Dalam dunia Keuangan Desentralisasi ( DeFi ), keamanan perdagangan margin dan protokol pinjaman sangat penting. Di antara keduanya, mekanisme likuidasi memainkan peran sebagai garis pertahanan terakhir untuk keamanan sistem. Ketika nilai jaminan pengguna jatuh di bawah ambang batas yang ditetapkan, jika tidak segera dilikuidasi, dapat menyebabkan pengguna gagal bayar, yang pada gilirannya dapat membahayakan integritas kolam dana, bahkan memicu krisis pembayaran seluruh sistem.

Mekanisme likuidasi inovatif yang diluncurkan oleh Dolomite.io telah menarik perhatian luas di industri. Ciri paling menonjolnya adalah model "partisipasi semua orang" — setiap peserta yang menemukan akun yang memenuhi syarat likuidasi dapat memulai likuidasi dan mendapatkan imbalan yang sesuai. Desain ini tidak hanya memastikan ketepatan waktu dan efisiensi proses likuidasi, tetapi juga memperkuat karakteristik desentralisasi sistem, menjadikan seluruh ekosistem lebih adil dan transparan.

Untuk memahami mekanisme likuidasi Dolomite dengan lebih mendalam, kita harus terlebih dahulu menjelaskan aturan dasarnya: pengguna harus memberikan jaminan yang berlebih saat meminjam. Saat ini, rasio jaminan minimum yang diminta oleh platform adalah 115%. Sebagai contoh, jika pengguna meminjam 2000 DAI, maka nilai jaminannya harus setidaknya mencapai 2300 DAI. Begitu nilai jaminan turun di bawah ambang batas ini akibat fluktuasi pasar, akun tersebut akan ditandai sebagai status "dapat dilikuidasi".

Dalam situasi ini, setiap peserta pasar dapat memulai prosedur likuidasi. Likuidator mendapatkan jaminan mereka dengan membayar utang debitur, sambil juga mendapatkan imbalan likuidasi sebesar 5%. Rasio imbalan ini dapat disesuaikan berdasarkan kondisi pasar untuk menjaga keseimbangan dan efisiensi sistem.

Untuk lebih memahami mekanisme ini secara intuitif, kita dapat membayangkan skenario berikut: anggaplah ada pengguna yang menggunakan 2 ETH sebagai jaminan, meminjam 2000 DAI, dan pada saat itu harga pasar ETH adalah 1150 DAI. Namun, jika harga ETH turun drastis, sehingga nilai jaminan berada di bawah rasio jaminan minimum yang diperlukan, maka akun ini akan menjadi target likuidasi.

Mekanisme likuidasi yang melibatkan partisipasi semua orang di Dolomite tidak hanya meningkatkan keamanan dan stabilitas sistem, tetapi juga memberikan peluang keuntungan baru bagi para peserta. Ini mendorong pengguna untuk secara aktif memantau dinamika pasar, dengan cepat menemukan dan melaksanakan peluang likuidasi, sehingga membentuk ekosistem keuangan desentralisasi yang mengatur diri sendiri dan beroperasi secara efisien. Model inovatif ini mungkin membuka arah baru untuk manajemen risiko di bidang Keuangan Desentralisasi, dan layak untuk dipelajari dan dibahas lebih lanjut oleh industri.