Kebenaran tentang big dump sering kali tersembunyi di neraca aset dan liabilitas pembuat pasar.

Baru-baru ini pasar mengalami flash crash, Tom Lee dari Bitmine memberikan perspektif kunci—bukan masalah fundamental, tetapi beberapa pembuat pasar tidak dapat bertahan. Institusi-institusi ini memiliki celah di buku mereka, yang mengakibatkan mereka menjadi target kapital besar, yang sengaja menjatuhkan harga untuk memicu garis likuidasi mereka. Bitcoin dan Ethereum ikut terdampak, murni karena dampak sambilan.

Tom menekankan dua penilaian:
- Rasa sakit ini bersifat sementara, jika kita melewatinya, akan ada hari yang cerah.
- Narasi super siklus Ethereum tidak berubah.

Orang-orang di Wall Street akan terus membangun infrastruktur keuangan di ETH, arah ini tidak akan berubah karena fluktuasi jangka pendek.

# Apa yang Tersembunyi dalam Kepanikan

Saya cukup setuju dengan logika ini. Penurunan besar kali ini pada dasarnya adalah serangan terhadap titik lemah, bukan runtuhnya seluruh narasi. Posisi Ethereum sebagai dasar keuangan yang dapat diprogram masih ada, dan tren lembaga tradisional yang berinvestasi di DeFi juga tidak terhenti.

Kesalahan yang paling sering dilakukan oleh investor ritel? Melihat big dump dan merasa dunia akan berakhir, menjual di dasar, justru memberikan makanan kepada hiu.

Pasar selalu berputar, tetapi aturan hanya berlaku untuk orang yang memahaminya.

# Tiga Aturan Bertahan Hidup

**1. Leverage adalah penggiling daging**
Tom secara khusus memperingatkan untuk tidak terlikuidasi. Bertahan hidup di pasar bearish jauh lebih penting daripada menghasilkan uang dengan cepat. Leverage ini, di pasar bullish adalah sayap, di pasar bearish adalah rantai besi.

**2. Lakukan penempatan secara bertahap, jangan all-in**
Big dump adalah periode jendela untuk mendapatkan chip murah. Bagi dana menjadi 3-5 bagian, setiap kali turun 10% lakukan pembelian, biaya akan terdistribusi, dan mentalitas juga akan stabil. Melakukan All-in sekaligus hanya akan membuatmu meragukan hidupmu pada saat jarum berikutnya.

**3. Mengawasi proyek potensial di ekosistem**
Jika ETH adalah jalan raya masa depan, maka area layanan di sepanjang jalan adalah peluang. Arbitrum, Optimism dan solusi perluasan Layer2 ini, serta Aave, Uniswap yang merupakan protokol DeFi terkemuka, setelah big dump justru menjadi jendela penempatan. Ketika super siklus tiba, elastisitas proyek ekosistem seringkali lebih besar daripada rantai utama.

Fluktuasi adalah pesta bagi hiu, dan juga waktu bagi investor ritel untuk belajar. Belajar untuk bertahan, baru ada hak untuk menunggu tiket masuk ke bull market berikutnya.