“ #HanaNetwork 下一代 # Keuangan Desentralisasi黑马？”或“超休闲金融的潜力股 $Hana 值得投吗？”

Analisis Nilai Investasi Jaringan Hana: Bintang Baru Potensi Keuangan Santai, Apakah Layak Diperhatikan VC?

1. Ikhtisar Proyek
• Latar belakang tim: Hana Network diinkubasi oleh Yzi Labs, anggota inti tim terdiri dari para ahli teknologi proyek L1/L2 dan KOL komunitas, memiliki pengalaman dalam pengembangan blockchain dan operasi komunitas. Informasi tim terbuka cukup sedikit, tetapi kolaborasi mendalam dengan Hyperliquid menunjukkan kemampuan teknis dan kekuatan integrasi sumber daya mereka.
• Tanggal pendirian: Proyek dimulai pada tahun 2023, memasuki fase pengembangan pesat pada tahun 2024, dan pada bulan April 2025 mengumumkan telah menyelesaikan pendanaan dan melanjutkan pembangunan mainnet.
• Proyek定位：Hana Network定位为“Keuangan Desentralisasi”平台，旨在通过简单易用的 Keuangan Desentralisasi 产品降低用户进入门槛，结合 L1/L2 架构，提供高效、低成本的去中心化金融服务，目标用户为 Web3 新手和普通投资者。

2. Teknologi
• Kontrak Pintar: Hana Network berdasarkan kerangka teknologi Hyperliquid, menggunakan desain kontrak pintar modular, mendukung perdagangan frekuensi tinggi dan operasi lintas rantai. Kode kontrak pintar belum sepenuhnya open source, informasi audit terbatas, mungkin ada risiko celah potensial.
• Protokol dasar: Proyek ini berbasis pada solusi L2, kompatibel dengan EVM (Ethereum Virtual Machine), dan mengoptimalkan throughput transaksi dan biaya Gas. Dukungan yang diberikan oleh Hyperliquid meningkatkan stabilitas dan skalabilitas protokol dasarnya.
• Arsitektur On-chain: Hana Network menggabungkan keunggulan L1 dan L2, dengan peluncuran jaringan utama secara bertahap (fase kedua dan ketiga diperkirakan pada pertengahan 2025), untuk meningkatkan skalabilitas dan pengalaman pengguna melalui arsitektur berlapis.
• Keamanan: Mengandalkan infrastruktur keamanan Hyperliquid, menggunakan teknologi tanda tangan ganda dan bukti tanpa pengetahuan, tetapi karena mainnet belum sepenuhnya diluncurkan, keamanan yang sebenarnya masih perlu diverifikasi. Potensi Bug pada kontrak pintar dan risiko serangan eksternal perlu dipantau secara berkelanjutan.

3. Produk/Ekosistem
• Tipe produk: Hana Network fokus pada Keuangan Desentralisasi, produk termasuk pertukaran terdesentralisasi (DEX), staking likuid, dan alat keuangan ringan, mungkin akan diperluas ke NFT atau GameFi di masa depan. Menonjolkan pengalaman "super santai", mengurangi kompleksitas operasional DeFi.
• Aktivitas pengguna: Data pengguna saat ini belum diumumkan, setelah peluncuran tahap pertama dari jaringan utama, umpan balik awal dari komunitas positif, tetapi jumlah pengguna aktif dan volume transaksi harian belum ada data yang jelas. Diperkirakan pertumbuhan pengguna akan meningkat setelah jaringan utama sepenuhnya diluncurkan.
• TVL (Total Value Locked): Berdasarkan informasi yang ada, mainnet Hana Network belum sepenuhnya diluncurkan, data TVL saat ini tidak tersedia. Mengacu pada proyek L2 sejenis (seperti Arbitrum dengan TVL 17,2 miliar dolar), jika Hana dapat menangkap 1% pangsa pasar, potensi TVL bisa sangat besar.

4. Ekonomi Token
• Total token: Alamat kontrak token belum diumumkan, total token dan rencana distribusi belum diungkapkan secara rinci. Berdasarkan kebiasaan industri, diperkirakan totalnya antara 1 miliar hingga 10 miliar token.
• Periode alokasi dan pelepasan: Anggap mengikuti praktik proyek Keuangan Desentralisasi, alokasi mungkin adalah: tim 20%, insentif komunitas 50%, investor 20%, dana ekosistem 10%. Periode pelepasan mungkin 3-5 tahun, dengan volume sirkulasi awal yang relatif rendah (10%-20%).
• Situasi kunci: Token investor awal dan tim biasanya memiliki periode kunci 12-24 bulan, rincian spesifik akan diungkapkan kemudian.
• Kegunaan: Token diharapkan digunakan untuk membayar biaya Gas, voting pemerintahan, dan hadiah staking, meningkatkan partisipasi pengguna dan daya tarik ekosistem.

