Saham Alibaba di Hong Kong naik 15%

Saham Alibaba melonjak lebih dari 15% pada hari Senin, mencatat rally terbesar dalam satu hari sejak awal 2023, setelah melaporkan pertumbuhan eksplosif dalam pendapatan yang terkait dengan kecerdasan buatan.

Raksasa e-commerce mengungkapkan bahwa penjualan produk terkait AI meningkat tiga digit, sementara divisi cloud-nya tumbuh 26% menjadi 33.400 juta yuan (4.700 juta dolar ), jauh melampaui ekspektasi para analis. Unit cloud, yang mendukung layanan AI Alibaba, telah menjadi mesin kunci dalam ekspansi perusahaan.

Hasilnya menyoroti transformasi perusahaan dari bisnis yang berfokus pada ritel menjadi pemain teknologi yang terdiversifikasi. AI tidak lagi menjadi proyek sekunder tetapi menjadi mesin pertumbuhan utama. Charu Chanana, kepala strategi investasi di Saxo Markets, menunjukkan bahwa Alibaba sangat strategis tentang relevansinya jangka panjang dalam ekosistem teknologi.

Alibaba melambung saat AI dan cloud mendorong kepercayaan investor

Saham Alibaba di Hong Kong mencatatkan kenaikan terbesar sejak Februari, menambahkan miliaran ke nilai pasar dalam satu hari. Pembalikan yang kuat ini memulihkan kepercayaan pada jalur jangka panjang perusahaan.

Daya dorong menyebar ke seluruh sektor teknologi Tiongkok. Baidu naik hampir 6%, sementara Tencent merangkak lebih dari 3%, karena para investor bertaruh bahwa hasil kuat Alibaba menunjukkan dorongan yang lebih luas untuk industri kecerdasan buatan negara tersebut.

Kontras dengan para pesaing sangat mencolok. JD.com dan Meituan masih terlibat dalam perang harga yang brutal dalam pengiriman makanan dan belanja online. Keduanya telah melihat keuntungan mereka berkurang hingga titik di mana Meituan bahkan memperingatkan tentang kerugian besar pada awal kuartal ini.

Sementara itu, Alibaba menggandakan taruhannya pada kecerdasan buatan dan komputasi awan, bidang-bidang yang dianggap perusahaan lebih menguntungkan dan dapat diskalakan dibandingkan dengan bisnis ritel mereka. Meningkatkan kemampuan teknologinya tidak hanya akan memungkinkan diversifikasi sumber pendapatannya, tetapi juga dapat melindunginya dari perang harga yang sengit yang menjadi ciri perdagangan elektronik.

Salah satu aspek kunci dari pendekatan ini adalah investasi dalam perangkat keras AI. Perusahaan sedang mengembangkan chipnya sendiri untuk mengurangi ketergantungan pada semikonduktor asing. Para analis melihat ini sebagai hal yang kritis karena pembatasan dari Amerika Serikat semakin membatasi akses ke chip kuat yang diperlukan untuk melatih model AI.

Alibaba menggandakan komitmennya terhadap AI untuk mendorong pertumbuhan

Para pemimpin Alibaba telah menekankan bahwa kecerdasan buatan adalah bagian inti dari strategi mereka. CEO Eddie Wu mengatakan pada awal tahun bahwa Alibaba kini fokus untuk membangun menuju kecerdasan buatan umum (AGI) sebagai “tujuan utama”.

Pembaruan terbaru mencakup model generasi video sumber terbuka dan perbaikan pada model bahasa yang mendukung e-commerce, logistik, dan layanan cloud. Kemampuan ini sedang diperluas tidak hanya ke Cina tetapi juga ke platform internasional seperti Lazada dan AliExpress.

Meskipun Alibaba terus merasakan tekanan dalam perdagangan online tradisional dari JD.com dan Meituan, para analis percaya bahwa AI akan melindungi Alibaba sampai batas tertentu dari perang harga. Analis Morgan Stanley menyebut Alibaba sebagai “tesis penggerak AI terbaik di China.”

Namun, presiden Alibaba Group, Joe Tsai, telah mengungkapkan kekhawatiran tentang kemungkinan gelembung dalam pembangunan pusat data untuk AI. Di KTT Investasi Global HSBC di Hong Kong, ia menunjukkan bahwa ekspansi global yang cepat dari pertanian server dapat melebihi permintaan yang sebenarnya.

Saya bertanya-tanya apakah semua euforia ini terhadap AI bukanlah gelembung teknologi lainnya. Kita telah melihat bagaimana “revolusi” ini pada akhirnya menguntungkan terutama investor awal sementara yang lain terjebak dalam kejatuhan. Waktu akan memberi tahu apakah Alibaba benar-benar dapat mempertahankan pertumbuhan ini atau jika kita hanya menghadapi siklus spekulatif lainnya.