaimana kita dapat memanfaatkan VIX untuk memprediksi pergerakan pasar?
Pengenalan Indeks VIX
Indeks VIX dihitung melalui harga opsi indeks S&P 500, mencerminkan ekspektasi pasar terhadap volatilitas selama 30 hari ke depan. Ini secara luas dianggap sebagai indikator penting untuk mengukur ketidakpastian pasar dan sentimen ketakutan.
Singkatnya, semakin tinggi VIX, semakin besar ekspektasi pasar terhadap volatilitas di masa depan, dan semakin kuat perasaan panik; semakin rendah VIX, semakin tenang pasar dan semakin kuat kepercayaan. Data historis menunjukkan bahwa VIX biasanya melonjak saat pasar saham anjlok, dan turun saat pasar saham stabil naik. Karena hubungan invers ini dengan pasar saham, VIX disebut sebagai "indeks ketakutan" atau termometer emosi pasar.
Tingkat normal VIX berada di bawah 15-20, yang dianggap sebagai zona tenang. Ketika VIX melebihi 25, itu menunjukkan bahwa pasar mulai mengalami kepanikan yang jelas; melebihi 35 dianggap sebagai kepanikan yang ekstrem. Dalam situasi ekstrem seperti krisis keuangan atau wabah pandemi, indeks VIX bahkan dapat melampaui 50, mencerminkan emosi penghindaran risiko yang ekstrem di pasar. Oleh karena itu, dengan mengamati perubahan VIX, investor dapat memahami kekuatan emosi penghindaran risiko saat ini di pasar sebagai referensi untuk menyesuaikan strategi investasi.
Rentang Ketakutan Volatilitas Tinggi: VIX ≥ 30
Ketika indeks VIX naik di atas 30, itu biasanya berarti pasar berada dalam tahap ketakutan atau kepanikan yang tinggi. Situasi ini sering disertai dengan penurunan tajam di pasar saham, tetapi data historis menunjukkan bahwa setelah ketakutan ekstrem, pasar sering kali mengalami pemulihan.
Antara tahun 2018-2024, terdapat sekitar sepuluh kejadian di mana harga penutupan VIX pertama kali melampaui 30. Contoh klasik termasuk badai volatilitas pada Februari 2018, gelombang penjualan menjelang malam Natal pada Desember 2018, kepanikan akibat pandemi pada Februari-Maret 2020, badai investor ritel pada awal 2021, serta gejolak pasar pada awal 2022 yang disebabkan oleh kenaikan suku bunga dan konflik geopolitik.
Data statistik menunjukkan bahwa dalam 7 hari setelah terjadinya peristiwa kepanikan ini, indeks S&P 500 rata-rata naik sekitar 1,4%, dan ada probabilitas 73% bahwa akan terjadi kenaikan setelah 7 hari. Ini menunjukkan bahwa ketika VIX melonjak di atas 30 (zona kepanikan), dalam banyak kasus pasar saham akan mengalami rebound teknis dalam jangka pendek.
Bitcoin cenderung mengalami rebound yang kuat setelah ketakutan ekstrem. Statistik memperkirakan rata-rata kenaikan harga Bitcoin dalam 7 hari sekitar 10%, dengan tingkat kemenangan sekitar 75-80%. Misalnya, pada bulan Februari 2022, VIX melampaui 30 karena krisis geopolitik, dan Bitcoin melonjak lebih dari 20% dalam minggu berikutnya, menunjukkan fenomena rebound setelah meredanya sentimen risiko yang mirip dengan pasar saham.
Puncak Ketakutan Ekstrem: VIX ≥ 40
Meningkatkan standar lebih lanjut ke VIX ≥ 40 (ketakutan ekstrem) membuat kejadian yang memenuhi syarat sangat langka selama periode 2018-2024. Sebenarnya, hanya pada 5 Februari 2018, dan pada 28 Februari 2020 ketika penurunan tajam akibat pandemi menyebabkan VIX ditutup di atas 40 (untuk pertama kalinya dalam empat tahun), kemudian VIX sempat melonjak ke angka yang belum pernah terjadi sebelumnya yaitu 82 poin pada bulan Maret.
