DocuSign mencapai pendapatan sebesar $801 juta pada kuartal kedua

DocuSign (NASDAQ:DOCU) melaporkan hasil kuartal kedua tahun fiskal 2026 pada 4 September, dengan pendapatan $801 juta, meningkat 9% dibandingkan tahun lalu, dan penagihan $818 juta, meningkat 13% dibandingkan tahun lalu, sambil mencapai margin operasi non-GAAP sebesar 30%. Kuartal ini menunjukkan kemajuan yang signifikan dalam Manajemen Kesepakatan Cerdas (IAM) berbasis AI, ekspansi internasional, dan penetrasi perusahaan, memperkuat fokus manajemen pada pertumbuhan yang berkelanjutan dan menguntungkan serta pengembalian modal bagi pemegang saham.

Percepatan penagihan mendorong dorongan bisnis DocuSign

Sambil mempercepat pertumbuhan pendapatan sebesar 13% tahun ke tahun, perusahaan juga berhasil mencapai tingkat retensi bersih dalam dolar sebesar 102% dan peningkatan dalam ukuran rata-rata kesepakatan, didorong oleh perbaikan dalam retensi bruto dan pembaruan awal yang kuat. Pendapatan internasional menyumbang 29% dari total, tumbuh 13% tahun ke tahun.

“Hasil bisnis kuartal kedua melebihi harapan kami. Pendapatan mencapai $801 juta, meningkat 9% dibandingkan tahun lalu, dan omzet mencapai $818 juta, meningkat 13%. Kinerja kuartal kedua meningkat dan merupakan salah satu kuartal dengan pertumbuhan terbesar dalam dua tahun terakhir, dengan dasar yang lebih baik pada pelanggan eSignature dan CLM, serta kontribusi yang semakin meningkat dari permintaan IAM.”

– Allan C. Thygesen, CEO

Kombinasi pertumbuhan pendapatan dan profitabilitas ini —bersama dengan pengembalian modal yang disiplin melalui pembelian kembali saham— menunjukkan kekuatan dalam eksekusi dan menandakan pengembalian yang lebih tinggi bagi investor, terutama karena perbaikan dalam penjualan dan retensi bersih menunjukkan kesehatan pelanggan yang lebih baik dan ekspansi yang berkelanjutan di segmen-segmen yang lebih bernilai.

Adopsi IAM dipercepat bersama dengan kepemimpinan bisnis dan AI

IAM diperkirakan akan mencapai persentase angka dua digit rendah dari portofolio langganan perusahaan pada akhir tahun, dengan lebih dari 50% perwakilan akun bisnis menutup setidaknya satu kesepakatan IAM dan klien Fortune 1000 seperti Sensata Technologies dan T-Mobile mengadopsi manajemen siklus hidup kontrak lanjutan (CLM) dan analisis yang didorong oleh AI. Peluncuran terbaru fitur yang didorong oleh AI seperti DocuSign Navigator, persiapan kesepakatan, dan manajemen pengguna SCIM memperkuat diferensiasi produk.

Dorongan naik IAM dan penetrasi yang semakin meningkat di akun bisnis, bersamaan dengan integrasi AI yang canggih, menciptakan diferensiasi kompetitif yang signifikan, memperluas peluang yang dapat dijangkau, dan memperkuat tesis perusahaan sebagai pemimpin yang muncul di ruang kesepakatan digital dan analisis kontrak.

Disiplin operasional mempertahankan margin tinggi selama migrasi ke cloud

Margin bruto non-GAAP tetap stabil di 82%, meskipun biaya migrasi ke cloud yang terus berlanjut menjadi hambatan sekitar 100 basis poin year-on-year dan penurunan sementara dalam margin operasional akibat perubahan dalam kombinasi kompensasi dan manfaat satu kali dari tahun sebelumnya. Perusahaan mempertahankan posisi kas yang solid dengan $1,1 miliar dan tanpa utang, terus melakukan perekrutan yang terukur dan berinvestasi dalam keunggulan bisnis dan R&D untuk skalabilitas IAM.

Profitabilitas tinggi yang persisten bahkan di hadapan hambatan margin menyoroti ketahanan model bisnis DocuSign, mendukung lebih banyak investasi dan pengembalian modal sambil sementara membatasi ekspansi incremental margin non-GAAP sampai tekanan biaya migrasi ke cloud mereda.

Melihat ke depan

Direksi memperkirakan pendapatan sebesar $804 juta hingga $808 juta untuk kuartal ketiga ( dengan pertumbuhan tengah 7% year-on-year) dan pendapatan tahunan sebesar $3,189 miliar hingga $3,201 miliar untuk tahun fiskal 2026, dengan proyeksi penjualan sebesar $3,325 miliar hingga $3,355 miliar. Margin operasi non-GAAP diperkirakan antara 28% dan 29% untuk kuartal ketiga dan antara 28,6% dan 29,6% untuk seluruh tahun, sementara margin bruto non-GAAP menghadapi hambatan sekitar satu poin persentase karena migrasi ke cloud yang terus berlanjut, yang diharapkan akan menurun mulai tahun fiskal depan. Perusahaan menegaskan bahwa pelanggan IAM berada di jalur untuk menyumbang persentase dua digit rendah dari portofolio langganan pada akhir tahun dan menekankan fokus berkelanjutan pada pengembalian modal melalui pembelian kembali saham secara oportunis.

Secara pribadi, saya terkejut bahwa dengan semua kesulitan yang dihadapi perusahaan akibat migrasi ke cloud, mereka masih mempertahankan margin yang begitu sehat. Namun, saya khawatir bahwa pertumbuhan yang diproyeksikan hanya 7% untuk kuartal berikutnya bisa mengecewakan para investor yang mencari percepatan lebih besar setelah hasil positif ini.