The Federal Reserve Board of Governors menyatakan "perlu segera menurunkan suku bunga", dan "Buku Coklat" menunjukkan bahwa ekonomi menunjukkan beberapa tanda perlambatan (seperti penurunan pengeluaran konsumen). Ini adalah contoh yang sangat baik untuk menganalisis bagaimana kebijakan moneter mempengaruhi pasar.

Secara keseluruhan, kenaikan dan penurunan suku bunga di Amerika Serikat mempengaruhi pasar cryptocurrency terutama melalui beberapa saluran inti berikut:

Satu, dampak penurunan suku bunga AS terhadap pasar cryptocurrency (positif)

Seperti yang diindikasikan oleh gambar, situasi penurunan suku bunga yang akan datang biasanya memberikan dorongan positif pada pasar cryptocurrency. Jalur dampaknya adalah sebagai berikut:

1. Mengurangi biaya peluang, meningkatkan daya tarik aset berisiko
* Prinsip: Tingkat suku bunga dapat dianggap sebagai "tingkat pengembalian tanpa risiko". Ketika The Federal Reserve (FED) menurunkan suku bunga, pendapatan dari menyimpan uang di bank atau membeli obligasi pemerintah dan aset rendah risiko tradisional lainnya akan turun.
* Dampak terhadap koin: Koin dianggap sebagai aset dengan risiko tinggi dan potensi imbal hasil tinggi. Ketika imbal hasil bebas risiko menurun, keinginan investor untuk memegang uang tunai atau obligasi pemerintah menurun, dan mereka akan lebih bersedia menginvestasikan dana ke dalam aset berisiko seperti koin untuk mencari imbal hasil yang lebih tinggi. Ini disebut sebagai "peningkatan preferensi risiko".
2. Mengurangi biaya pendanaan, meningkatkan likuiditas pasar
* Prinsip: Penurunan suku bunga berarti biaya pinjaman bagi individu dan perusahaan (seperti pinjaman, bunga hipotek) menjadi lebih rendah.
* Dampak terhadap koin kripto:
* Untuk investor: Penurunan biaya pendanaan mungkin akan mendorong investor untuk meminjam dan menggunakan leverage untuk berinvestasi di pasar cryptocurrency.
* Terhadap keseluruhan pasar: Kebijakan moneter yang lebih longgar akan menyuntikkan lebih banyak likuiditas ke dalam sistem keuangan (yaitu lebih banyak uang beredar di pasar). Sebagian dari "uang panas" yang berlebih ini kemungkinan besar akan mengalir ke pasar cryptocurrency, mendorong harga aset naik. Inilah yang sering disebut sebagai "air naik perahu."
3. Ekspektasi inflasi yang potensial dan narasi "perlindungan"
* Prinsip: The Federal Reserve (FED) biasanya menurunkan suku bunga untuk mendorong pertumbuhan ekonomi dan mencegah risiko deflasi. Namun, kebijakan pelonggaran yang berlebihan juga dapat memicu kekhawatiran pasar terhadap inflasi di masa depan.
* Dampak terhadap mata uang kripto: Mata uang kripto seperti Bitcoin dianggap oleh beberapa investor sebagai alat lindung nilai terhadap inflasi karena jumlah totalnya tetap (seperti batas Bitcoin yang 21 juta koin), mirip dengan "emas digital". Jika penurunan suku bunga menyebabkan ekspektasi inflasi di pasar meningkat, mungkin akan menarik investor untuk membeli mata uang kripto guna melindungi kekayaan mereka dari erosi nilai mata uang.

Ringkasan situasi: The Federal Reserve (FED) mempertimbangkan untuk menurunkan suku bunga karena adanya tanda-tanda kelemahan ekonomi, yang sesuai dengan logika di atas. Pasar mengharapkan likuiditas akan menjadi lebih longgar, dan dana akan mengalir dari aset tradisional yang memiliki imbal hasil rendah ke aset kripto yang berisiko tinggi dan imbal hasil tinggi, yang mungkin mendorong harga cryptocurrency naik.

Dua, Pengaruh Kenaikan Suku Bunga AS terhadap Pasar Cryptocurrency (Negatif)

Jalur dampak kenaikan suku bunga pada dasarnya berlawanan dengan penurunan suku bunga, biasanya memberikan tekanan pada pasar cryptocurrency.

