Dalam dunia Web3, siklus bukanlah suatu kebetulan, melainkan norma. Peralihan antara bull dan bear mirip dengan pasang surut kapital, serta musim-musim alami. Bagi para pendiri, tantangan terbesar bukanlah memprediksi putaran berikutnya, tetapi bagaimana bertahan hidup di antara naik turunnya, bahkan membangun nilai jangka panjang di tengah arus yang berlawanan.
Baru-baru ini, mitra a16z crypto Arianna Simpson berbagi pengalaman lebih dari sepuluh tahun dalam berinvestasi di industri kripto dalam sebuah podcast. Dari kejutan makalah Bitcoin, hingga kecocokan produk pasar stablecoin, hingga tumpang tindih antara Crypto dan AI, serta nasihat untuk para pendiri.
Observasi dan pengalaman ini tidak hanya berlaku untuk Silicon Valley. Menurut Portal Labs, mereka juga memberikan pandangan yang layak untuk dirujuk dan dicontohkan bagi pendiri Web3 dan investor bernilai tinggi di China.
Esensi dari siklus
Arianna memasuki titik awal kripto, terkejut ketika pertama kali membaca buku putih Bitcoin lebih dari sepuluh tahun yang lalu. Namun, yang benar-benar membuatnya bertahan bukanlah momen menggetarkan itu, melainkan naik turunnya yang dialaminya selama lebih dari sepuluh tahun berikutnya. Dia menyaksikan kelahiran Bitcoin, kemakmuran DeFi, kegilaan NFT, dan juga mengalami gelembung yang menyertainya serta pendinginan. Dalam pengamatan jangka panjang seperti itulah, dia secara bertahap membentuk pemahaman yang jelas: industri kripto tidak pernah tumbuh secara linier, melainkan bergerak maju dengan gelombang yang sangat tajam, dengan emosi dan modal berfluktuasi.
Oleh karena itu, dia mengalihkan fokusnya dari "memprediksi gelombang berikutnya" menjadi "mengidentifikasi siapa yang membangun di tengah kesulitan". Metode investasinya lebih mirip dengan mengikuti: mengikuti apa yang dilakukan oleh pendiri terbaik. Ketika pendiri terkuat mengalihkan perhatian mereka ke stablecoin, dana harus berkumpul di sana; ketika tim terdepan terus berinvestasi di Crypto × AI atau DePIN, jurang nilai baru sering kali terbentuk. Bukan dengan membuat pernyataan besar terlebih dahulu, lalu mencari proyek untuk mengkonfirmasi; tetapi dengan menggunakan arah builder garis depan untuk menyelaraskan pandangan dunia dan alokasi modalnya.
Untuk pendiri Web3 di China dan investor bernilai tinggi, metodologi ini lebih dapat diterapkan dibandingkan "prediksi siklus". Bagi pendiri, periode pendinginan bukanlah alasan, melainkan sebuah penyaringan: jika produk dan tumpukan masih dapat didorong ke depan di tahun-tahun tanpa tepuk tangan, itu menunjukkan bahwa arah dan orang-orangnya tepat; bagi para pemberi alokasi, yang benar-benar perlu dievaluasi bukanlah panasnya tema, melainkan apakah tim masih dapat mempertahankan kecepatan, disiplin, dan kepadatan misi di tahun-tahun sulit. Urutan "mengenali orang—melihat pelaksanaan jangka panjang—baru membahas valuasi" ini lebih mampu menembus siklus bullish dan bearish dibandingkan narasi jangka pendek mana pun.
stablecoin
Persempit fokus ke stablecoin. Penilaian Arianna sangat sederhana: alasan mengapa ini menjadi pusat perhatian saat ini bukan karena kisah spekulatif baru, tetapi karena kedua belah pihak benar-benar menggunakannya—konsumen menggunakannya untuk transfer lintas batas dan melindungi terhadap fluktuasi mata uang lokal; perusahaan menggunakannya untuk penyelesaian, alokasi, dan sebagai jembatan untuk piutang dan utang. Yang lebih penting, dalam setahun setengah terakhir, dua "katup" infrastruktur dasar, yaitu kecepatan dan biaya, akhirnya dibuka, sehingga stablecoin telah bertransformasi dari jaringan pembayaran yang hanya ada dalam imajinasi menjadi lapisan penyelesaian yang nyata.
