Mari kita bicarakan pasar kripto: Daripada terombang-ambing oleh emosi pasar, lebih baik kita melihat logika operasional permainan keuangan terlebih dahulu.

Istilah “masa panik” bukanlah fluktuasi singkat selama beberapa hari, melainkan tahap penyesuaian diri pasar. Pergerakan setiap hari biasanya adalah sedikit menciptakan titik terendah baru → Rebound → menciptakan titik terendah baru lagi → rebound lagi… Leverage perlahan-lahan dicerna, kemarin hampir 1 miliar dolar leverage kembali dihapus.

Ada sebuah ungkapan yang populer di internet: “Orang Asia sedang mengambil alih, orang Amerika sedang menjual.” Jangan tertipu oleh pernyataan semacam itu, ini adalah cerita yang dibuat untuk pendengar ritel. Sebenarnya, jika Anda percaya, mungkin besok akan berubah menjadi ritme menjual di siang hari dan rebound di malam hari—hanya saja cara membersihkan leverage yang berbeda.

Pasar kripto dimulai dari para geek (individu), kemudian didorong oleh sekelompok besar ritel yang berani mencoba, hingga akhirnya institusi masuk dan memborong, dan terakhir tim nasional mengakuisisi. Chip ritel terus berkurang, sementara institusi melakukan manipulasi siklus untuk menyelesaikan transfer kekayaan.

Tahun ini sangat jelas: koin utama sering diperdagangkan, likuiditas di CEX terus menurun, beberapa tahun lagi ritel hampir tidak bisa membeli BTC yang sebenarnya, hanya dapat berpartisipasi melalui berbagai produk derivatif institusi.

Bagi pemain lama, tidak melihat emosi, melainkan melihat arah institusi yang lebih berharga:

1. Tom Lee dari BitMine telah menambah kepemilikan 528.000 ETH sejak peristiwa 10.11, dengan harga rata-rata sekitar $3.460;
2. MicroStrategy menambah kepemilikan 9.840 BTC, dengan harga rata-rata sekitar 103.000 dolar AS;
3. Portofolio investasi Dalio mengalokasikan sekitar 1% BTC;
4. Cathie Wood terus menambah posisi saham BitMine……

BTC, ETH sedang mempercepat “desentralisasi”, pengaruh ritel terhadap harga sudah sangat kecil. Penurunan sering kali hanya untuk membuat ritel keluar. Ritel cenderung membayangkan institusi sebagai bawang yang sama seperti mereka, salah mengira bahwa jika institusi terjebak, mereka harus menjual rugi, ini sebenarnya sangat naif.

Saya tidak berani mengatakan bahwa sekarang adalah titik terendah, tetapi dibandingkan dengan operasi MicroStrategy, rasio harga dan nilai di rentang ini sangat tinggi. Jika dana yang Anda miliki tidak mendesak, Anda bisa membeli secara bertahap dan berani menggunakan spot untuk membeli di titik terendah, berdiri di sisi waktu. Jangan terlalu sering mengupdate, jangan terpengaruh oleh emosi.