XRP Dan Dogecoin Menghadapi Ancaman Penurunan Pada Paruh Kedua Tahun 2025

Selama satu abad terakhir, pasar saham selalu dianggap sebagai saluran yang menghasilkan banyak aset bagi investor, lebih unggul dibandingkan dengan obligasi, komoditas, dan properti. Namun, dalam dekade terakhir, tidak ada jenis aset tradisional yang dapat dibandingkan dengan pertumbuhan luar biasa dari pasar kripto. Sementara indeks S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) meningkat sekitar 3 kali dalam 10 tahun terakhir, dua jenis mata uang kripto populer yaitu XRP dan Dogecoin masing-masing meningkat lebih dari 34.000% dan hampir 117.000%, menurut data dari YCharts. Namun, terlepas dari pencapaian mengesankan itu, baik XRP maupun Dogecoin mungkin sedang memasuki fase penyesuaian yang sulit pada bulan Agustus dan kemungkinan akan bertahan hingga akhir tahun 2025. Berikut adalah alasan utama:

1. Tingkat Aplikasi Nyata Tidak Sesuai Harapan Meskipun dipromosikan secara luas sebagai solusi pembayaran yang lebih cepat, lebih murah, dan lebih aman dibandingkan dengan metode tradisional, tingkat penerapan nyata XRP dan Dogecoin masih cukup modest. XRP digunakan sebagai mata uang perantara dalam transaksi lintas batas melalui RippleNet. Namun, di antara sekitar 300 lembaga keuangan global yang menggunakan RippleNet, tidak semuanya menggunakan XRP dalam transaksi. Dengan kata lain, tingkat penerapan RippleNet tidak berarti adanya peningkatan permintaan yang sesuai untuk XRP. Dogecoin pernah mendapatkan dorongan besar ketika Elon Musk mengumumkan bahwa Tesla akan menerima DOGE untuk membeli beberapa produk. Namun, menurut data dari Cryptopolitan, hanya sekitar 2.500 unit bisnis yang menerima Dogecoin pada tahun 2024 – sebuah angka yang sangat kecil dibandingkan dengan sistem pembayaran tradisional. Meskipun jaringan blockchain ini mungkin lebih murah dan lebih cepat dibandingkan dengan SWIFT, namun dalam hal popularitas dan penerimaan global, mereka masih belum dapat bersaing dengan metode pembayaran tradisional.
2. Jaringan Blockchain Tidak Benar-Benar Menonjol XRP Ledger dapat mengonfirmasi dan memproses transaksi dalam waktu 3–5 detik dengan biaya hanya sebagian kecil dari satu sen. Dogecoin memiliki waktu pemrosesan sekitar 1 menit dan biaya berkisar sekitar $0.02. Namun, pesaing seperti Solana dan Stellar menunjukkan keunggulan yang jelas: Solana memproses transaksi internasional dalam waktu sekitar 400 mili detik dengan biaya kurang dari satu sen. Stellar juga dapat memproses setara dengan XRP dan DOGE tetapi lebih populer dalam transaksi peer-to-peer. Oleh karena itu, jika dilihat dari segi kecepatan, biaya, dan kemampuan skalabilitas, Dogecoin dan XRP semakin kehilangan keunggulan kompetitif.
3. Efek "Beli Desas-desus, Jual Kebenaran" Sedang Berlangsung Kedua koin ini diharapkan akan melonjak setelah kemenangan Donald Trump pada bulan November 2024: Pengunduran diri Ketua SEC Gary Gensler pada tanggal 20/1/2025 ( hari pelantikan Trump ) diharapkan dapat membantu Ripple menyelesaikan masalah hukum yang berkepanjangan. Elon Musk diundang untuk bergabung dengan Departemen Efisiensi Pemerintah ( DOGE – memiliki nama yang sama dengan Dogecoin ) yang membuat para investor optimis tentang masa depan DOGE, meskipun pada kenyataannya tidak ada hubungan langsung dengan token. Namun, faktor-faktor pendukung ini sekarang sudah tidak lagi berpengaruh. Musk tidak lagi memiliki peran yang terkait dengan pemerintah, dan gugatan Ripple masih belum mencapai terobosan besar. Ketika "berita baik" telah tercermin dalam harga sebelumnya, tren penjualan untuk merealisasikan keuntungan akan muncul – ini adalah fenomena yang umum di pasar keuangan: "Beli rumor, jual fakta".
4. Pasar Kripto Sedang Terikat Dengan Pasar Saham Yang Terlalu Mahal Pada awalnya, cryptocurrency diharapkan menjadi aset alternatif, membantu investor menghindari inflasi dan tidak tergantung pada pasar saham. Namun, kenyataannya menunjukkan bahwa volatilitas harga mata uang digital semakin berkorelasi dengan pasar saham. Data dari Bespoke Investment Group menunjukkan bahwa pasar kripto (bull market) S&P 500 berlangsung rata-rata 1.011 hari, sekitar 3,5 kali lebih lama dibandingkan dengan pasar kripto (bear market). Namun, pasar saat ini adalah pasar kripto termahal ketiga dalam 154 tahun, menurut indeks valuasi Shiller P/E. Ini meningkatkan risiko koreksi yang mendalam. Jika pasar saham AS mengalami penyesuaian, kemungkinan besar XRP dan Dogecoin juga akan terpengaruh secara signifikan – dan dengan tingkat volatilitas yang lebih tinggi. Kesimpulan: Hati-hati adalah hal yang diperlukan XRP dan Dogecoin pernah memberikan keuntungan yang luar biasa di masa lalu, tetapi lingkungan saat ini tidak lagi menguntungkan seperti sebelumnya. Dari tingkat aplikasi praktis yang terbatas, persaingan ketat dari blockchain baru, hingga faktor makro yang tidak menguntungkan dari pasar saham, semua ini menunjukkan risiko besar bagi kedua mata uang ini untuk sisa tahun 2025. Investor harus mempertimbangkan dengan cermat, menghindari mengikuti harapan jangka pendek dan selalu dilengkapi dengan strategi manajemen risiko yang efektif.