Poin ini sangat tepat sasaran bagi pendiri Web3 di China dan orang kaya. Bagi tim yang ingin berlayar ke luar negeri, yang sering kali menjadi hambatan bukanlah produk, tetapi aliran dana: bagaimana mengirimkan uang dengan stabil, biaya rendah, dan dapat dilacak ke tim pengembangan di Asia Tenggara, pemelihara node di Afrika, dan mitra saluran di Amerika Latin; bagaimana memungkinkan pelanggan luar negeri menyelesaikan pembayaran tanpa proses perusahaan yang rumit; bagaimana mengelola piutang berulang dalam lingkungan dolar, dan mengendalikan risiko nilai tukar dalam lingkungan mata uang lokal. Nilai stablecoin tidak terletak pada 'koin', tetapi pada 'jalur'. Ketika Anda menstandarkan aliran dana masuk dan keluar, verifikasi identitas, bukti rekonsiliasi, dan jejak pajak ke dalam satu jalur yang dapat diaudit, kompleksitas bisnis lintas batas akan berkurang secara signifikan.
Tentu saja, penerbit akan semakin banyak, tetapi pengguna tidak akan membayar untuk setiap simbol baru. Intuisi Arianna adalah: dalam jangka pendek akan ada banyak variasi, tetapi dalam jangka panjang pasti akan menyusut menjadi sejumlah stablecoin yang "berukuran, memiliki reputasi, dan memiliki posisi ekologi"; selanjutnya, pengalaman frontend akan diabstraksikan, pengguna hampir tidak menyadari jenis koin tertentu, dan backend akan menyelesaikan penyelesaian secara otomatis melalui "interkoneksi jalur."
Ini berarti, untuk pembangunan arah stablecoin ke depan, tim sebaiknya tidak menghabiskan energi pada dorongan "saya juga ingin meluncurkan satu" tetapi harus fokus pada desain yang lebih pragmatis, seperti bagaimana membuat proses bisnis Anda, manajemen risiko, dan sistem keuangan Anda, sepenuhnya "dinaturalkan ke stablecoin". Ketika produk Anda dapat secara alami berjalan pada jalur yang dihargai dalam dolar, diselesaikan dengan stablecoin, dan reconciled secara on-chain, efisiensi dan kepercayaan lintas batas Anda akan langsung terpisah dari yang lain.
Bagi individu dengan kekayaan tinggi, stablecoin adalah alat manajemen kas baru dan juga "saluran rendah gesekan" untuk likuiditas global. Namun, ini tidak berarti tanpa risiko; di tingkat portofolio, menyediakan jalur di blockchain untuk "perputaran likuiditas" dan "melindungi dari volatilitas mata uang lokal" adalah cara yang lebih berorientasi masa depan untuk menjaga kesehatan portofolio. Singkatnya, dua prinsip: hati-hati dalam memilih pihak lawan, diversifikasi penyimpanan dan dompet; menjadikan "kepatuhan yang dapat dijelaskan" sebagai batasan pertama, bukan sebagai pekerjaan rumah terakhir.
Crypto × AI × DePIN
Arianna menekankan bahwa super siklus seringkali tidak hanya didorong oleh satu teknologi, tetapi merupakan resonansi dari beberapa kurva yang tumpang tindih dalam jendela waktu yang sama. Kombinasi yang paling jelas hari ini adalah insentif desentralisasi kripto, dengan kekuatan komputasi terpusat AI dan kelaparan data, ditambah dengan penyusunan sumber daya dunia nyata DePIN.
Terjemahkan ke dalam bahasa "dapat diterapkan" pendiri Tiongkok: Kami memiliki akumulasi jangka panjang yang langka dalam organisasi rekayasa rantai pasokan perangkat keras, manufaktur dan penyebaran, serta node tepi. Jika Anda dapat menggunakan stablecoin untuk menghubungkan rantai "kontribusi—ukur—bayar", untuk mendorong data dan sumber daya dunia nyata agar dapat terhubung ke blockchain, lalu mengemas sumber daya ini menjadi produk standar yang dapat dikonsumsi AI (dataset, anotasi, bandwidth, penyimpanan, potongan waktu inferensi), Anda memiliki kesempatan untuk menjadi "platform sisi pasokan". Ini bukan ekonomi token ala PPT, ini adalah ilmu operasional yang serius: definisi indikator, anti-kecurangan, frekuensi penyelesaian, penanganan sengketa, sistem reputasi—semuanya harus direkayasa.