Karena sampel yang sangat sedikit, hasil statistik hanya bersifat referensial: setelah peristiwa itu pada tahun 2020, indeks S&P 500 sedikit pulih sekitar 0,6% dalam 7 hari (pasar mengalami fluktuasi tajam tetapi sedikit mengalami rebound teknis), sedangkan Bitcoin pulih sekitar 7%. Dalam hal tingkat kemenangan, keduanya adalah 100%, tetapi hanya disebabkan oleh kenaikan dari satu peristiwa (tidak menjamin kenaikan dalam situasi serupa di masa depan). Secara keseluruhan, ketika VIX mencapai nilai ekstrem historis di atas 40, sering kali berarti tekanan jual karena ketakutan pasar telah mendekati puncaknya, sehingga peluang untuk rebound jangka pendek relatif tinggi, yang secara siklus besar merupakan titik rendah yang relatif.
5 Februari 2018 (VIX melonjak lebih dari 100% menjadi hampir 50): Indeks S&P 500 hanya naik 0,28% seminggu kemudian, tanpa kenaikan signifikan. Namun, Bitcoin jatuh 16% pada hari itu mencapai titik terendah sekitar 6.900 dolar, dua minggu kemudian pulih ke lebih dari 11.000 dolar, menunjukkan momentum rebound yang besar. Namun, dalam konteks saat itu, korelasi antara Bitcoin dan aset tradisional tidak tinggi, sehingga penggunaan VIX untuk menilai pergerakan Bitcoin tidaklah tepat.
Pertengahan Maret 2020 (Puncak VIX 82): Indeks S&P 500 rebound lebih dari 10% dalam waktu satu minggu setelah mencapai titik terendah pada 23 Maret, sementara Bitcoin juga dengan cepat naik sekitar 30% dari bawah 4.000 dolar.
Meskipun secara statistik, kinerja jangka pendek setelah kepanikan ekstrem cenderung positif, namun jumlah sampel yang sedikit berarti ketidakpastian yang tinggi, ditambah lagi dengan korelasi antara Bitcoin dan saham AS pada saat itu tidak sekuat sekarang. Dalam praktiknya, VIX yang melebihi 40 lebih merupakan sinyal untuk mengonfirmasi bahwa pasar berada dalam keadaan kepanikan ekstrem, dan penilaian untuk pergerakan pasar di masa depan masih perlu digabungkan dengan analisis informasi fundamental.
Rentang Volatilitas Rendah: VIX ≤ 15
Ketika indeks VIX turun di bawah 15, itu biasanya menunjukkan bahwa pasar berada dalam keadaan relatif tenang. Sentimen investor cukup optimis, dan permintaan untuk lindung nilai rendah. Namun, pada saat ini, pergerakan selanjutnya tidak sejelas saat VIX tinggi.
Antara tahun 2018-2024, VIX beberapa kali turun di bawah 15, misalnya setelah rebound kuat pasar di awal 2019, periode stabil pasar di akhir 2019, periode kenaikan pasar di pertengahan 2021, dan pertengahan tahun 2023. Pada periode-periode ini, volatilitas pasar berada pada tingkat yang secara historis rendah (kadang-kadang disebut sebagai periode tenang pasar).
Rata-rata kinerja indeks S&P 500: Dalam tujuh hari setelah titik peristiwa dengan VIX yang sangat rendah, rata-rata imbal hasil S&P 500 sekitar +0,8%, dengan tingkat kemenangan sekitar 60-75% (sedikit lebih tinggi dari probabilitas acak). Secara keseluruhan, indeks saham dalam lingkungan volatilitas rendah biasanya mempertahankan kenaikan perlahan atau fluktuasi kecil. Misalnya, setelah VIX jatuh di bawah 15 pada Oktober 2019, S&P 500 relatif stabil dan sedikit mencetak puncak baru dalam seminggu; pada Juli 2023, ketika VIX berada di sekitar 13, indeks terus naik perlahan sekitar 2% dalam seminggu berikutnya. Ini menunjukkan bahwa VIX rendah tidak selalu menyebabkan penyesuaian segera, pasar mungkin terus mempertahankan tren naik untuk beberapa waktu. Namun, perlu diwaspadai bahwa volatilitas yang sangat rendah sering kali menyiratkan kepuasan pasar, dan begitu terjadi berita buruk yang tak terduga, fluktuasi dan penurunan dapat meningkat secara signifikan.
