Baru-baru ini, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) mengambil tindakan untuk menangguhkan perdagangan saham perusahaan berbasis treasury QMMM. Keputusan ini berasal dari pengumuman QMMM untuk membangun Aset Kripto treasury, setelah harga sahamnya melonjak 959% dalam waktu singkat, yang menimbulkan kecurigaan manipulasi pasar.

Model bisnis QMMM secara superficial meniru perusahaan MicroStrategy, yaitu memanfaatkan aset kas untuk berinvestasi dalam Aset Kripto. Namun, dibandingkan dengan MicroStrategy, skala dana QMMM relatif kecil, dan kemampuan eksekusinya masih perlu diverifikasi. Insiden penghentian perdagangan kali ini juga menyampaikan sinyal yang jelas kepada pasar: perusahaan dengan kapitalisasi pasar kecil yang memanfaatkan konsep tren panas, sangat mudah menarik perhatian dari lembaga pengawas.

Meskipun demikian, model bisnis MicroStrategy masih memiliki daya tarik yang cukup besar. Semakin banyak perusahaan yang mencoba mengelola aset mereka dengan cara yang "diekonomi-kan", dengan menganggap Bitcoin dan Ethereum sebagai aset strategis. Tren ini mencerminkan pemikiran baru perusahaan terhadap sistem keuangan tradisional, tetapi pada saat yang sama juga menyoroti perlunya perusahaan untuk memiliki cara operasi yang lebih teratur dan patuh di bidang ini.

Seiring dengan Aset Kripto yang semakin menjadi arus utama, kita mungkin akan melihat lebih banyak perusahaan yang mengadopsi strategi serupa. Namun, kasus QMMM mengingatkan kita bahwa di bidang yang berkembang pesat ini, regulator sedang mengawasi dengan cermat untuk memastikan keadilan pasar dan kepentingan investor. Di masa depan, bagaimana perusahaan menemukan keseimbangan antara inovasi dan kepatuhan akan menjadi masalah kunci.