Dunia Bitcoin hari ini, semuanya tampaknya terbalik; pasar dipenuhi dengan suara bullish, Bitcoin baru-baru ini mencapai titik tertinggi baru, dan perusahaan-perusahaan dompet Bitcoin yang mengais dunia, tetapi harga Bitcoin terus turun. Ketidaksesuaian ini mencapai puncaknya di Bitcoin Asia yang baru-baru ini berakhir di Hong Kong.
Orang berpakaian jas datang, pemain Bitcoin menjadi primadona baru di pasar keuangan.
Ini hampir merupakan cerita yang terjadi sepanjang sebagian besar tahun ini, dan mencapai puncak yang luar biasa dengan jatuhnya harga Bitcoin selama Bitcoin Asia 2025. Bitcoin, yang merupakan serangan ketidakpercayaan yang paling blak-blakan terhadap sistem mata uang fiat, kini kembali terjun ke dalam keuangan tradisional.
Punk kripto telah berevolusi menjadi "pemakai jas", dan akhirnya menemukan bentuk akhir mereka sebagai "pemegang saham."
Remaja yang memberontak telah mengakui kesalahan mereka, investor yang tersesat telah kembali, membawa kemuliaan yang mencolok dan serakah.
Kami, para kutu buku yang dulu bertekad untuk membangun dunia baru yang lebih baik, kini telah berubah menjadi pengacara sekuritas yang diatur dan memerlukan izin. Sekuritas ini telah diputarbalikkan dengan leverage cerdas dan rekayasa keuangan untuk memaksimalkan setiap saham Bitcoin. Hukum keuangan dengan kasar dibawa ke permukaan, bahkan para penganut kriptografi yang paling setia pun telah meninggalkan sebagian besar prinsip mereka, karena Wall Street sekarang bersedia membayar 2 dolar, 3 dolar, atau 5 dolar untuk satu dolar Bitcoin.
Dan di Bitcoin Asia di Hong Kong, segalanya juga terbalik. Orang-orang tidak bersuara untuk pembicaraan tentang self-custody atau Bitcoin ala cypherpunk, tetapi untuk tokoh politik dan rekayasa keuangan.
CEO perusahaan obligasi negara terbesar di Eropa, Alexandre Laizet, mengatakan di atas panggung bahwa neraca keuangan sedang berubah menjadi laporan laba rugi. Dia tidak hanya mengatakan bahwa perusahaan obligasi negara sekarang telah menjadi bank, memanfaatkan neraca keuangan mereka sebagai sumber keuntungan; maksudnya adalah bahwa untuk perusahaan obligasi negara Bitcoin, satu-satunya hal yang penting adalah neraca keuangan itu sendiri. Ketika Anda memiliki Bitcoin yang setara dengan saham yang dapat dicetak tanpa batas, laba menjadi tidak relevan.
"Sebagai peserta pasar yang rasional, Anda seharusnya melakukan ini."
Sekitar 200 perusahaan, dengan Strategy dan Metaplanet sebagai perwakilan yang paling blak-blakan dalam gerakan ini, sedang menguras pasar modal untuk mata uang fiat yang murah dan menggunakannya untuk membeli Bitcoin. Rekor-rekor baru di mana-mana: penonton dan jumlah penonton, peserta dan penjualan. Siapa pun yang pernah berada di dunia Bitcoin dapat merasakan energi ini, pembangunan ini, pabrik yang tak ada habisnya untuk pengangkutan dan konstruksi. Memahami Bitcoin tidak pernah semudah ini, dan kita juga tidak pernah memiliki begitu banyak penganut Bitcoin.
Namun harga terus menurun secara bertahap, dari puncaknya 125.000 dolar jatuh ke titik masuk 118.204 dolar yang dibeli Nakamoto 6,79 miliar dolar, turun hingga sekitar 111.000 dolar selama konferensi, lalu terjun bebas ke bawah 108.000 dolar, sepenuhnya sejalan dengan pembicara di panggung yang optimis.
Pertunjukan drone pada hari Kamis menerangi langit malam Hong Kong dengan grafik Bitcoin yang menakjubkan, tidak ada yang lebih bisa melambangkan bagaimana segalanya telah terbalik. Itu menampilkan simbol kuat "21 dibagi tak terhingga", yang merupakan versi terbalik langsung dari argumen terkenal Knut Svanholm tentang "segala sesuatu dibagi 21 juta":
Lebih dari 20.000 orang yang menghadiri acara kami, setelah menyaksikan pernyataan bullish di Nakamoto Stage yang dibantah dan dilemahkan oleh grafik harga besar di belakangnya, sangat membutuhkan kenaikan harga Bitcoin untuk memulihkan kepercayaan.