Kinerja rata-rata Bitcoin: Pergerakan Bitcoin selama periode VIX rendah tidak memiliki arah yang jelas. Statistik menunjukkan bahwa rata-rata kenaikan 7 harinya hanya sekitar +2%, dengan tingkat kemenangan kenaikan sekitar 60%. Kadang-kadang, periode tenang VIX yang rendah bertepatan dengan fase bull market Bitcoin itu sendiri (misalnya, musim semi 2019, di mana VIX rendah disertai dengan kenaikan besar Bitcoin); tetapi ada kalanya selama periode VIX rendah, Bitcoin mengalami penyesuaian (misalnya, pada awal 2018 ketika VIX tetap rendah, Bitcoin berada dalam tren penurunan setelah gelembung pecah).
Oleh karena itu, VIX yang rendah tidak memberikan nilai prediksi yang jelas untuk pergerakan harga Bitcoin ke depan, dan harus dipertimbangkan bersama dengan sentimen dana dan siklus pasar kripto itu sendiri.
Secara keseluruhan, ketika VIX berada di bawah 15, S&P 500 cenderung melanjutkan tren yang ada (dalam banyak kasus mengalami kenaikan perlahan), tetapi tingkat kenaikan dan tingkat kemenangan jelas lebih rendah dibandingkan dengan rebound setelah kepanikan. Sementara itu, Bitcoin dalam lingkungan ini kurang menunjukkan pola respons yang seragam, menunjukkan bahwa rendahnya volatilitas pasar tradisional tidak berarti pasar kripto akan bergerak serempak.
Penutup: Risiko dan peluang berjalan beriringan, menciptakan pedang di perahu hanya sebagai referensi
Ketika VIX meloncat ke kisaran 30-40:
Perdagangan jangka pendek mungkin memiliki risiko, tetapi juga mengandung peluang pembalikan yang potensial.
Bitcoin biasanya turun secara bersamaan selama penjualan panik, tetapi seiring meredanya ketakutan, short yang terakumulasi akibat penjualan berlebihan mudah memicu rebound teknis yang kuat.
Jika VIX mulai menunjukkan puncak dan turun (dari 35 perlahan kembali di bawah 30), ini adalah momen potensial untuk membeli Bitcoin dalam jangka pendek.
Harus sekaligus memeriksa tingkat keparahan peristiwa itu sendiri, jika risiko keuangan besar meledak, pasar mungkin akan terus jatuh.
Ketika VIX ≥ 40:
Menunjukkan bahwa pasar terjebak dalam kepanikan ekstrem, termasuk kemungkinan kekeringan likuiditas, penarikan dana besar-besaran, dan lainnya.
Kemungkinan penurunan besar Bitcoin dalam jangka pendek sangat tinggi, tetapi sering kali satu atau dua minggu setelah ketakutan sedikit mereda, ekspektasi rebound Bitcoin juga akan relatif mengejutkan.
Lingkungan seperti ini menyarankan para spekulan jangka pendek untuk menjaga kontrol risiko yang tinggi dan mematuhi batas kerugian, karena "menjilati darah di ujung pisau" berarti keuntungan dan risiko berjalan beriringan.
Dari perspektif jangka panjang, semuanya adalah titik rendah relatif.
Ketika VIX ≤ 15:
Pasar umumnya berada dalam keadaan alami. Apakah Bitcoin akan naik, sering kali lebih tergantung pada siklus pasar crypto itu sendiri, kondisi keuangan, atau tren teknis.