Satu lagi jalur penting adalah "keaslian". Keberadaan konten palsu yang mendalam tidaklah menakutkan, yang menakutkan adalah lingkungan yang tidak dapat diverifikasi. Stempel waktu yang dapat diverifikasi, jalur generasi, tanda tangan perangkat, dan pelacakan subjek operasi, semuanya adalah "air, listrik, dan gas baru" untuk masa depan internet konten dan barang. Ini adalah peningkatan yang dekat bagi tim China yang melakukan merek internasional, perdagangan barang bekas, dan peredaran barang mewah. Melakukan hal yang sulit namun benar: menjadikan "keaslian dapat diverifikasi" sebagai default, bukan pilihan berbayar.
Mari lihat AI Agents. Memberikan kartu kredit kepada agen yang setengah matang untuk "belanja online mandiri" adalah tidak bertanggung jawab; tetapi memberikan dompet yang memiliki batas, dapat dicabut, dan dapat diaudit, membiarkannya menyelesaikan serangkaian transaksi (langganan, pembelian API, membayar komisi) dalam strategi yang jelas adalah hal yang realistis. Dengan kata lain, "dompet adalah sistem izin". Aplikasi yang sebenarnya bukanlah "agen serba bisa" yang dibesar-besarkan, tetapi "agen rasionalitas terbatas" yang digali secara vertikal - mengikat izin, anggaran, log, dan pihak lawan dengan dompet on-chain dalam domain bisnis yang terikat kuat.
Pembiayaan dan Tata Kelola
Lingkungan pendanaan 2020–2021 mungkin memberi banyak orang Web3 ilusi—tidak perlu deck, tidak perlu model, investor akan memberikan syarat yang tidak masuk akal di DM Twitter.
Arianna berbicara dengan jelas: itu adalah "ilusi saat senja", bukan keadaan normal, dan hari ini kita harus kembali ke dasar. Siapkan materi yang dapat digunakan, sajikan indikator dengan jujur, dan tetapkan target pendanaan di posisi konservatif tetapi dapat melebihi; lebih baik menutup satu putaran dana yang wajar terlebih dahulu, lalu mengembangkan dengan cepat, daripada langsung meminta 50 juta dan akhirnya tidak mendapatkan apa-apa.
Untuk pendiri Tiongkok, urutan yang lebih realistis adalah: pertama, jalankan fondasinya, baru kemudian bicarakan uang. Pertama, ketahanan rekayasa teknologi dan produk, kinerja, manajemen risiko, dapat diamati, dapat dikelola; kedua, kepatuhan dan jalur kebijakan, KYC/AML, pembagian domain data lintas batas, aliran dana dan data yang dapat diaudit, pajak dan siklus faktur yang tertutup; ketiga, siklus bisnis yang dapat diverifikasi, pembayaran nyata, ekonomi unit positif, ritme pengembalian stabil. Dalam narasi yang dapat dipublikasikan, sedikit membahas "koin", lebih banyak membangun infrastruktur sisi penawaran: misalnya menggunakan DePIN untuk menstandarkan daya komputasi / bandwidth / data sensor menjadi API yang dapat dibebankan, atau menggunakan RWA untuk mendigitalisasi aset yang ada dan mengintegrasikannya ke dalam proses penerbitan dan penyelesaian yang sesuai. Setelah tiga hal ini memiliki rantai bukti, baru kemudian menggunakan tonggak untuk menambah modal, bukan membiarkan pendanaan mengendalikan bisnis.
