Anda tahu apa yang gila? Bahkan Buffett—orang yang secara harfiah menulis buku tentang memegang selamanya—berpindah masuk dan keluar dari uang tunai ketika siklus pasar berubah. Legenda itu sendiri tidak hanya duduk di sana tanpa berpikir.

Tetapi entah bagaimana, investor ritel berpikir mereka berada di atas manajemen posisi dasar. Mereka akan diamond-hand melalui seluruh pasar beruang, menyaksikan portofolio mereka mengalir keluar, yakin bahwa "tidak pernah menjual" adalah semacam lencana kehormatan.

Lihat, ada perbedaan antara keyakinan dan kekerasan hati. Jika Oracle of Omaha menyesuaikan posisi kasnya berdasarkan kondisi pasar, mungkin—hanya mungkin—orang biasa harus mempertimbangkan untuk melakukan hal yang sama? Penentuan waktu bukan tentang menangkap setiap puncak dan dasar. Ini tentang mengenali kapan risiko-imbalan berubah dan bertindak sesuai.

Tidak mengatakan bahwa Anda perlu berdagang di setiap ayunan. Tetapi berpura-pura bahwa manajemen kas tidak ada? Itu bukan disiplin. Itu hanya malas dengan alasan yang bagus.