#比特币波动性 Dikenal sebagai aset kripto, karakter Bitcoin pasti bisa disebut sebagai "gelisah" secara absolut. Tapi kamu perhatikan nggak? Belakangan ini sepertinya dia nggak se-gila dulu.

Pertama, mari kita lihat sejarah hitamnya: selama 16 tahun terakhir, pernah mengalami 8 kali pemotongan setengah, dan juga mengalami 6 kali kenaikan sepuluh kali lipat. Setelah mencapai 68.000 dolar AS tahun 2021, tahun berikutnya langsung jatuh ke 16.000 — roller coaster semacam ini di pasar tradisional sudah lama dihentikan tradingnya. Tahun lalu, baru menyentuh puncak 126.000 dolar AS, dalam satu setengah bulan langsung kembali hampir kehilangan sepertiga, dan total kenaikan sepanjang tahun nyaris nol.

Tapi yang menarik adalah, volatilitas tahunan Bitcoin sebenarnya sedang secara diam-diam "menjinakkan" dirinya. Pada 2012, volatilitasnya mencapai 179%, tahun lalu turun menjadi 45%, dan kuartal ketiga tahun ini bahkan turun di bawah 40%. Kenapa? Salah satu faktornya adalah masuknya dana institusional dalam jumlah besar. Setelah AS menyetujui ETF fisik tahun lalu, proporsi pemain profesional meningkat secara signifikan, dan pelaku ritel yang biasanya ikut-ikutan beli jual, berkurang — harga pun menjadi lebih stabil dan tidak terlalu melompat-lompat.

Tentu, kadang-kadang masih ada kejadian tak terduga. Tahun lalu, dalam beberapa periode, rentang harga Bitcoin selama 7 hari hanya berbeda 3,6%, dan selama 30 hari hanya sekitar 9,8% — ketenangan seperti ini sangat jarang terjadi pada Bitcoin. Tapi, begitu paus besar bergerak sedikit saja, pasar langsung tegang. Contohnya, tahun lalu, dompet yang sudah tidak aktif selama 12 tahun tiba-tiba mengirim keluar 116 juta dolar AS, dan suasana spekulasi langsung membara.

Ngomong-ngomong, dibandingkan dengan emas atau pasar saham global, volatilitas Bitcoin masih sekitar 3,6 sampai 5,1 kali lipat lebih besar. Volatilitas tahunan S&P 500 sekitar 14%, sementara Bitcoin saat ini masih berada di atas 40%. Bagaimanapun, regulasi masih fluktuatif, dan karakter aset baru ini sulit untuk dihilangkan dalam waktu singkat. Ingin agar dia stabil seperti aset tradisional? Mungkin harus menunggu lagi.