Strategi S&P 500: Rencana dapat menarik $16 miliar dengan inklusi dalam indeks–Bloomberg

Strategi, sebelumnya dikenal sebagai MicroStrategy, telah menembus pasar kripto dengan transformasi beraninya menjadi kas Bitcoin (BTC), langkah yang telah menghasilkan keuntungan belum terealisasi yang signifikan selama tahun lalu.

Pendekatan Michael Saylor telah memposisikan perusahaan perangkat lunak ini sebagai kandidat potensial untuk dimasukkan dalam S&P 500, indeks yang mengelompokkan 500 perusahaan publik terbesar di Amerika Serikat.

Perusahaan Saylor bertujuan untuk masuk ke S&P 500

Menurut Bloomberg, keuntungan belum terealisasi sebesar $14 miliar dari kuartal terakhir secara teoritis memenuhi syarat profitabilitas yang diperlukan untuk masuk ke indeks ini.

Meskipun jalan menuju inklusi masih sulit, Bloomberg melaporkan bahwa, jika diterima, dana investasi pasif yang mengikuti indeks seharusnya membeli sekitar 50 juta saham perusahaan, menghasilkan perkiraan masuk sebesar $16 miliar pada harga saat ini.

Namun, laporan tersebut menunjukkan bahwa proses untuk masuk ke S&P 500 sangat jauh dari otomatis. Komite indeks mengevaluasi berbagai faktor, termasuk likuiditas, profitabilitas, dan riwayat perdagangan, juga menerapkan kriteria subjektif tentang keseimbangan sektoral.

Perusahaan harus memenuhi kriteria tertentu, seperti kapitalisasi minimum sebesar $22,7 miliar dan menunjukkan pendapatan positif selama kuartal terbaru dan empat kuartal sebelumnya. Saat ini, firma Saylor memiliki kapitalisasi lebih dari $90 miliar.

Sektor teknologi mendominasi S&P 500, tetapi inklusi terbaru Coinbase Global dan Block, yang didirikan oleh Jack Dorsey, menunjukkan pengakuan yang semakin meningkat terhadap aset digital dalam keuangan tradisional.

Melissa Roberts, direktur eksekutif Stephens, menyatakan bahwa masuknya Coinbase mencerminkan niat komite untuk memperkuat perwakilan perusahaan-perusahaan terkemuka di sektor-sektor yang sedang berkembang. “Jika seseorang adalah pemain besar di ruang ini, sulit untuk mengabaikannya,” komentarnya.

Kekhawatiran untuk Strategi

Meskipun ada optimisme tentang pencalonan Strategy, skeptisisme mengenai keberlanjutan model perbendaharaan korporasi Saylor tetap ada.

Model ini melibatkan pengumpulan modal melalui utang dan saham untuk membeli dan mempertahankan Bitcoin. Pada bulan Agustus, saham Strategy turun 17%, menunjukkan kemungkinan erosi premium yang sebelumnya dinikmati perusahaan atas asetnya dalam Bitcoin.

Selain itu, volatilitas saham Strategy (MSTR), dengan fluktuasi harga dalam 30 hari mencapai 96% menurut data Bloomberg, bahkan melebihi raksasa teknologi seperti Nvidia dan Tesla. Laporan tersebut menyoroti bahwa volatilitas ini dapat mengangkat bendera merah untuk komite indeks.

Meskipun Strategy dimasukkan ke dalam Nasdaq 100 pada bulan Desember lalu, S&P 500 mewakili skenario yang jauh lebih besar, mengelola hampir dua kali lipat aset, dengan hampir $10 triliun yang terikat pada strategi investasi pasif. Saylor sebelumnya telah mengisyaratkan bahwa 2025 bisa menjadi tahun yang menentukan untuk inklusi dalam S&P 500.