Di panggung Nakamoto di Hong Kong, David Bailey duduk dengan percaya diri, penuh dengan makna perayaan, memberi tepuk tangan untuk usaha dan keberhasilan besar kita sebagai pemain Bitcoin, sementara penonton memperhatikan layar di belakangnya yang menunjukkan harga Bitcoin yang terus merosot disponsori oleh SALT, setiap lonjakan ke bawah menghapus kekayaan besar.
Tidak ada yang lebih kuat daripada ketidakselarasan antara pernyataan optimis yang diucapkan di atas panggung, berita baik yang disampaikan oleh belasan perusahaan obligasi pemerintah di lokasi yang terdengar mengesankan dan masuk akal, dengan kenyataan keras harga yang terus menurun.
Ini hampir seperti semakin banyak David Bailey dan yang lainnya membicarakan dan mempromosikan alat akuisisi Bitcoin mereka, semakin buruk pasar kami menjadi, dan harga semakin jatuh.
Mungkin Mr. Bailey hanya jauh lebih berani daripada saya, tetapi jika saya baru saja membakar dana investor sekitar 60 juta dolar tanpa hasil apa pun, saya akan jauh lebih rendah hati dan gelisah, putus asa dan ragu.
Harga itu ada secara objektif, dan ini memang bukan kue yang enak.
Ini juga memiliki makna simbolis, di Hong Kong kita menyaksikan perusahaan utang negara yang terfinansialisasi secara bertahap menggantikan para kriptopunk.
Kami tiba di pemberhentian terbaru dari tur festival Bitcoin, terkejut melihat bagaimana segala sesuatu yang pernah dianggap suci telah dinodai: segalanya terbalik.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Ketika pernyataan bahwa Bitcoin akan mencapai 1 juta bertentangan dengan kenyataan harga yang terus turun, kepada siapa kita harus percaya?
Tulisan oleh: Joakim Book
Diterjemahkan oleh: AididiaoJP, Foresight News
Dunia Bitcoin hari ini, semuanya tampaknya terbalik; pasar dipenuhi dengan suara bullish, Bitcoin baru-baru ini mencapai titik tertinggi baru, dan perusahaan-perusahaan dompet Bitcoin yang mengais dunia, tetapi harga Bitcoin terus turun. Ketidaksesuaian ini mencapai puncaknya di Bitcoin Asia yang baru-baru ini berakhir di Hong Kong.
Orang berpakaian jas datang, pemain Bitcoin menjadi primadona baru di pasar keuangan.
Ini hampir merupakan cerita yang terjadi sepanjang sebagian besar tahun ini, dan mencapai puncak yang luar biasa dengan jatuhnya harga Bitcoin selama Bitcoin Asia 2025. Bitcoin, yang merupakan serangan ketidakpercayaan yang paling blak-blakan terhadap sistem mata uang fiat, kini kembali terjun ke dalam keuangan tradisional.
Punk kripto telah berevolusi menjadi "pemakai jas", dan akhirnya menemukan bentuk akhir mereka sebagai "pemegang saham."
Remaja yang memberontak telah mengakui kesalahan mereka, investor yang tersesat telah kembali, membawa kemuliaan yang mencolok dan serakah.
Kami, para kutu buku yang dulu bertekad untuk membangun dunia baru yang lebih baik, kini telah berubah menjadi pengacara sekuritas yang diatur dan memerlukan izin. Sekuritas ini telah diputarbalikkan dengan leverage cerdas dan rekayasa keuangan untuk memaksimalkan setiap saham Bitcoin. Hukum keuangan dengan kasar dibawa ke permukaan, bahkan para penganut kriptografi yang paling setia pun telah meninggalkan sebagian besar prinsip mereka, karena Wall Street sekarang bersedia membayar 2 dolar, 3 dolar, atau 5 dolar untuk satu dolar Bitcoin.
Dan di Bitcoin Asia di Hong Kong, segalanya juga terbalik. Orang-orang tidak bersuara untuk pembicaraan tentang self-custody atau Bitcoin ala cypherpunk, tetapi untuk tokoh politik dan rekayasa keuangan.