Pengelolaan juga harus kembali ke akal sehat. Pembagian lima-lima bukanlah adil, melainkan ketidakberdayaan. Saham, dewan direksi, hal-hal yang dipertahankan, periode kepemilikan, periode tebing, ketentuan pengunduran diri pendiri, hak kekayaan intelektual, semua ini tidak seksi, tetapi setiap poin menentukan apakah Anda dapat melewati badai besar pertama. Arianna bahkan tidak menghindari keunggulan "pendiri tunggal" - setidaknya tidak akan berkonflik dengan dirinya sendiri. Portal Labs menyarankan, alih-alih terjebak dalam "jumlah mitra", lebih baik menuliskan "daftar tanggung jawab" dan "mekanisme penyelesaian konflik" dengan tepat; hanya dengan mempersiapkan skenario terburuk dengan jelas, Anda dapat berlari lebih cepat pada saat terbaik.
Kompetisi dan Ekspansi
Menjadi sasaran plagiarisme bukanlah berita, yang menjadi perhatian adalah terjebak dalam persaingan. Metode Arianna adalah merebut kembali narasi: mendefinisikan topik dengan ritme produk, indikator kunci, dan cerita pelanggan, alih-alih mengarahkan lalu lintas ke pesaing. Bagi tim Web3 di China, sangat penting untuk melengkapi "infrastruktur" PR dan komunikasi: tim merek profesional, whitelist media, advokat KOL, pendidikan produk untuk komunitas pengguna, dan transparansi dokumen teknis. Narasi bukanlah jargon PR, melainkan bukti yang terus kamu berikan.
Sementara itu, pertumbuhan yang tidak terkendali adalah hal yang baik, tetapi juga merupakan krisis. Ketika tingkat layanan terlampaui, harus ditangani secara bertingkat seperti pemadam kebakaran: pertama melindungi keamanan dana dan aset pengguna, kemudian memastikan ketersediaan, dan selanjutnya mengoptimalkan pengalaman. Jika perlu, membatasi aliran, membuka daftar putih sementara, mengalihdayakan layanan pelanggan dan manajemen risiko, bahkan dengan cepat menjembatani untuk menambah daya, semua itu adalah pengorbanan yang dapat diterima. Tulis "rencana pemulihan bencana" saat situasi tenang, jangan belajar saat sedang trending.
Akuisisi adalah sinyal lain. Raksasa tradisional mulai bertindak sebagai pembeli di dunia crypto, dan "akuisisi berbentuk puzzle" di dalam industri juga mulai muncul. Idealnya, Anda menjadi pihak yang mengakuisisi, tetapi yang diakuisisi yang berkualitas tinggi juga bisa menjadi solusi terbaik untuk tim, pengguna, dan pemegang saham awal. Kriteria evaluasi sangat sederhana: kesesuaian strategi, nilai pengguna, keberlanjutan tim, dan penghormatan terhadap jalur teknologi. Tinggalkan emosi untuk teman-teman, dan serahkan ketentuan pada pengacara.
Lakukan hal yang sulit tetapi benar sedikit lebih lama
Pasar tidak akan memberikan jawaban standar kepada pendiri, dan siklus juga tidak. Oleh karena itu, jangan terburu-buru memprediksi gelombang, fokuslah pada mereka yang masih dapat mendorong sistem ke depan meskipun dalam keadaan angin kencang, kemudian alokasikan waktu dan sumber daya kepada mereka. Dan dalam konteks Tiongkok, jawaban menjadi lebih sederhana namun lebih sulit: slogan tidak cukup hanya diucapkan, tetapi harus diimplementasikan dengan buku akuntansi, sistem, dan dokumen kepatuhan yang konkret; pertumbuhan bukanlah trending topic, melainkan pasokan dan pengembalian yang stabil dan dapat digunakan kembali; persaingan bukanlah tentang garis lurus, melainkan menguasai narasi, dan merebut kembali topik dengan pengiriman yang berkelanjutan.
Jika harus meninggalkan satu kalimat untuk Web3 di China, Portal Labs percaya, seharusnya, lakukan hal yang sulit namun benar sedikit lebih lama, jangan terlalu mengikuti tren, tetapi lihat siapa yang masih ada sepuluh tahun lagi, dan sistem siapa yang masih berjalan. Siklus akan terus naik turun, tetapi yang benar-benar menentukan kemenangan atau kekalahan, tidak pernah cuaca, tetapi di atas fondasi apa Anda membangun rumah.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Saran sepuluh tahun dari mitra a16z kepada pendiri Web3: Di siklus baru ini, cukup fokus pada tiga hal.