1. Meningkatkan biaya peluang, aliran dana ke keuangan tradisional
* Prinsip: Kenaikan suku bunga akan meningkatkan imbal hasil aset tanpa risiko (seperti bunga obligasi negara, bunga simpanan bank).
* Dampak terhadap koin kripto: Investor mungkin merasa, mengingat tidak ada risiko yang diambil untuk mendapatkan keuntungan yang besar dan stabil, mengapa mereka harus mengambil risiko dengan memegang koin kripto yang sangat volatil? Ini dapat menyebabkan aliran dana keluar dari pasar berisiko seperti koin kripto, kembali ke sistem keuangan tradisional. Ini disebut "penurunan preferensi risiko" atau "peningkatan sikap menghindari risiko".
2. Meningkatkan biaya pembiayaan, memperketat likuiditas pasar
* Prinsip: Kenaikan suku bunga berarti biaya pinjaman menjadi lebih tinggi.
* Dampak terhadap koin kripto:
* Untuk investor: Biaya investasi dengan leverage meningkat secara signifikan, yang akan memaksa sebagian investor yang menggunakan leverage untuk menjual cryptocurrency guna membayar pinjaman, menyebabkan tekanan jual meningkat.
* Terhadap keseluruhan pasar: Kebijakan moneter yang ketat akan menarik kembali likuiditas di pasar (uang menjadi lebih sedikit dan lebih mahal). Ketegangan di sisi pendanaan akan langsung menyebabkan semua aset berisiko, termasuk koin, menghadapi tekanan penurunan.
3. Menekan emosi spekulatif, memperkuat sikap waspada
* Prinsip: Kenaikan suku bunga biasanya dilakukan untuk melawan inflasi yang tinggi dan mendinginkan ekonomi. Ini mengirimkan sinyal: ekonomi mungkin terlalu panas, dan ada ketidakpastian di masa depan.
* Dampak terhadap koin kripto: Dalam lingkungan ini, sikap investor cenderung menjadi konservatif, lebih memilih untuk memegang aset aman seperti uang tunai atau dolar, dan mengurangi alokasi untuk aset spekulatif seperti koin kripto.

Tiga, kompleksitas dan faktor lain yang perlu diperhatikan

Meskipun kenaikan / penurunan suku bunga adalah salah satu faktor penentu, pasar cryptocurrency juga dipengaruhi oleh faktor kompleks lainnya, dan tidak dapat disamakan dengan mudah.

* Pentingnya ekspektasi pasar: Pasar seringkali "membeli ekspektasi, menjual fakta". Misalnya, mungkin jauh sebelum The Federal Reserve (FED) benar-benar mengumumkan pemotongan suku bunga, pasar sudah mulai naik karena ekspektasi. Ketika pemotongan suku bunga benar-benar terjadi, harga mungkin malah mengalami koreksi karena kabar baik sudah terdistribusi. Istilah "dalam papan" yang digunakan dalam gambar mencerminkan bahwa "ekspektasi" ini sudah terbentuk.
* Latar belakang ekonomi makro: Alasan untuk kenaikan/penurunan suku bunga juga sama pentingnya. Misalnya, jika itu adalah "penurunan suku bunga pencegahan" di bawah pertumbuhan ekonomi yang sehat, itu akan menguntungkan pasar. Namun, jika itu adalah "penurunan suku bunga darurat" saat ekonomi hampir mengalami resesi, itu justru dapat memicu kepanikan pasar terhadap krisis ekonomi, yang mungkin menyebabkan semua aset (termasuk koin) anjlok.
* Faktor internal cryptocurrency: Pengaruh peristiwa di dalam industri mungkin jauh lebih besar daripada faktor makro. Misalnya, perubahan kebijakan regulasi yang signifikan (seperti persetujuan atau larangan ETF), terobosan teknologi proyek utama, atau kegagalan bursa, semuanya dapat mempengaruhi pergerakan pasar secara independen dari kebijakan The Federal Reserve (FED).

ringkasan

kebijakan moneter inti mekanisme pengaruh dampak khas terhadap pasar koin
Menurunkan suku bunga mengurangi biaya peluang, meningkatkan likuiditas pasar, dan mendorong preferensi risiko. Ini menguntungkan, cenderung mendorong kenaikan harga. Dana akan berpindah dari aset berimbal hasil rendah ke aset berisiko tinggi.
Kenaikan suku bunga meningkatkan biaya peluang, mengencangkan likuiditas pasar, dan memperkuat sikap menghindari risiko. Ini adalah berita buruk, cenderung menyebabkan penurunan harga atau tekanan. Dana akan kembali dari aset berisiko tinggi ke aset berisiko rendah.

The Federal Reserve melepaskan sinyal pemotongan suku bunga—ini adalah pertanda yang khas untuk pasar cryptocurrency. Ini menandakan lingkungan keuangan yang lebih longgar dan biaya modal yang lebih rendah, yang biasanya akan menarik investor untuk memasuki pasar cryptocurrency guna mencari imbal hasil yang lebih tinggi.

Oleh karena itu, memahami arah kebijakan moneter The Federal Reserve (FED) adalah bagian yang sangat penting dalam menganalisis tren makro pasar koin.