CEO perusahaan obligasi negara terbesar di Eropa, Alexandre Laizet, mengatakan di atas panggung bahwa neraca keuangan sedang berubah menjadi laporan laba rugi. Dia tidak hanya mengatakan bahwa perusahaan obligasi negara sekarang telah menjadi bank, memanfaatkan neraca keuangan mereka sebagai sumber keuntungan; maksudnya adalah bahwa untuk perusahaan obligasi negara Bitcoin, satu-satunya hal yang penting adalah neraca keuangan itu sendiri. Ketika Anda memiliki Bitcoin yang setara dengan saham yang dapat dicetak tanpa batas, laba menjadi tidak relevan.
"Sebagai peserta pasar yang rasional, Anda seharusnya melakukan ini."
Sekitar 200 perusahaan, dengan Strategy dan Metaplanet sebagai perwakilan yang paling blak-blakan dalam gerakan ini, sedang menguras pasar modal untuk mata uang fiat yang murah dan menggunakannya untuk membeli Bitcoin. Rekor-rekor baru di mana-mana: penonton dan jumlah penonton, peserta dan penjualan. Siapa pun yang pernah berada di dunia Bitcoin dapat merasakan energi ini, pembangunan ini, pabrik yang tak ada habisnya untuk pengangkutan dan konstruksi. Memahami Bitcoin tidak pernah semudah ini, dan kita juga tidak pernah memiliki begitu banyak penganut Bitcoin.
Namun harga terus menurun secara bertahap, dari puncaknya 125.000 dolar jatuh ke titik masuk 118.204 dolar yang dibeli Nakamoto 6,79 miliar dolar, turun hingga sekitar 111.000 dolar selama konferensi, lalu terjun bebas ke bawah 108.000 dolar, sepenuhnya sejalan dengan pembicara di panggung yang optimis.
Pertunjukan drone pada hari Kamis menerangi langit malam Hong Kong dengan grafik Bitcoin yang menakjubkan, tidak ada yang lebih bisa melambangkan bagaimana segalanya telah terbalik. Itu menampilkan simbol kuat "21 dibagi tak terhingga", yang merupakan versi terbalik langsung dari argumen terkenal Knut Svanholm tentang "segala sesuatu dibagi 21 juta":
Lebih dari 20.000 orang yang menghadiri acara kami, setelah menyaksikan pernyataan bullish di Nakamoto Stage yang dibantah dan dilemahkan oleh grafik harga besar di belakangnya, sangat membutuhkan kenaikan harga Bitcoin untuk memulihkan kepercayaan.
Di panggung Nakamoto di Hong Kong, David Bailey duduk dengan percaya diri, penuh dengan makna perayaan, memberi tepuk tangan untuk usaha dan keberhasilan besar kita sebagai pemain Bitcoin, sementara penonton memperhatikan layar di belakangnya yang menunjukkan harga Bitcoin yang terus merosot disponsori oleh SALT, setiap lonjakan ke bawah menghapus kekayaan besar.
Tidak ada yang lebih kuat daripada ketidakselarasan antara pernyataan optimis yang diucapkan di atas panggung, berita baik yang disampaikan oleh belasan perusahaan obligasi pemerintah di lokasi yang terdengar mengesankan dan masuk akal, dengan kenyataan keras harga yang terus menurun.
Ini hampir seperti semakin banyak David Bailey dan yang lainnya membicarakan dan mempromosikan alat akuisisi Bitcoin mereka, semakin buruk pasar kami menjadi, dan harga semakin jatuh.
Mungkin Mr. Bailey hanya jauh lebih berani daripada saya, tetapi jika saya baru saja membakar dana investor sekitar 60 juta dolar tanpa hasil apa pun, saya akan jauh lebih rendah hati dan gelisah, putus asa dan ragu.
Harga itu ada secara objektif, dan ini memang bukan kue yang enak.
Ini juga memiliki makna simbolis, di Hong Kong kita menyaksikan perusahaan utang negara yang terfinansialisasi secara bertahap menggantikan para kriptopunk.
Kami tiba di pemberhentian terbaru dari tur festival Bitcoin, terkejut melihat bagaimana segala sesuatu yang pernah dianggap suci telah dinodai: segalanya terbalik.