Ketika saya melihat grafik ini, itu mengingatkan saya betapa tenangnya siklus terulang. Selalu ada momen tanpa euforia, tanpa mania, hanya kelelahan sebelum kebijakan berbalik. 2019 membuktikan bahwa puncak bisa terbentuk dalam keheningan, bukan hype. Ketika QT berakhir, likuiditas berpindah dengan cepat, dan di situlah biasanya gerakan nyata berikutnya dimulai.