Kedalaman! Legenda saham Warren Buffett mengucapkan selamat tinggal, delapan pepatah bijak ini pasti harus kamu dengarkan!

Buffett yang berusia 95 tahun menyatakan dalam surat kepada pemegang saham pada Hari Bersyukur bahwa ia akan mengundurkan diri sebagai CEO Berkshire pada akhir tahun, menandai akhir yang luar biasa dari seorang legenda.

Apa yang bisa kita pelajari dari seseorang yang menjadi orang terkaya di dunia dengan berdagang saham?

Mari kita lihat bagaimana "Dewa Saham" Buffett dibentuk?

Sebenarnya, Buffett seperti kebanyakan dari kita, lahir dalam keluarga biasa, dan ketika kecil juga pernah bekerja sebagai pengantar koran dan mengambil bola golf. Namun, Buffett sudah terobsesi dengan investasi saham sejak kecil, membeli saham pertamanya pada usia 11 tahun, dan sebelum kuliah sudah berhasil mengumpulkan cukup uang untuk biaya kuliah.

Setelah masuk Universitas Columbia, belajar investasi dengan giat di bawah bimbingan Graham, penulis "The Intelligent Investor".

Pada usia 25 tahun, ia mendirikan perusahaan investasinya sendiri. Selama sepuluh tahun, total pengembalian melonjak 11 kali lipat, menjadi terkenal dalam satu langkah.

Gurunya saham tidak terbentuk dalam sehari. Pemikiran investasi Buffett mengalami dua evolusi kunci.

Pada awalnya, ia sepenuhnya mengikuti strategi "sisa rokok" Graham, memilih perusahaan murah yang harganya di bawah nilai aset nyata. Akuisisi pabrik tekstil Berkshire adalah hasil dari pemikiran ini, tetapi juga mengorbankan biaya yang besar.

Namun yang benar-benar membawanya dari "unggul" menuju "hebat" adalah pasangannya Charlie Munger, mereka berdua menjalani hidup bersama, sebagai guru dan teman. Munger membuatnya menyadari: "Membeli perusahaan yang luar biasa dengan harga yang adil jauh lebih baik daripada membeli perusahaan biasa dengan harga rendah."

Apa artinya? Lebih baik membeli "perusahaan hebat" dengan harga yang wajar daripada membeli "barang murah". Investasi Buffett di American Express pada tahun 1964 adalah sebuah perubahan klasik. Pada saat itu, rasio harga terhadap laba perusahaan ini tidak rendah, tetapi yang diperhatikan Buffett adalah "moat" merek yang kuat di bidang kartu kredit. Dia dengan tegas bertaruh sepenuhnya, dan akhirnya mendapatkan keuntungan yang besar.

Seperti yang dia sendiri simpulkan pada tahun 1985: "Graham cenderung melihat statistik secara terpisah, sementara saya semakin menghargai hal-hal yang tidak terlihat."

Sejak itu, satu set filosofi investasi yang matang sepenuhnya terbentuk. Coca-Cola, permen Hershey, pisau cukur Gillette, perusahaan Apple... investasi klasik ini semua mengutamakan model bisnis perusahaan itu sendiri dan moat-nya.

Krisis keuangan 2008, dia dengan tegas menginvestasikan uang ke Goldman Sachs; pada tahun 2020, dampak pandemi, dia dengan tenang menjual saham maskapai penerbangan. Dalam beberapa tahun terakhir, dia bertaruh 20 miliar dolar untuk berinvestasi di lima perusahaan perdagangan terbesar Jepang.

Yang paling langka adalah, meskipun telah mengalami beberapa krisis keuangan, portofolio investasi Buffett hampir tidak pernah mengalami kerugian tahunan. Selama lebih dari enam puluh tahun, tingkat pengembalian tahunan mendekati 20%, terus mengungguli pasar.

Dengan berpegang pada investasi nilai jangka panjang dan bunga majemuk "bola salju", Buffett dari seorang anak miskin menjadi orang terkaya di dunia, bisa dibilang sebagai dewa saham legendaris.

Apa yang diajarkan Buffett kepada kita bukan hanya metode investasi, tetapi juga filosofi dan kebijaksanaan hidup. Saya telah merangkum 9 poin paling penting untuk Anda, mempelajari satu poin saja dapat memberikan manfaat seumur hidup.

Pertama: Jangan terlalu memperhatikan fluktuasi pasar jangka pendek.