Dalam lingkungan yang terlalu tenang, perlu diperhatikan bahwa begitu terjadi perubahan mendadak atau peristiwa angsa hitam, VIX akan melonjak dengan cepat, dan Bitcoin juga mungkin akan mengalami penurunan.
Dapat dipertimbangkan untuk menyimpan sebagian uang tunai/stablecoin sebagai cadangan selama periode ini, selalu waspada terhadap arah risiko.
Area tengah VIX 15-30:
Umumnya dianggap sebagai rentang "fluktuasi normal". Bitcoin juga akan dipengaruhi oleh siklus kripto dan kondisi makro keuangan, pada saat ini VIX dapat berfungsi sebagai indikator tambahan.
Jika VIX naik dari di atas 20 mendekati 30, ini menunjukkan bahwa kepanikan mulai muncul, perlu waspada terhadap risiko; sebaliknya, jika VIX perlahan turun dari 25 ke bawah 20, ini menunjukkan bahwa kepanikan mereda, Bitcoin mungkin relatif stabil.
Saat ini VIX berada di 50, menghadapi ketidakpastian kebijakan tarif Amerika Serikat, sentimen pasar tetap berada dalam keadaan ketakutan ekstrem, namun peluang sering kali muncul dalam keputusasaan.
Selama pandemi tahun 2020, VIX mencapai puncaknya di atas 80, sementara indeks S&P 500 sekitar di 2300 poin. Bahkan setelah penurunan panik baru-baru ini, S&P 500 masih berada di sekitar 5000 poin, dan dalam lima tahun, masih menghasilkan tingkat pengembalian lebih dari 100%. Pada waktu yang sama, Bitcoin berada pada titik beli yang sangat baik, hanya seharga 4800 dolar, sementara puncak bull market ini mencapai 110.000 dolar, dengan kenaikan hampir 25 kali lipat.
Setiap penurunan besar biasanya disertai dengan penetapan harga ulang di pasar dan pergerakan modal, kekacauan dapat menjadi tangga untuk naik. Apakah dapat memanfaatkan kesempatan ini untuk mencapai perkembangan yang melampaui, adalah tantangan kunci yang dihadapi investor pada periode ini.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
14 Suka
Hadiah
14
5
Bagikan
Komentar
0/400
LiquidityWhisperer
· 08-06 14:54
bull run akan kembali cepat atau lambat tunggu big dump buy the dip
Lihat AsliBalas0
zkProofInThePudding
· 08-06 14:53
Tidak bermain lagi, tidak bermain lagi, menimbun emas pasti menang.
Lihat AsliBalas0
AlphaLeaker
· 08-06 14:52
卷起来了兄弟们 都 buy the dip 黄金
Lihat AsliBalas0
PretendingSerious
· 08-06 14:44
Trump berencana untuk membalik meja ya
Lihat AsliBalas0
VCsSuckMyLiquidity
· 08-06 14:42
Apa pedulinya jika beruang datang? Banyak yang bodoh!
Perang tarif memicu kepanikan global VIX melonjak hingga 60 mencetak rekor tertinggi dalam sejarah
Perang tarif yang semakin memanas memicu gejolak pasar global, indeks ketakutan melonjak ke level tertinggi dalam sejarah
Pada tahun 2025, situasi perdagangan global memburuk dengan cepat. Pemerintahan Trump mengumumkan tarif setidaknya 10% untuk barang dari sebagian besar negara, dan menerapkan tarif yang lebih tinggi pada sekitar 60 negara yang memiliki defisit perdagangan besar dengan Amerika Serikat. Keputusan ini memicu kepanikan besar di pasar global, dengan alasan utama sebagai berikut:
Dalam konteks ini, pola perilaku investor telah mengalami perubahan yang signifikan:
Reaksi berantai dari kebijakan tarif menyebabkan peningkatan biaya, kekacauan rantai pasokan global, peningkatan risiko pembalasan, penurunan niat investasi, serta aliran dana selamat, yang akhirnya memicu kepanikan di pasar.
