Ethena turun 10% setelah rencana perbendaharaan dari $2 mil miliar Mega Matrix

Mega Matrix baru saja meluncurkan sebuah pump di pasar kripto yang seharusnya mendorong Ethena, tetapi anehnya telah menyebabkan efek contrarian. Perusahaan dari Singapura tersebut mengajukan pendaftaran kepada SEC untuk mengumpulkan $2 miliar dengan tujuan untuk menciptakan cadangan yang berfokus pada token tata kelola stablecoin, terutama ENA. Lalu apa yang terjadi? Token tersebut anjlok 10% dalam 24 jam terakhir. Wow, cara yang “merayakan” berita!

Rencana ambisius Mega Matrix

Perusahaan yang terdaftar di NYSE ini bertujuan untuk mengumpulkan $2 miliar melalui serangkaian penawaran untuk membentuk cadangan yang akan fokus pada akuisisi token ENA. Dana akan diperoleh melalui penjualan saham biasa kelas A, saham preferen, surat utang, waran, unit, atau kombinasi dari instrumen-instrumen ini.

Yang menarik bagi saya adalah bagaimana mereka membenarkan langkah ini: “Token tata kelola adalah aset dari ekosistem stablecoin. Dengan membangun posisi strategis, MPU mendapatkan keuntungan finansial sekaligus kursi di meja tempat masa depan uang sedang dikodekan”. Terdengar bagus, tetapi pasar tampaknya memiliki pendapat lain.

Ekosistem Ethena di bawah mikroskop

Saat ini, Ethena mengelola dua stablecoin: USDe dan USDtb. Yang pertama menjaga paritasnya dengan dolar melalui model lindung nilai delta-netral yang didukung oleh aset seperti Ethereum yang dipertaruhkan. Sementara itu, USDtb, yang diluncurkan pada bulan Desember, terutama didukung oleh aset institusional melalui dana BUIDL BlackRock.

Strategi ini untuk membangun cadangan token tata kelola stablecoin mencerminkan tren yang berkembang di antara perusahaan yang terdaftar yang beralih ke cadangan aset digital dalam beberapa bulan terakhir. Namun, tampaknya para investor tidak begitu antusias seperti yang diharapkan.

Saya bertanya-tanya apakah kita berada di hadapan kasus klasik “beli dengan rumor, jual dengan berita” atau apakah ada sesuatu yang lebih dalam di balik penurunan ini. Mungkin pasar sedang mempertanyakan kelayakan jangka panjang dari model ini atau sekadar memanfaatkan untuk mengambil keuntungan setelah pengumuman.

Yang pasti adalah bahwa gerakan ini terjadi pada saat ketidakpastian umum di pasar, dengan ketegangan geopolitik dan kekhawatiran tentang kemungkinan krisis kredit yang sudah mempengaruhi bank-bank regional di Amerika Serikat dan mengancam untuk menyebar ke Eropa.

Sementara itu, ENA terus jatuh meskipun seharusnya menjadi berita bullish. Pasar kripto tidak pernah berhenti mengejutkan kita dengan reaksi yang tidak terduga.