"Harga saham seperti anjing yang berjalan mengikuti pemiliknya, anjing mungkin sesekali berlari di depan pemilik, sesekali berlari di belakang pemilik, tetapi pada akhirnya akan kembali ke sisi pemilik." Ini berarti bahwa pasar dalam jangka pendek mungkin menyimpang dari nilai intrinsik, tetapi pada akhirnya akan kembali ke nilai tersebut. Apa yang bisa kita pelajari adalah, jangan terlalu memperhatikan fluktuasi pasar jangka pendek, fokuslah pada penelitian tentang fundamental perusahaan dan nilai intrinsik.

Pasal kedua: Membeli saham berarti membeli perusahaan, memahami moat perusahaan adalah inti dari investasi nilai.

Buffett memiliki pepatah terkenal: "Jika Anda tidak ingin memiliki suatu saham selama sepuluh tahun, maka Anda tidak boleh memilikinya selama sehari." Mengapa? Karena baginya, membeli saham adalah membeli perusahaan itu sendiri. Anda harus memahami model bisnis perusahaan ini, nilai uniknya, dan moat-nya. Jika tidak, jika Anda tidak dapat memahami semua ini, itu sama dengan berjudi, dan pasti sembilan dari sepuluh kali Anda akan kalah. Inilah kesalahan yang dilakukan oleh sebagian besar orang.

Perusahaan seperti apa yang benar-benar layak untuk diinvestasikan? Jawabannya tersembunyi dalam teori "moat"-nya. Dia membandingkan perusahaan yang baik dengan sebuah kastil, dan keunggulan kompetitif yang sejati adalah "moat" yang dalam dan lebar di luar kastil, dan sebaiknya di dalamnya ada buaya dan ikan pemakan manusia, sehingga lawan tidak berani mendekat.

Parit ini adalah keunggulan monopoli perusahaan. Misalnya: merek yang tak tertandingi; teknologi atau produk yang unik; model bisnis yang sulit untuk ditiru; hak usaha yang diberikan pemerintah. Dengan memiliki ini, perusahaan dapat menghindari persaingan yang merugikan dan menghasilkan uang dengan stabil.

Pasal ketiga: Bunga majemuk dari sikap jangka panjang, perlahan-lahan menjadi kaya

Seseorang pernah bertanya kepada Buffett, "Ide investasi Anda sangat sederhana, mengapa orang tidak langsung meniru cara Anda?" Buffett menjawab: "Karena tidak ada yang mau kaya perlahan-lahan."

Kalimat ini mengungkapkan kelemahan sifat manusia. Mendapatkan 20% keuntungan dalam setahun tidaklah sulit, yang sulit adalah bisa mendapatkan 20% setiap tahun. Strategi terpenting Buffett adalah "beli dan tahan", Coca-Cola dipegang selama 37 tahun tanpa dijual, American Express dibeli pertama kali pada tahun 1964 dan telah dimiliki selama lebih dari 60 tahun. BYD juga telah dimiliki selama 14 tahun. Ini memberi tahu kita bahwa kesabaran lebih penting daripada kecerdasan, saham yang bagus biasanya muncul dari kesabaran, dan sering melakukan transaksi adalah cara tercepat bagi orang biasa untuk kehilangan uang.

Pasal empat: Investasi seperti bola salju, yang penting adalah menemukan jalur besar dengan lereng panjang dan salju tebal.

Apa kesamaan perusahaan yang diinvestasikan Buffett secara besar-besaran? Skala pasar yang besar, dapat menghasilkan keuntungan secara berkelanjutan, utang sedikit, dan model bisnis yang sederhana, yaitu jalur besar dengan salju tebal. Temukan jalur seperti ini, maka bola kekayaan Anda bisa terus berkembang.

Ekonomi nasional memiliki ratusan industri, puluhan ribu perusahaan publik, yang terbagi menjadi tiga kategori: bekerja keras tetapi tidak menghasilkan uang, menghasilkan uang dengan kerja keras, dan menghasilkan uang dengan mudah.

Jika Anda melihat Coca-Cola secara mendetail, bahan-bahannya hanyalah air dan sirup, dijual di seluruh dunia; model bisnis permen Hershey dan pisau cukur Gillette juga sangat sederhana, keduanya termasuk dalam industri "menghasilkan uang tanpa susah payah", mereka memiliki tiga karakteristik: massal, kebutuhan dasar, frekuensi tinggi. Semua orang membutuhkannya, frekuensi konsumsi tinggi, dan arus kas operasional mereka terus mengalir.