Indeks ketakutan VIX melonjak menjadi 60 pada 7 April, level yang sangat jarang terjadi dalam sejarah. Hanya ada tiga kali nilai setinggi itu sebelumnya, terakhir terjadi pada 5 Agustus 2024, dan yang pertama kali terjadi selama pandemi COVID-19 pada tahun 2020.
Saat ini, indeks VIX telah mencapai level ekstrem dalam sejarah. Dalam situasi ini, bagaimana kita dapat memanfaatkan VIX untuk memprediksi pergerakan pasar?
Pengenalan Indeks VIX
Indeks VIX dihitung melalui harga opsi indeks S&P 500, mencerminkan ekspektasi pasar terhadap volatilitas selama 30 hari ke depan. Ini secara luas dianggap sebagai indikator penting untuk mengukur ketidakpastian pasar dan sentimen ketakutan.
Singkatnya, semakin tinggi VIX, semakin besar ekspektasi pasar terhadap volatilitas di masa depan, dan semakin kuat perasaan panik; semakin rendah VIX, semakin tenang pasar dan semakin kuat kepercayaan. Data historis menunjukkan bahwa VIX biasanya melonjak saat pasar saham anjlok, dan turun saat pasar saham stabil naik. Karena hubungan invers ini dengan pasar saham, VIX disebut sebagai "indeks ketakutan" atau termometer emosi pasar.
Tingkat normal VIX berada di bawah 15-20, yang dianggap sebagai zona tenang. Ketika VIX melebihi 25, itu menunjukkan bahwa pasar mulai mengalami kepanikan yang jelas; melebihi 35 dianggap sebagai kepanikan yang ekstrem. Dalam situasi ekstrem seperti krisis keuangan atau wabah pandemi, indeks VIX bahkan dapat melampaui 50, mencerminkan emosi penghindaran risiko yang ekstrem di pasar. Oleh karena itu, dengan mengamati perubahan VIX, investor dapat memahami kekuatan emosi penghindaran risiko saat ini di pasar sebagai referensi untuk menyesuaikan strategi investasi.
Rentang Ketakutan Volatilitas Tinggi: VIX ≥ 30
Ketika indeks VIX naik di atas 30, itu biasanya berarti pasar berada dalam tahap ketakutan atau kepanikan yang tinggi. Situasi ini sering disertai dengan penurunan tajam di pasar saham, tetapi data historis menunjukkan bahwa setelah ketakutan ekstrem, pasar sering kali mengalami pemulihan.
Antara tahun 2018-2024, terdapat sekitar sepuluh kejadian di mana harga penutupan VIX pertama kali melampaui 30. Contoh klasik termasuk badai volatilitas pada Februari 2018, gelombang penjualan menjelang malam Natal pada Desember 2018, kepanikan akibat pandemi pada Februari-Maret 2020, badai investor ritel pada awal 2021, serta gejolak pasar pada awal 2022 yang disebabkan oleh kenaikan suku bunga dan konflik geopolitik.
Data statistik menunjukkan bahwa dalam 7 hari setelah terjadinya peristiwa kepanikan ini, indeks S&P 500 rata-rata naik sekitar 1,4%, dan ada probabilitas 73% bahwa akan terjadi kenaikan setelah 7 hari. Ini menunjukkan bahwa ketika VIX melonjak di atas 30 (zona kepanikan), dalam banyak kasus pasar saham akan mengalami rebound teknis dalam jangka pendek.
Bitcoin cenderung mengalami rebound yang kuat setelah ketakutan ekstrem. Statistik memperkirakan rata-rata kenaikan harga Bitcoin dalam 7 hari sekitar 10%, dengan tingkat kemenangan sekitar 75-80%. Misalnya, pada bulan Februari 2022, VIX melampaui 30 karena krisis geopolitik, dan Bitcoin melonjak lebih dari 20% dalam minggu berikutnya, menunjukkan fenomena rebound setelah meredanya sentimen risiko yang mirip dengan pasar saham.