Dalam dunia Web3, siklus bukanlah suatu kebetulan, melainkan norma. Peralihan antara bull dan bear mirip dengan pasang surut kapital, serta musim-musim alami. Bagi para pendiri, tantangan terbesar bukanlah memprediksi putaran berikutnya, tetapi bagaimana bertahan hidup di antara naik turunnya, bahkan membangun nilai jangka panjang di tengah arus yang berlawanan.
Baru-baru ini, mitra a16z crypto Arianna Simpson berbagi pengalaman lebih dari sepuluh tahun dalam berinvestasi di industri kripto dalam sebuah podcast. Dari kejutan makalah Bitcoin, hingga kecocokan produk pasar stablecoin, hingga tumpang tindih antara Crypto dan AI, serta nasihat untuk para pendiri.
Observasi dan pengalaman ini tidak hanya berlaku untuk Silicon Valley. Menurut Portal Labs, mereka juga memberikan pandangan yang layak untuk dirujuk dan dicontohkan bagi pendiri Web3 dan investor bernilai tinggi di China.
Esensi dari siklus
Arianna memasuki titik awal kripto, terkejut ketika pertama kali membaca buku putih Bitcoin lebih dari sepuluh tahun yang lalu. Namun, yang benar-benar membuatnya bertahan bukanlah momen menggetarkan itu, melainkan naik turunnya yang dialaminya selama lebih dari sepuluh tahun berikutnya. Dia menyaksikan kelahiran Bitcoin, kemakmuran DeFi, kegilaan NFT, dan juga mengalami gelembung yang menyertainya serta pendinginan. Dalam pengamatan jangka panjang seperti itulah, dia secara bertahap membentuk pemahaman yang jelas: industri kripto tidak pernah tumbuh secara linier, melainkan bergerak maju dengan gelombang yang sangat tajam, dengan emosi dan modal berfluktuasi.
Oleh karena itu, dia mengalihkan fokusnya dari "memprediksi gelombang berikutnya" menjadi "mengidentifikasi siapa yang membangun di tengah kesulitan". Metode investasinya lebih mirip dengan mengikuti: mengikuti apa yang dilakukan oleh pendiri terbaik. Ketika pendiri terkuat mengalihkan perhatian mereka ke stablecoin, dana harus berkumpul di sana; ketika tim terdepan terus berinvestasi di Crypto × AI atau DePIN, jurang nilai baru sering kali terbentuk. Bukan dengan membuat pernyataan besar terlebih dahulu, lalu mencari proyek untuk mengkonfirmasi; tetapi dengan menggunakan arah builder garis depan untuk menyelaraskan pandangan dunia dan alokasi modalnya.
Untuk pendiri Web3 di China dan investor bernilai tinggi, metodologi ini lebih dapat diterapkan dibandingkan "prediksi siklus". Bagi pendiri, periode pendinginan bukanlah alasan, melainkan sebuah penyaringan: jika produk dan tumpukan masih dapat didorong ke depan di tahun-tahun tanpa tepuk tangan, itu menunjukkan bahwa arah dan orang-orangnya tepat; bagi para pemberi alokasi, yang benar-benar perlu dievaluasi bukanlah panasnya tema, melainkan apakah tim masih dapat mempertahankan kecepatan, disiplin, dan kepadatan misi di tahun-tahun sulit. Urutan "mengenali orang—melihat pelaksanaan jangka panjang—baru membahas valuasi" ini lebih mampu menembus siklus bullish dan bearish dibandingkan narasi jangka pendek mana pun.
stablecoin
Persempit fokus ke stablecoin. Penilaian Arianna sangat sederhana: alasan mengapa ini menjadi pusat perhatian saat ini bukan karena kisah spekulatif baru, tetapi karena kedua belah pihak benar-benar menggunakannya—konsumen menggunakannya untuk transfer lintas batas dan melindungi terhadap fluktuasi mata uang lokal; perusahaan menggunakannya untuk penyelesaian, alokasi, dan sebagai jembatan untuk piutang dan utang. Yang lebih penting, dalam setahun setengah terakhir, dua "katup" infrastruktur dasar, yaitu kecepatan dan biaya, akhirnya dibuka, sehingga stablecoin telah bertransformasi dari jaringan pembayaran yang hanya ada dalam imajinasi menjadi lapisan penyelesaian yang nyata.