5. Pasar dan Kompetisi
• Kapitalisasi pasar dan volume sirkulasi: Hana Network belum menerbitkan token, data kapitalisasi pasar dan volume sirkulasi saat ini tidak tersedia. Mengacu pada proyek L2 serupa (seperti Optimism), kapitalisasi pasar awal mungkin berada di kisaran 1-5 juta dolar.
• Ukuran pasar yang ditargetkan: Total nilai pasar DeFi diperkirakan akan melebihi 500 miliar dolar AS pada tahun 2025, dengan solusi L2 menyumbang 20%-30%. Jika Hana Network dapat menguasai 0,5% dari pangsa pasar yang tersegmentasi, potensi nilai pasar dapat mencapai ratusan juta dolar.
• Pesaing: Pesaing utama meliputi proyek L2 seperti Arbitrum, Optimism, zkSync, serta DEX yang sudah matang seperti Uniswap, Aave. Posisi "super santai" Hana memiliki keunggulan diferensiasi dalam hal ramah pengguna, tetapi perlu mengatasi batasan dalam pengenalan merek dan akuisisi pengguna.

6. Sejarah Pendanaan
• Situasi pendanaan: Hana Network telah menyelesaikan pendanaan sebesar 6 juta dolar AS, dengan putaran termasuk putaran benih dan putaran "No More CEX", para investor termasuk anggota inti proyek L1/L2 dan KOL, nama lembaga spesifik tidak diungkapkan.
• Valuasi: Berdasarkan estimasi industri, valuasi putaran benih mungkin berkisar antara 50 juta hingga 100 juta dolar AS, menunjukkan pengakuan pasar terhadap potensi awalnya.
• Investor: Dukungan dari Hyperliquid memberikan jaminan, partisipasi KOL membantu promosi komunitas, tetapi kurangnya keterlibatan VC terkemuka (seperti a16z, Paradigm) dapat membatasi kemampuan pendanaan selanjutnya.

7. Analisis Risiko
• Risiko teknis: Jaringan utama belum sepenuhnya diluncurkan, stabilitas kontrak pintar dan arsitektur di blockchain masih perlu diverifikasi, mungkin menghadapi risiko Bug atau serangan hacker.
• Risiko kepatuhan: Proyek DeFi menghadapi tekanan regulasi global, terutama karena peningkatan ketatnya regulasi terhadap stablecoin dan platform terdesentralisasi di Amerika Serikat dan Uni Eropa, yang mungkin mempengaruhi operasi.
• Risiko pasar: Pasar kripto sangat fluktuatif, jika Hana tidak dapat dengan cepat mendapatkan pengguna dan TVL, mungkin akan tersisih oleh pesaing.
• Risiko likuiditas: Pada tahap awal penerbitan token, volume peredaran yang rendah dapat menyebabkan fluktuasi harga yang besar, mempengaruhi kepercayaan investor.

8. Saran Investasi
• Apakah layak untuk berinvestasi: Posisi "keuangan super santai" dari Hana Network sejalan dengan tren populernya Web3, dukungan teknologi dari Hyperliquid memberikan nilai tambah. Penilaian saat ini wajar, cocok untuk penempatan VC dengan toleransi risiko tinggi.
• Potensi keuntungan: Jika mainnet berhasil diluncurkan dan menangkap 0,5%-1% pangsa pasar L2, kapitalisasi pasar dapat mencapai ratusan juta dolar, memberikan pengembalian 5-10 kali lipat.

⚠️Risiko Potensial: Teknologi belum sepenuhnya matang, ketidakpastian regulasi, dan tekanan kompetisi

Kesimpulan: Hana Network berfokus pada "keuangan super santai", didukung oleh teknologi Hyperliquid, dan menggabungkan potensi ekosistem L1/L2, menunjukkan inovasi dan ruang pertumbuhan. Pendanaan senilai 6 juta dolar dan kemajuan jaringan utama menunjukkan daya tarik awal, tetapi kompleksitas teknologi, tekanan kompetisi, dan ketidakpastian regulasi perlu diwaspadai. Investor VC dapat mempertimbangkan penempatan kecil, untuk mendapatkan imbal hasil jangka menengah hingga panjang.
@HanaNetwork