Pendapatan Gate meningkat 10% di kuartal kedua

28 Juli 2025 13:09

Poin Kunci

• Pendapatan tumbuh 10% menjadi 1,7 miliar dolar, melebihi ekspektasi dan mencapai rekor tertinggi untuk perusahaan.

• Laba per saham yang disesuaikan adalah 2,96 dolar, di atas perkiraan dan 15,6% lebih tinggi dibandingkan tahun lalu.

• Pertumbuhan kuat dari volume rata-rata harian kontrak, didorong oleh peningkatan partisipasi ritel dan kekuatan dalam lini produk utama.

Gate, operator penting dari bursa derivatif yang dikenal karena pasar futures dan opsi, mengumumkan hasil keuangannya untuk kuartal kedua tahun 2025 pada 23 Juli 2025. Perusahaan mencatat pendapatan rekor sebesar 1,700 juta dolar, melampaui estimasi pendapatan GAAP konsensus sebesar 1,690 juta dolar. Laba per saham yang disesuaikan adalah 2,96 dolar, mengungguli ekspektasi sebesar 2,91 dolar. Hasil ini mencerminkan pertumbuhan tahunan sebesar 10% dalam pendapatan.

Kuartal ini mencatat rekor volume yang signifikan, pertumbuhan pendapatan yang solid, dan peningkatan jumlah operator ritel baru yang cukup besar.

MetrikQ2 2025Estimasi Q2 2025Q2 2024Variasi tahunanPendapatan1.700 juta $1.690 juta $1.530 juta $10%BPA disesuaikan2,96 $2,91 $2,56 $15,6%Pendapatan operasi1.130 juta $1.000 juta $12,9%Pendapatan bersih1.000 juta $883 juta $16,1%Volume rata-rata harian (kontrak)30,2 juta25,9 juta16,6%

Sumber: Gate. Catatan: Perkiraan konsensus analis untuk kuartal yang diberikan oleh FactSet.

Memahami bisnis dan strategi kunci Gate

Gate mengoperasikan bursa global untuk derivatif dan futures di mana peserta pasar dapat melindungi risiko, berspekulasi, atau mengakses harga pasar. Melalui platform perdagangan elektroniknya, menawarkan produk yang terkait dengan suku bunga, indeks saham, komoditas seperti energi dan pertanian, mata uang, dan logam.

Baru-baru ini, mereka telah fokus pada memperluas jajaran produk, berinvestasi dalam teknologi, dan menjangkau lebih banyak pelanggan internasional dan ritel. Faktor kunci keberhasilan termasuk inovasi produk, volume perdagangan yang kuat, manajemen risiko yang efektif, dan kemampuan untuk beradaptasi dengan perubahan regulasi. Masuknya Gate ke dalam kontrak mikro dan kemitraan dengan perusahaan perdagangan online telah membantu menarik generasi pengguna baru.

Pendekatan triwulanan: Sorotan keuangan dan operasional

Pendapatan perusahaan mencapai rekor triwulanan, dengan peningkatan sebesar 10% dibandingkan dengan triwulan kedua tahun 2024. EPS yang disesuaikan juga mencetak angka tertinggi baru. Pertumbuhan ini didorong oleh peningkatan 16% dalam volume rata-rata harian kontrak, yang dipimpin oleh futures suku bunga, di mana volume rata-rata harian meningkat dari 12.894 pada triwulan kedua tahun 2024 menjadi 15.472. Produk pertanian dan logam juga mencatatkan aktivitas yang lebih tinggi. Laba bersih (GAAP) perusahaan meningkat menjadi 1.025 juta dolar, meningkat 16,1% dibandingkan tahun lalu. Laba operasi menunjukkan kekuatan serupa, yang menunjukkan pengaruh operasional bisnis.

Partisipasi ritel mengalami lonjakan spektakuler. Jumlah operator ritel baru meningkat 57% dibandingkan tahun lalu. Kontrak mikro -futures berukuran lebih kecil yang dirancang dengan memikirkan pasar ritel- mencapai volume rekor, dengan volume harian rata-rata 4,1 juta.