Poin ini sangat tepat sasaran bagi pendiri Web3 di China dan orang kaya. Bagi tim yang ingin berlayar ke luar negeri, yang sering kali menjadi hambatan bukanlah produk, tetapi aliran dana: bagaimana mengirimkan uang dengan stabil, biaya rendah, dan dapat dilacak ke tim pengembangan di Asia Tenggara, pemelihara node di Afrika, dan mitra saluran di Amerika Latin; bagaimana memungkinkan pelanggan luar negeri menyelesaikan pembayaran tanpa proses perusahaan yang rumit; bagaimana mengelola piutang berulang dalam lingkungan dolar, dan mengendalikan risiko nilai tukar dalam lingkungan mata uang lokal. Nilai stablecoin tidak terletak pada 'koin', tetapi pada 'jalur'. Ketika Anda menstandarkan aliran dana masuk dan keluar, verifikasi identitas, bukti rekonsiliasi, dan jejak pajak ke dalam satu jalur yang dapat diaudit, kompleksitas bisnis lintas batas akan berkurang secara signifikan.
Tentu saja, penerbit akan semakin banyak, tetapi pengguna tidak akan membayar untuk setiap simbol baru. Intuisi Arianna adalah: dalam jangka pendek akan ada banyak variasi, tetapi dalam jangka panjang pasti akan menyusut menjadi sejumlah stablecoin yang "berukuran, memiliki reputasi, dan memiliki posisi ekologi"; selanjutnya, pengalaman frontend akan diabstraksikan, pengguna hampir tidak menyadari jenis koin tertentu, dan backend akan menyelesaikan penyelesaian secara otomatis melalui "interkoneksi jalur."
Ini berarti, untuk pembangunan arah stablecoin ke depan, tim sebaiknya tidak menghabiskan energi pada dorongan "saya juga ingin meluncurkan satu" tetapi harus fokus pada desain yang lebih pragmatis, seperti bagaimana membuat proses bisnis Anda, manajemen risiko, dan sistem keuangan Anda, sepenuhnya "dinaturalkan ke stablecoin". Ketika produk Anda dapat secara alami berjalan pada jalur yang dihargai dalam dolar, diselesaikan dengan stablecoin, dan reconciled secara on-chain, efisiensi dan kepercayaan lintas batas Anda akan langsung terpisah dari yang lain.
Bagi individu dengan kekayaan tinggi, stablecoin adalah alat manajemen kas baru dan juga "saluran rendah gesekan" untuk likuiditas global. Namun, ini tidak berarti tanpa risiko; di tingkat portofolio, menyediakan jalur di blockchain untuk "perputaran likuiditas" dan "melindungi dari volatilitas mata uang lokal" adalah cara yang lebih berorientasi masa depan untuk menjaga kesehatan portofolio. Singkatnya, dua prinsip: hati-hati dalam memilih pihak lawan, diversifikasi penyimpanan dan dompet; menjadikan "kepatuhan yang dapat dijelaskan" sebagai batasan pertama, bukan sebagai pekerjaan rumah terakhir.
Crypto × AI × DePIN
Arianna menekankan bahwa super siklus seringkali tidak hanya didorong oleh satu teknologi, tetapi merupakan resonansi dari beberapa kurva yang tumpang tindih dalam jendela waktu yang sama. Kombinasi yang paling jelas hari ini adalah insentif desentralisasi kripto, dengan kekuatan komputasi terpusat AI dan kelaparan data, ditambah dengan penyusunan sumber daya dunia nyata DePIN.
Terjemahkan ke dalam bahasa "dapat diterapkan" pendiri Tiongkok: Kami memiliki akumulasi jangka panjang yang langka dalam organisasi rekayasa rantai pasokan perangkat keras, manufaktur dan penyebaran, serta node tepi. Jika Anda dapat menggunakan stablecoin untuk menghubungkan rantai "kontribusi—ukur—bayar", untuk mendorong data dan sumber daya dunia nyata agar dapat terhubung ke blockchain, lalu mengemas sumber daya ini menjadi produk standar yang dapat dikonsumsi AI (dataset, anotasi, bandwidth, penyimpanan, potongan waktu inferensi), Anda memiliki kesempatan untuk menjadi "platform sisi pasokan". Ini bukan ekonomi token ala PPT, ini adalah ilmu operasional yang serius: definisi indikator, anti-kecurangan, frekuensi penyelesaian, penanganan sengketa, sistem reputasi—semuanya harus direkayasa.
