Pasar Launchpad koin meme Solana on-chain mengalami perubahan besar

"Raja telah mati, hidup raja!" Pernyataan kuno ini mengungkapkan kebenaran abadi: kekuasaan tidak pernah milik siapa pun, ia seperti air, selalu mencari wadah baru. Kebenaran ini tidak hanya berlaku di istana kuno, tetapi juga berlaku di dunia cryptocurrency saat ini.

Pasar Launchpad untuk meme koin di Solana on-chain sedang mempertunjukkan versi modern dari ritual kuno ini. Mantan raja, Pump.fun, yang sebelumnya menguasai 88% pangsa pasar sebulan yang lalu, kini hanya tersisa 13%, sementara penantang baru, Let'sBONK, telah mengambil alih 86% wilayah tersebut. Ini bukan hanya sekali lagi menunjukkan "volatilitas" dunia kripto, tetapi juga merupakan contoh buku teks dari runtuhnya sebuah kekaisaran: ketika Anda lupa bahwa perhatian adalah parit terakhir, keunggulan awal sebesar apapun akan dengan cepat hilang.

!7388151

Kebangkitan dan Kejatuhan Kerajaan Pump.fun

Pump.fun diluncurkan pada Januari 2024 oleh tiga pemuda berusia 20-an, dengan satu kalimat yang membalikkan logika penerbitan meme: "Anda mengunggah gambar, memberi nama, klik beberapa kali, dan Anda dapat menerbitkan sebuah koin, biayanya kurang dari $2, tidak perlu kode apapun." Ini memenuhi dorongan dasar: mengubah sesuatu yang "tidak ada" menjadi sesuatu yang "agak bernilai". Hingga Januari 2025, Pump.fun telah menciptakan pendapatan lebih dari $458 juta, meluncurkan ribuan koin baru setiap hari, dengan pendapatan harian mencapai lebih dari $7 juta pada puncaknya.

!7388153

Namun, tragedi Pump.fun dimulai dengan salah satu fitur "inovatif" terbesarnya: siaran langsung. Untuk menarik perhatian, beberapa pengguna melakukan tindakan ekstrem selama siaran langsung, yang menyebabkan platform terpaksa menutup fitur siaran langsung secara mendesak. Peristiwa ini sangat merusak reputasi Pump.fun, dan pendapatan minggu itu anjlok sebesar 66%.

Menghadapi penurunan pendapatan dan tekanan kompetisi, Pump.fun memutuskan untuk menyelamatkan diri melalui ICO. ICO ini secara teknis dianggap berhasil, mengumpulkan 500 juta USD dalam 12 menit, ditambah 700 juta USD dari private sale. Namun, terdapat masalah dalam distribusi dan mekanisme unlock token, yang menyebabkan harga token melonjak cepat lalu turun 60%.

Pukulan terakhir datang dari salah satu pendiri Alon Cohen yang mengumumkan secara terbuka bahwa airdrop yang dijanjikan dalam jangka panjang "tidak akan terjadi dalam waktu dekat." Pernyataan ini muncul pada saat kepercayaan komunitas paling rapuh, menyebabkan harga koin anjlok 15% dalam 24 jam.

!7388154

Kebangkitan Let'sBONK

Ketika Pump.fun menghadapi kesulitan, Let'sBONK sedang secara diam-diam membangun segala sesuatu yang hilang dari pesaing: transparansi, orientasi komunitas, dan komunikasi yang jelas. Saat ini, pendapatan harian Let'sBONK telah mencapai 1,3 juta dolar AS, sementara Pump.fun hanya 254 ribu dolar AS. Pendapatan Let'sBONK meningkat dari hampir nol pada bulan Mei, hingga Juli stabil melebihi pendapatan harian satu juta dolar, terus meningkat secara bertahap.

!7388155

Let'sBONK setiap minggu akan menggunakan 1% dari pendapatannya untuk membeli kembali koin BONK, mendukung koin ekosistem yang sudah ada ini sebelum platform lahir. Sebagai perbandingan, koin PUMP telah kehilangan 60% dari nilai pasar sejak ICO.

Kemenangan dan Kekalahan Ekonomi Perhatian

Pump.fun pernah memanfaatkan efek jaringan untuk memimpin, tetapi perhatian itu rapuh. Begitu kepercayaan runtuh, pikiran pengguna bisa hancur seketika. Let'sBONK mengambil kesempatan untuk menjadi pilihan "bersih", platform tanpa beban sejarah.

Pump.fun berusaha untuk membalikkan keadaan dengan meningkatkan proporsi pembelian kembali token dan meluncurkan program insentif, tetapi langkah-langkah di tingkat taktis ini tidak dapat menyelesaikan masalah di tingkat strategis. Let'sBONK, di sisi lain, membangun sistem penghargaan ekosistem yang benar-benar terikat pada kepentingan pengguna, termasuk penghargaan penguncian dan mekanisme "Poin Bonk".

!7388156

Pola yang Lebih Besar

Di pasar digital, posisi dominan bisa lenyap dalam beberapa bulan. Reputasi Pump.fun runtuh menjadi krisis eksistensinya, sementara Let'sBONK masuk ke pasar pada waktu yang tepat.

Meskipun pangsa pasar menyusut drastis, Pump.fun belum keluar dari pasar. Mereka memiliki pendanaan sebesar 1,2 miliar dolar sebagai penyangga, dan masih menghasilkan lebih dari 250 ribu dolar setiap hari. Pump.fun 2.0 yang baru diluncurkan menambahkan fitur baru, menunjukkan bahwa mereka masih berusaha untuk melawan.

!7388157

Skenario yang paling mungkin adalah pasar terfragmentasi, Let'sBONK menjadi platform utama, sementara Pump.fun bertransformasi menjadi platform khusus dengan pengguna setia. Namun, untuk benar-benar berbalik, Pump.fun harus membangun kembali kepercayaan, merebut kembali posisi budaya, dan ini mungkin memerlukan pergantian kepemimpinan secara menyeluruh.

!7388158

Dalam pergantian kekuasaan versi modern ini, kita sekali lagi melihat kekuatan kebijaksanaan kuno: ketika seorang penguasa kehilangan legitimasi, hanya pemimpin baru yang dapat memenangkan rasa hormat yang lama. Untuk melanjutkan "kerajaan", kadang-kadang, mahkota harus diserahkan kepada yang baru.

!7388159