Puncak Ketakutan Ekstrem: VIX ≥ 40
Meningkatkan standar lebih lanjut ke VIX ≥ 40 (ketakutan ekstrem) membuat kejadian yang memenuhi syarat sangat langka selama periode 2018-2024. Sebenarnya, hanya pada 5 Februari 2018, dan pada 28 Februari 2020 ketika penurunan tajam akibat pandemi menyebabkan VIX ditutup di atas 40 (untuk pertama kalinya dalam empat tahun), kemudian VIX sempat melonjak ke angka yang belum pernah terjadi sebelumnya yaitu 82 poin pada bulan Maret.
Karena sampel yang sangat sedikit, hasil statistik hanya bersifat referensial: setelah peristiwa itu pada tahun 2020, indeks S&P 500 sedikit pulih sekitar 0,6% dalam 7 hari (pasar mengalami fluktuasi tajam tetapi sedikit mengalami rebound teknis), sedangkan Bitcoin pulih sekitar 7%. Dalam hal tingkat kemenangan, keduanya adalah 100%, tetapi hanya disebabkan oleh kenaikan dari satu peristiwa (tidak menjamin kenaikan dalam situasi serupa di masa depan). Secara keseluruhan, ketika VIX mencapai nilai ekstrem historis di atas 40, sering kali berarti tekanan jual karena ketakutan pasar telah mendekati puncaknya, sehingga peluang untuk rebound jangka pendek relatif tinggi, yang secara siklus besar merupakan titik rendah yang relatif.
5 Februari 2018 (VIX melonjak lebih dari 100% menjadi hampir 50): Indeks S&P 500 hanya naik 0,28% seminggu kemudian, tanpa kenaikan signifikan. Namun, Bitcoin jatuh 16% pada hari itu mencapai titik terendah sekitar 6.900 dolar, dua minggu kemudian pulih ke lebih dari 11.000 dolar, menunjukkan momentum rebound yang besar. Namun, dalam konteks saat itu, korelasi antara Bitcoin dan aset tradisional tidak tinggi, sehingga penggunaan VIX untuk menilai pergerakan Bitcoin tidaklah tepat.
Pertengahan Maret 2020 (Puncak VIX 82): Indeks S&P 500 rebound lebih dari 10% dalam waktu satu minggu setelah mencapai titik terendah pada 23 Maret, sementara Bitcoin juga dengan cepat naik sekitar 30% dari bawah 4.000 dolar.
Meskipun secara statistik, kinerja jangka pendek setelah kepanikan ekstrem cenderung positif, namun jumlah sampel yang sedikit berarti ketidakpastian yang tinggi, ditambah lagi dengan korelasi antara Bitcoin dan saham AS pada saat itu tidak sekuat sekarang. Dalam praktiknya, VIX yang melebihi 40 lebih merupakan sinyal untuk mengonfirmasi bahwa pasar berada dalam keadaan kepanikan ekstrem, dan penilaian untuk pergerakan pasar di masa depan masih perlu digabungkan dengan analisis informasi fundamental.
Rentang Volatilitas Rendah: VIX ≤ 15
Ketika indeks VIX turun di bawah 15, itu biasanya menunjukkan bahwa pasar berada dalam keadaan relatif tenang. Sentimen investor cukup optimis, dan permintaan untuk lindung nilai rendah. Namun, pada saat ini, pergerakan selanjutnya tidak sejelas saat VIX tinggi.
Antara tahun 2018-2024, VIX beberapa kali turun di bawah 15, misalnya setelah rebound kuat pasar di awal 2019, periode stabil pasar di akhir 2019, periode kenaikan pasar di pertengahan 2021, dan pertengahan tahun 2023. Pada periode-periode ini, volatilitas pasar berada pada tingkat yang secara historis rendah (kadang-kadang disebut sebagai periode tenang pasar).
