Legenda keuangan minggu ini muncul dengan keanggunan penuh. Mereka memberikan wawancara ke sana kemari, tetapi pesan yang disampaikan sangat jelas: pasar keuangan AS dalam keadaan tren bullish.

Pertama, kami melihat Paul Tudor Jones di CNBC, yang mengatakan bahwa dia merasa seolah-olah kita berada di tahun 1999. Dengarkan di sini:

"Jika sesuatu terlihat seperti bebek dan quack seperti bebek, maka itu mungkin bukan ayam." Betapa luar biasa kalimat dari PTJ. Dan dia tidak salah.

Jadi, menurut seorang investor terkenal, bagaimana seharusnya para investor memanfaatkan cerita inflasi ini? Emas, bitcoin, Nasdaq, dan saham perusahaan ritel. Inilah cara dia menjelaskan logikanya:

Namun, Paul Tudor Jones bukan satu-satunya yang optimis. Jamie Dimon dari JP Morgan mengatakan kepada Bloomberg bahwa kita berada dalam kondisi pasar bull.

Senang mendengar bahwa kepala bank terbesar di dunia mengatakan bahwa resesi tidak mengganggunya. Dimon memiliki akses ke lebih banyak informasi daripada siapa pun di dunia. Namun, dia menyatakan bahwa dia khawatir tentang inflasi, yang tampaknya mengkhawatirkan investor di seluruh dunia lebih, mengingat kenaikan harga emas dan bitcoin baru-baru ini.

Investor legendaris lainnya, Ray Dalio, menyatakan minggu ini bahwa, menurut pendapatnya, proporsi emas dalam portofolio harus sekitar 15%. Inilah mengapa ia menganggap distribusi seperti itu benar:

Para investor yang berpengalaman ini tidak membicarakan tentang emas, karena mereka percaya bahwa inflasi akan rendah. Sebenarnya, pasar prediksi Polymarket menunjukkan 85% kemungkinan inflasi di atas 3%.

Tapi saya akan mengambil risiko dan mengatakan bahwa inflasi tidak akan menjadi masalah serius seperti yang diprediksi oleh legenda-legenda ini. Sebenarnya, saya percaya bahwa kekhawatiran tentang inflasi sangat dilebih-lebihkan.

Dengan menggunakan data Polymarket yang sama, kita dapat melihat bahwa pasar sebenarnya memperkirakan bahwa inflasi akan berada di kisaran 3% hingga 3,2% pada tahun 2025.

Truflation, yang saya pilih untuk memahami inflasi berkat infrastrukturnya yang real-time, menunjukkan inflasi sebesar 2,2%. Ini adalah penurunan yang cukup besar dibandingkan dengan angka Truflation sebesar 3% dan lebih pada awal tahun.

Namun, menurut saya, inflasi bukanlah grafik yang perlu diperhatikan. Itu sepenuhnya mengalihkan perhatian dari apa yang sebenarnya terjadi. Jeff Walton dari Strive tepat sekali, menunjukkan perbedaan antara CPI dan total uang M2.

Dia berkata: "Dalam 20 tahun terakhir, jumlah uang M2 tumbuh 2,5 kali lebih cepat daripada CPI." Jadi, indikator mana yang lebih mengkhawatirkan Anda? Angka CPI yang dimanipulasi dan tumbuh perlahan atau agregat uang M2 yang tumbuh secara parabolik?

Jelas bahwa yang terakhir menimbulkan kekhawatiran yang besar.

Jadi ingatlah tentang hal ini ketika Anda mendengar Ken Griffin dan lainnya berbicara tentang penurunan signifikan dolar AS tahun ini. Berikut adalah komentar terbaru dari Griffin:

Penurunan dolar disebabkan bukan oleh inflasi, tetapi oleh fakta bahwa pemerintah tidak dapat berhenti mencetak uang. Tidak ada yang berharga yang memiliki pasokan tak terbatas. Oleh karena itu, selama pemerintah tidak berhenti mencetak uang, bitcoin dan emas akan terus tumbuh.

Kumbang emas merayakan keunggulan terbaru mereka atas bitcoin.

Saya percaya bahwa Bitcoin akan memiliki kuartal keempat yang besar, dan saya tidak akan terkejut jika pada akhir tahun 2025 Bitcoin menunjukkan imbal hasil tahunan yang lebih besar dibandingkan logam mulia.

Namun terlepas dari indikator relatif, aset yang didasarkan pada prinsip uang yang dapat diandalkan, seperti emas dan bitcoin, bekerja bersama untuk melakukan apa yang tidak dapat dilakukan oleh bank sentral — melindungi daya beli masyarakat.

Kita semua harus bersyukur atas dua pilihan yang kita miliki.