Pasal Lima: Patuh pada "lingkaran kemampuan", tidak mengerti tidak menyentuh.

Buffett tidak pernah berinvestasi di perusahaan yang tidak ia mengerti. Dalam berinvestasi, hal pertama yang harus dilakukan adalah menghindari kerugian, terutama tidak melakukan investasi yang memiliki risiko kehilangan modal. Mengetahui apa yang kita ketahui itu penting, tetapi lebih penting lagi adalah mengetahui apa yang tidak kita ketahui. Bertindak dalam lingkaran kemampuan kita, dan hindari terjatuh ke dalam perangkap lintas batas.

Kesuksesan Buffett tidak hanya terletak pada seberapa banyak keputusan yang benar yang dia buat, tetapi juga pada kenyataan bahwa dia menolak ribuan godaan demi beberapa keputusan benar yang paling penting. Energi manusia terbatas, tidak mungkin memahami segala sesuatu. Jika tidak ada kesempatan yang baik, lebih baik memegang uang tunai daripada berinvestasi sembarangan, jika tidak, itu sama dengan berjudi.

Pasal Enam: Pemikiran terbalik, ketika orang lain takut, saya serakah; ketika orang lain serakah, saya takut.

Ini adalah kalimat terkenal dari Buffett. Pada "Senin Hitam" tahun 1987, pasar saham AS kehilangan 500 miliar dalam satu hari, dan kerugian pribadi Buffett mencapai 342 juta dolar. Namun, berbeda dengan kebanyakan investor ritel yang panik, ketika pasar masih dalam kesedihan, dia dengan berani mengeluarkan 1 miliar dolar untuk membeli Coca-Cola dengan rasio harga terhadap laba 15 kali lipat, dan terus menambah investasinya. Investasi ini memberinya imbal hasil yang mengejutkan "sepuluh kali lipat dalam sepuluh tahun."

Pasal tujuh: Hargai reputasi Anda, itu lebih berharga daripada kekayaan.

Warren Buffett sangat mementingkan "integritas, kecerdasan, dan energi" dalam memilih orang, dan integritas adalah yang paling utama. Dia berkata: "Membangun reputasi membutuhkan 20 tahun, tetapi untuk menghancurkannya, cukup 5 menit."

Reputasi yang diakui secara luas membuat Buffett sangat populer di kalangan merger dan akuisisi, Berkshire selalu menerapkan "memberikan perusahaan yang diakuisisi rumah selamanya", dan tidak pernah melakukan akuisisi yang bermusuhan, reputasi jangka panjang ini sangat mengurangi hambatan dalam negosiasi akuisisi.

Pasal 8: Berinvestasi pada diri sendiri adalah bisnis terbaik.

Buffett berkata: investasi terbaik seseorang adalah berinvestasi pada diri sendiri. Minat selalu menjadi yang utama, kekayaan mengikuti minat, bukan minat mengikuti kekayaan. Tidak ada yang bisa mencuri apa yang ada di dalam diri Anda, habiskan uang dan waktu Anda untuk meningkatkan keterampilan dan pengetahuan Anda, tingkat pengembalian aset ini adalah tak terbatas. Dia membuktikan sepanjang hidupnya bahwa kesuksesan sejati bukan terletak pada akumulasi kekayaan, tetapi pada memilih mitra yang tepat, berpegang pada pekerjaan yang dicintai dan mempertahankan sikap belajar yang bahagia.

Kebesaran bukanlah tentang uang, ketenaran, atau kekuasaan, melainkan tentang perbuatan baik, kebaikan tak ternilai.

Dalam surat perpisahan, Buffett menyampaikan kata-kata yang menggugah ini. Buffett tidak hanya memberi tahu kita bagaimana cara menghasilkan uang, tetapi juga bagaimana memanfaatkan kekayaan dengan baik. Buffett mengakui bahwa dirinya beruntung, di dunia ini masih ada banyak tempat dengan kesenjangan kaya-miskin yang besar, banyak orang yang hidup dalam kemiskinan. Investasi, adalah untuk hidup lebih baik, dan tingkatan tertinggi dari kehidupan adalah menggunakan sumber daya yang kita miliki untuk membuat dunia menjadi lebih baik. Dalam kata-kata kita, moralitas membawa kekayaan, hanya dengan akhlak yang baik kekayaan dapat ditanggung.

Meskipun legenda investor legendaris telah pensiun, kebijaksanaan Buffett akan terus bersinar, menerangi jalan investasi kita.