Satu lagi jalur penting adalah "keaslian". Keberadaan konten palsu yang mendalam tidaklah menakutkan, yang menakutkan adalah lingkungan yang tidak dapat diverifikasi. Stempel waktu yang dapat diverifikasi, jalur generasi, tanda tangan perangkat, dan pelacakan subjek operasi, semuanya adalah "air, listrik, dan gas baru" untuk masa depan internet konten dan barang. Ini adalah peningkatan yang dekat bagi tim China yang melakukan merek internasional, perdagangan barang bekas, dan peredaran barang mewah. Melakukan hal yang sulit namun benar: menjadikan "keaslian dapat diverifikasi" sebagai default, bukan pilihan berbayar.
Mari lihat AI Agents. Memberikan kartu kredit kepada agen yang setengah matang untuk "belanja online mandiri" adalah tidak bertanggung jawab; tetapi memberikan dompet yang memiliki batas, dapat dicabut, dan dapat diaudit, membiarkannya menyelesaikan serangkaian transaksi (langganan, pembelian API, membayar komisi) dalam strategi yang jelas adalah hal yang realistis. Dengan kata lain, "dompet adalah sistem izin". Aplikasi yang sebenarnya bukanlah "agen serba bisa" yang dibesar-besarkan, tetapi "agen rasionalitas terbatas" yang digali secara vertikal - mengikat izin, anggaran, log, dan pihak lawan dengan dompet on-chain dalam domain bisnis yang terikat kuat.
Pembiayaan dan Tata Kelola
Lingkungan pendanaan 2020–2021 mungkin memberi banyak orang Web3 ilusi—tidak perlu deck, tidak perlu model, investor akan memberikan syarat yang tidak masuk akal di DM Twitter.
Arianna berbicara dengan jelas: itu adalah "ilusi saat senja", bukan keadaan normal, dan hari ini kita harus kembali ke dasar. Siapkan materi yang dapat digunakan, sajikan indikator dengan jujur, dan tetapkan target pendanaan di posisi konservatif tetapi dapat melebihi; lebih baik menutup satu putaran dana yang wajar terlebih dahulu, lalu mengembangkan dengan cepat, daripada langsung meminta 50 juta dan akhirnya tidak mendapatkan apa-apa.
Untuk pendiri Tiongkok, urutan yang lebih realistis adalah: pertama, jalankan fondasinya, baru kemudian bicarakan uang. Pertama, ketahanan rekayasa teknologi dan produk, kinerja, manajemen risiko, dapat diamati, dapat dikelola; kedua, kepatuhan dan jalur kebijakan, KYC/AML, pembagian domain data lintas batas, aliran dana dan data yang dapat diaudit, pajak dan siklus faktur yang tertutup; ketiga, siklus bisnis yang dapat diverifikasi, pembayaran nyata, ekonomi unit positif, ritme pengembalian stabil. Dalam narasi yang dapat dipublikasikan, sedikit membahas "koin", lebih banyak membangun infrastruktur sisi penawaran: misalnya menggunakan DePIN untuk menstandarkan daya komputasi / bandwidth / data sensor menjadi API yang dapat dibebankan, atau menggunakan RWA untuk mendigitalisasi aset yang ada dan mengintegrasikannya ke dalam proses penerbitan dan penyelesaian yang sesuai. Setelah tiga hal ini memiliki rantai bukti, baru kemudian menggunakan tonggak untuk menambah modal, bukan membiarkan pendanaan mengendalikan bisnis.