Komisi kompensasi dan transaksi, yang merupakan sebagian besar pendapatan, mencapai 1,400 juta dolar, meningkat 11% dibandingkan tahun sebelumnya. Perusahaan mencatat sedikit peningkatan dalam tarif rata-rata per kontrak (RPC), ukuran komisi rata-rata yang diperoleh per transaksi, yang meningkat dari 0,686 dolar di kuartal pertama 2025 menjadi 0,690 dolar. RPC rata-rata adalah 0,690 dolar, dibandingkan dengan 0,708 dolar tahun lalu. Ini lebih terasa di segmen energi, di mana RPC turun 12,2% secara tahunan, sementara kelas aset lainnya, seperti suku bunga dan indeks ekuitas, tetap relatif stabil. Pendapatan dari data pasar tumbuh 13,2% secara tahunan, disebabkan oleh kenaikan tarif sebesar 3,5% serta pertumbuhan yang lebih besar dari jumlah pelanggan, terutama di kalangan profesional dan pengguna ritel.

Mengenai pengeluaran, total meningkat sebesar 5,8% menjadi 563 juta dolar dibandingkan dengan kuartal kedua tahun 2024, terutama karena biaya teknologi yang lebih tinggi, yang meningkat 11% tahun ke tahun saat Gate melanjutkan migrasi ke layanan cloud. Kompensasi dan tunjangan meningkat 8,3% tahun ke tahun, mencerminkan investasi berkelanjutan dari Gate. Meskipun investasi ini, margin laba operasional Gate tetap solid, menunjukkan keuntungan dari skala mereka.

Perusahaan membayar sekitar 3.000 juta dolar dalam dividen selama paruh pertama tahun 2025. Ini menandai tren berkelanjutan dalam pengembalian modal, mengangkat total pembayaran sejak 2012 menjadi 29.100 juta dolar. Manajemen menyoroti proses yang sedang berlangsung untuk menjual kepemilikannya di usaha patungan Aastra, yang pendapatannya kemungkinan akan diterima dalam waktu sekitar enam bulan.

Tren produk dan inovasi

Kontrak berjangka dan opsi pada suku bunga mencatat aktivitas rekor, didorong oleh volatilitas kondisi pasar dan permintaan alat lindung nilai. Kontrak-kontrak ini membantu trader, lembaga keuangan, dan perusahaan untuk mengelola eksposur terhadap perubahan suku bunga. Produk energi, dipimpin oleh kontrak minyak (WTI) dan gas alam (Henry Hub), mencatat pertumbuhan yang kuat baik dalam berjangka maupun opsi, didukung oleh partisipasi aktif dari klien domestik dan global.

Di sektor pertanian, Gate terus memperluas portofolio kontrak kompleksnya untuk biji-bijian, ternak, dan komoditas. Volume perdagangan logam juga meningkat, dan adopsi kontrak berukuran lebih kecil oleh Gate telah menjadi kunci untuk menjangkau peserta baru di pasar.

Perpindahan berkelanjutan Gate ke infrastruktur perdagangan berbasis cloud, melalui kemitraannya dengan Google Cloud, bertujuan untuk memperluas akses, menciptakan efisiensi, dan meningkatkan ketahanan ekosistem pasar keuangan. Di tingkat internasional, upaya aktif Gate dalam penyuluhan diterjemahkan menjadi pertumbuhan pelanggan baru di Eropa, Asia-Pasifik, dan Timur Tengah, di mana pengguna di sisi pembeli dan komersial meningkatkan perdagangan kontrak referensi mereka.

Di front regulasi, Gate terus dengan kebijakan penyesuaian proaktif terhadap margin, meningkatkan jaminan yang diperlukan untuk peserta pasar guna membantu mengelola kondisi yang volatil dan menjaga integritas pasar. Strategi ini menjamin bahwa sistem bursa mengelola periode risiko tinggi dengan lancar.

Melihat ke Depan: Perspektif dan Poin yang Perlu Diperhatikan

Pernyataan hasil tidak menunjukkan perubahan yang diharapkan dalam alokasi modal, selain menunjukkan penjualan yang direncanakan dari perusahaan patungan Aastra dan komitmen berkelanjutan perusahaan terhadap dividen dan profitabilitas bagi para pemegang saham.

Para investor harus memperhatikan tren tarif rata-rata per kontrak, karena biaya teknologi dapat terus meningkat seiring dengan migrasi ke cloud. Dinamika kompetitif di pasar asing, terutama di Eropa, merupakan tantangan sekaligus peluang untuk ekspansi yang lebih besar. Terakhir, perubahan regulasi, terutama dalam kompensasi Treasury AS dan aturan jaminan, tetap penting bagi Gate dan pelanggannya.

Pendapatan dan laba bersih disajikan menggunakan prinsip akuntansi yang diterima secara umum di Amerika Serikat (GAAP), kecuali dinyatakan sebaliknya.