Pendapatan DocuSign pada kuartal kedua mencapai 801 juta dolar

DocuSign (NASDAQ:DOCU) melaporkan hasil kuartal kedua tahun fiskal 2026 pada 4 September 2025, dengan pendapatan sebesar 801 juta dolar, meningkat 9% tahun-ke-tahun, dan penagihan sebesar 818 juta, meningkat 13% tahun-ke-tahun, mencapai margin operasional non-GAAP sebesar 30%. Kuartal ini ditandai dengan kemajuan signifikan dalam Manajemen Kesepakatan Cerdas (IAM) yang berbasis AI, peningkatan traksi internasional dan perusahaan, sementara manajemen tetap fokus pada pertumbuhan yang menguntungkan dan pengembalian modal kepada pemegang saham.

Akselerasi penagihan mendorong momentum bisnis DocuSign

Dengan percepatan pertumbuhan pendapatan sebesar 13% year-on-year, perusahaan juga berhasil mencapai retensi neto pelanggan yang lebih tinggi sebesar 102% dan peningkatan ukuran rata-rata kesepakatan, didorong oleh perbaikan dalam retensi bruto dan pembaruan awal yang solid. Pendapatan internasional menyumbang 29% dari total, tumbuh 13% year-on-year.

“Hasil kuartal kedua melebihi ekspektasi kami. Pendapatan mencapai 801 juta, meningkat 9% dibandingkan tahun lalu, dan penjualan mencapai 818 juta, meningkat 13%. Kinerja ini merupakan salah satu kuartal dengan pertumbuhan tertinggi dalam dua tahun terakhir, dengan fundamental yang membaik baik di eSignature maupun CLM, serta kontribusi permintaan IAM yang semakin meningkat,” kata Allan C. Thygesen, CEO.

Kombinasi pertumbuhan pendapatan dan profitabilitas ini—bersama dengan pengembalian modal yang disiplin melalui pembelian kembali saham—menunjukkan kekuatan eksekutif dan menandakan pengembalian yang lebih tinggi bagi investor, terutama ketika perbaikan dalam penjualan dan retensi menunjukkan kesehatan yang semakin meningkat dari portofolio pelanggan.

Adopsi IAM dipercepat bersama dengan kepemimpinan bisnis dan AI

IAM diperkirakan akan mencapai persentase dua digit rendah dari buku langganan perusahaan pada akhir tahun, dengan lebih dari 50% perwakilan akun bisnis menutup setidaknya satu kesepakatan IAM. Klien Fortune 1000 seperti Sensata Technologies dan T-Mobile sedang mengadopsi manajemen siklus hidup kontrak yang canggih (CLM) dan analisis yang didorong oleh AI. Peluncuran terbaru fitur yang didorong oleh AI seperti DocuSign Navigator, persiapan perjanjian, dan manajemen pengguna SCIM memperkuat diferensiasi produk.

“Meskipun kami masih dalam fase awal, lebih dari 50% perwakilan akun bisnis kami telah menutup setidaknya satu kesepakatan IAM. Secara mencolok, ukuran rata-rata keseluruhan dari kesepakatan juga meningkat pada kuartal kedua, dengan IAM mendapatkan pijakan di organisasi besar seperti Sensata Technologies”, jelas Thygesen.

Dorongan IAM di pasar atas dan penetrasi yang semakin meningkat di akun bisnis, bersama dengan integrasi AI yang canggih, menciptakan diferensiasi kompetitif yang signifikan dan memperluas peluang pasar.

Disiplin operasional mempertahankan margin tinggi selama migrasi ke cloud

Margin bruto non-GAAP tetap stabil di 82%, meskipun biaya migrasi ke cloud yang terus-menerus menjadi hambatan sekitar 100 basis poin tahun ke tahun. Perusahaan mempertahankan posisi kas yang solid sebesar 1.100 juta tanpa utang, melanjutkan perekrutan yang terukur dan berinvestasi dalam keunggulan komersial dan R&D untuk skalabilitas IAM.

“Sebagai pengingat, kami mengharapkan bahwa kuartal kedua akan memiliki perbandingan margin operasi tahun ke tahun yang paling menantang dari kuartal manapun di tahun fiskal 2026 karena berbagai faktor, termasuk peralihan dari modal ke kas untuk beberapa karyawan. Kuartal kedua tahun fiskal 2025 juga memiliki manfaat unik dari margin operasi sekitar 150 basis poin,” jelas Blake Jeffrey Grayson, CFO.

Prospek Masa Depan

Manajemen memproyeksikan pendapatan sebesar 804 hingga 808 juta untuk kuartal ketiga (pertumbuhan rata-rata 7% tahunan) dan pendapatan tahunan sebesar 3.189 hingga 3.201 juta untuk tahun fiskal 2026 (pertumbuhan rata-rata 7% tahunan), dengan pendapatan yang diperkirakan antara 3.325 dan 3.355 juta (pertumbuhan rata-rata 7%). Margin operasional non-GAAP diperkirakan antara 28% dan 29% untuk kuartal ketiga dan antara 28,6% dan 29,6% untuk seluruh tahun.

Perusahaan menegaskan bahwa pelanggan IAM berada di jalur untuk memberikan kontribusi dengan persentase dua digit rendah dari buku langganan mereka menjelang akhir tahun dan menekankan fokus berkelanjutan mereka pada pengembalian modal melalui pembelian kembali saham secara oportunistik.

Saya merasa penasaran bahwa dengan begitu banyak kebanggaan tentang AI dan integrasinya, margin hampir tidak stabil. Apakah transformasi ini benar-benar menghasilkan nilai atau hanya cara yang elegan untuk membenarkan investasi yang belum menunjukkan pengembalian yang signifikan? Migrasi ke cloud tampaknya menghabiskan setiap keuntungan efisiensi yang mungkin mereka peroleh.