Mengapa Kita Tidak Mendapatkan Siklus Altcoin yang Sebenarnya - Dan Mengapa Itu Kemungkinan Terlambat, Bukan Hilang

Siklus ini terasa aneh. Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru, beberapa kapitalisasi besar & narasi berkinerja baik, tetapi pasar altcoin secara keseluruhan tidak pernah benar-benar bergerak.

Sebagian besar penjelasan berasal dari ISM - indeks manufaktur yang melacak apakah ekonomi sedang berkembang (di atas 50) atau menyusut (di bawah 50). Dalam siklus ini, ISM tetap di bawah 50 hampir sepanjang waktu, dan itu saja sudah menjelaskan mengapa mania altcoin yang biasanya didorong oleh ritel tidak pernah muncul.

1. Ritel Tidak Pernah Muncul

Musim alt hanya terjadi ketika ritel sehari-hari merasa cukup percaya diri untuk mengambil risiko. Kali ini, Main Street berada di bawah tekanan - inflasi, ketakutan kehilangan pekerjaan, kredit ketat, dan suku bunga tinggi semuanya memeras konsumen biasa.

Dengan ISM di bawah 50, ekonomi menandakan kontraksi, bukan ekspansi. Dan tanpa kepercayaan ritel, tren panjang tidak bisa rally.

2. Institusi Menggerakkan Siklus

Sebagian besar inflow tahun ini berasal dari ETF, dana, dan adopsi perusahaan. Institusi membeli Bitcoin, ETH, SOL, BNB - bukan mikrokap.

Jadi rally terkonsentrasi pada aset besar sementara pasar lainnya tetap diam.

3. Suku Bunga Tinggi Menghambat Spekulasi

Suku bunga Fed tetap di atas tingkat “netral”, menjaga kondisi keuangan tetap ketat.

Ketika pinjaman mahal dan prospek ekonomi merasa tidak pasti, modal spekulatif mengering.

Ini mencerminkan 2019 - altcoin yang sepi, mayor yang kuat, dan tidak ada gelombang ritel sejati sampai kebijakan bergeser.

4. Siklus Alt Kemungkinan Didorong Hingga Akhir 2026–2027

Sebuah musim alt yang nyata membutuhkan empat hal:
- ISM kembali di atas 50
- Pemangkasan suku bunga di bawah tingkat netral
- Quantitative Easing alias pencetakan uang kembali brrr
- Ritel merasa aman secara finansial lagi
- Likuiditas mengalir ke kantong konsumen, bukan hanya institusi

Begitu semuanya selaras, rotasi high-beta biasanya terjadi dengan cepat. Kita belum sampai di sana.

5. Siklus Ini Membangun Fondasi

Bitcoin dan beberapa mayor melakukan apa yang dilakukan aset kuat di bawah aliran institusional. Alt tidak karena ritel tidak pernah kembali.

Itu bukan kegagalan - itu soal timing.

Ini bukan siklus ledakan altcoin.
Ini adalah fase persiapan untuk yang berikutnya.

Jika kondisi makro membaik, pertengahan 2026 hingga awal 2027 adalah waktu di mana rotasi nyata kemungkinan terjadi.

Jadi sampai saat itu, lebih baik bermain narasi & fokus pada permainan fundamental yang kuat dengan metrik nyata untuk didukung dll!