Pengelolaan juga harus kembali ke akal sehat. Pembagian lima-lima bukanlah adil, melainkan ketidakberdayaan. Saham, dewan direksi, hal-hal yang dipertahankan, periode kepemilikan, periode tebing, ketentuan pengunduran diri pendiri, hak kekayaan intelektual, semua ini tidak seksi, tetapi setiap poin menentukan apakah Anda dapat melewati badai besar pertama. Arianna bahkan tidak menghindari keunggulan "pendiri tunggal" - setidaknya tidak akan berkonflik dengan dirinya sendiri. Portal Labs menyarankan, alih-alih terjebak dalam "jumlah mitra", lebih baik menuliskan "daftar tanggung jawab" dan "mekanisme penyelesaian konflik" dengan tepat; hanya dengan mempersiapkan skenario terburuk dengan jelas, Anda dapat berlari lebih cepat pada saat terbaik.
Kompetisi dan Ekspansi
Menjadi sasaran plagiarisme bukanlah berita, yang menjadi perhatian adalah terjebak dalam persaingan. Metode Arianna adalah merebut kembali narasi: mendefinisikan topik dengan ritme produk, indikator kunci, dan cerita pelanggan, alih-alih mengarahkan lalu lintas ke pesaing. Bagi tim Web3 di China, sangat penting untuk melengkapi "infrastruktur" PR dan komunikasi: tim merek profesional, whitelist media, advokat KOL, pendidikan produk untuk komunitas pengguna, dan transparansi dokumen teknis. Narasi bukanlah jargon PR, melainkan bukti yang terus kamu berikan.
Sementara itu, pertumbuhan yang tidak terkendali adalah hal yang baik, tetapi juga merupakan krisis. Ketika tingkat layanan terlampaui, harus ditangani secara bertingkat seperti pemadam kebakaran: pertama melindungi keamanan dana dan aset pengguna, kemudian memastikan ketersediaan, dan selanjutnya mengoptimalkan pengalaman. Jika perlu, membatasi aliran, membuka daftar putih sementara, mengalihdayakan layanan pelanggan dan manajemen risiko, bahkan dengan cepat menjembatani untuk menambah daya, semua itu adalah pengorbanan yang dapat diterima. Tulis "rencana pemulihan bencana" saat situasi tenang, jangan belajar saat sedang trending.
Akuisisi adalah sinyal lain. Raksasa tradisional mulai bertindak sebagai pembeli di dunia crypto, dan "akuisisi berbentuk puzzle" di dalam industri juga mulai muncul. Idealnya, Anda menjadi pihak yang mengakuisisi, tetapi yang diakuisisi yang berkualitas tinggi juga bisa menjadi solusi terbaik untuk tim, pengguna, dan pemegang saham awal. Kriteria evaluasi sangat sederhana: kesesuaian strategi, nilai pengguna, keberlanjutan tim, dan penghormatan terhadap jalur teknologi. Tinggalkan emosi untuk teman-teman, dan serahkan ketentuan pada pengacara.
Lakukan hal yang sulit tetapi benar sedikit lebih lama
Pasar tidak akan memberikan jawaban standar kepada pendiri, dan siklus juga tidak. Oleh karena itu, jangan terburu-buru memprediksi gelombang, fokuslah pada mereka yang masih dapat mendorong sistem ke depan meskipun dalam keadaan angin kencang, kemudian alokasikan waktu dan sumber daya kepada mereka. Dan dalam konteks Tiongkok, jawaban menjadi lebih sederhana namun lebih sulit: slogan tidak cukup hanya diucapkan, tetapi harus diimplementasikan dengan buku akuntansi, sistem, dan dokumen kepatuhan yang konkret; pertumbuhan bukanlah trending topic, melainkan pasokan dan pengembalian yang stabil dan dapat digunakan kembali; persaingan bukanlah tentang garis lurus, melainkan menguasai narasi, dan merebut kembali topik dengan pengiriman yang berkelanjutan.
Jika harus meninggalkan satu kalimat untuk Web3 di China, Portal Labs percaya, seharusnya, lakukan hal yang sulit namun benar sedikit lebih lama, jangan terlalu mengikuti tren, tetapi lihat siapa yang masih ada sepuluh tahun lagi, dan sistem siapa yang masih berjalan. Siklus akan terus naik turun, tetapi yang benar-benar menentukan kemenangan atau kekalahan, tidak pernah cuaca, tetapi di atas fondasi apa Anda membangun rumah.