Rata-rata kinerja indeks S&P 500: Dalam tujuh hari setelah titik peristiwa dengan VIX yang sangat rendah, rata-rata imbal hasil S&P 500 sekitar +0,8%, dengan tingkat kemenangan sekitar 60-75% (sedikit lebih tinggi dari probabilitas acak). Secara keseluruhan, indeks saham dalam lingkungan volatilitas rendah biasanya mempertahankan kenaikan perlahan atau fluktuasi kecil. Misalnya, setelah VIX jatuh di bawah 15 pada Oktober 2019, S&P 500 relatif stabil dan sedikit mencetak puncak baru dalam seminggu; pada Juli 2023, ketika VIX berada di sekitar 13, indeks terus naik perlahan sekitar 2% dalam seminggu berikutnya. Ini menunjukkan bahwa VIX rendah tidak selalu menyebabkan penyesuaian segera, pasar mungkin terus mempertahankan tren naik untuk beberapa waktu. Namun, perlu diwaspadai bahwa volatilitas yang sangat rendah sering kali menyiratkan kepuasan pasar, dan begitu terjadi berita buruk yang tak terduga, fluktuasi dan penurunan dapat meningkat secara signifikan.
Kinerja rata-rata Bitcoin: Pergerakan Bitcoin selama periode VIX rendah tidak memiliki arah yang jelas. Statistik menunjukkan bahwa rata-rata kenaikan 7 harinya hanya sekitar +2%, dengan tingkat kemenangan kenaikan sekitar 60%. Kadang-kadang, periode tenang VIX yang rendah bertepatan dengan fase bull market Bitcoin itu sendiri (misalnya, musim semi 2019, di mana VIX rendah disertai dengan kenaikan besar Bitcoin); tetapi ada kalanya selama periode VIX rendah, Bitcoin mengalami penyesuaian (misalnya, pada awal 2018 ketika VIX tetap rendah, Bitcoin berada dalam tren penurunan setelah gelembung pecah).
Oleh karena itu, VIX yang rendah tidak memberikan nilai prediksi yang jelas untuk pergerakan harga Bitcoin ke depan, dan harus dipertimbangkan bersama dengan sentimen dana dan siklus pasar kripto itu sendiri.
Secara keseluruhan, ketika VIX berada di bawah 15, S&P 500 cenderung melanjutkan tren yang ada (dalam banyak kasus mengalami kenaikan perlahan), tetapi tingkat kenaikan dan tingkat kemenangan jelas lebih rendah dibandingkan dengan rebound setelah kepanikan. Sementara itu, Bitcoin dalam lingkungan ini kurang menunjukkan pola respons yang seragam, menunjukkan bahwa rendahnya volatilitas pasar tradisional tidak berarti pasar kripto akan bergerak serempak.
Penutup: Risiko dan peluang berjalan beriringan, menciptakan pedang di perahu hanya sebagai referensi
Ketika VIX meloncat ke kisaran 30-40:
Ketika VIX ≥ 40:
Ketika VIX ≤ 15:
Area tengah VIX 15-30:
Saat ini VIX berada di 50, menghadapi ketidakpastian kebijakan tarif Amerika Serikat, sentimen pasar tetap berada dalam keadaan ketakutan ekstrem, namun peluang sering kali muncul dalam keputusasaan.
Selama pandemi tahun 2020, VIX mencapai puncaknya di atas 80, sementara indeks S&P 500 sekitar di 2300 poin. Bahkan setelah penurunan panik baru-baru ini, S&P 500 masih berada di sekitar 5000 poin, dan dalam lima tahun, masih menghasilkan tingkat pengembalian lebih dari 100%. Pada waktu yang sama, Bitcoin berada pada titik beli yang sangat baik, hanya seharga 4800 dolar, sementara puncak bull market ini mencapai 110.000 dolar, dengan kenaikan hampir 25 kali lipat.
Setiap penurunan besar biasanya disertai dengan penetapan harga ulang di pasar dan pergerakan modal, kekacauan dapat menjadi tangga untuk naik. Apakah dapat memanfaatkan kesempatan ini untuk mencapai perkembangan yang melampaui, adalah tantangan kunci yang dihadapi investor pada periode ini.