Saylor Membalas: "Strategi Bukanlah Sebuah Dana" saat Tinjauan MSCI Mengancam Masa Depan MSTR

Sumber: ETHNews Judul Asli: Saylor Membalas: “Strategi Bukanlah Sebuah Dana” Saat Tinjauan MSCI Mengancam Masa Depan MSTR Tautan Asli: Michael Saylor telah mengeluarkan bantahan publiknya yang paling kuat hingga saat ini seiring dengan meningkatnya tekanan atas proposal MSCI yang dapat mencabut Strategi (MSTR) dari posisinya di beberapa indeks ekuitas paling berpengaruh di dunia. Dengan saham yang sudah turun sekitar 70% dari puncaknya, pertempuran klasifikasi ini telah menjadi momen eksistensial bagi perusahaan yang mempelopori model “Bitcoin-sebagai-cadangan.”

Saylor Menolak Premis MSCI

Dalam pernyataan yang mendetail, Saylor menegaskan bahwa Strategy adalah “bukan dana, bukan trust, dan bukan perusahaan holding,” tetapi sebuah perusahaan operasional penuh dengan bisnis perangkat lunak senilai $500 juta dan saluran produk keuangan yang aktif. Dia menekankan bahwa Strategy menciptakan, menyusun, menerbitkan, dan mengoperasikan produk kredit digital, bukan sekadar memegang Bitcoin secara pasif.

Strategi bukanlah dana, bukan kepercayaan, dan bukan perusahaan holding. Kami adalah perusahaan yang diperdagangkan secara publik dengan bisnis perangkat lunak senilai $500 juta dan strategi perbendaharaan unik yang menggunakan Bitcoin sebagai modal produktif.

“Tidak ada kendaraan pasif atau perusahaan holding yang dapat melakukan apa yang kami lakukan,” tulis Saylor, menekankan penerbitan sekuritas kredit yang didukung Bitcoin oleh perusahaan dan pengembangan produk keuangan terstruktur seperti STRTK, STRF, STRD, STRC, dan STRE, penawaran yang telah melampaui nilai nominal $7,7 miliar tahun ini.

Mengapa Tinjauan MSCI Penting

MSCI sedang melakukan konsultasi luas tentang bagaimana mengklasifikasikan perusahaan perbendaharaan aset digital (DATs), perusahaan yang memegang crypto signifikan di neraca mereka. Komentar awal menunjukkan bahwa MSCI mungkin memperlakukan mereka lebih seperti dana investasi, bukan perusahaan yang beroperasi. Jika itu terjadi, Strategi dapat dianggap tidak memenuhi syarat untuk tolok ukur unggulan seperti Indeks MSCI USA dan Indeks MSCI World.

Karena indeks-indeks ini mendasari triliunan dalam modal pasif, pengecualian akan berdampak pada pasar, kemungkinan memicu arus keluar yang substansial dari MSTR.

Persimpangan Penting untuk Strategi

Perdebatan ini menyentuh inti identitas Strategi. Selama bertahun-tahun, perusahaan mendapatkan manfaat dari umpan balik yang kuat: menerbitkan saham, membeli Bitcoin, dan memanfaatkan apresiasi BTC untuk memperluas neraca keuangannya. Sekarang, dengan premi saham yang dihapus dan pengawasan regulasi yang semakin ketat, perusahaan berjuang untuk mempertahankan klasifikasinya, serta kredibilitas institusional yang menyertainya.

Saylor berpendapat bahwa label indeks tidak mendefinisikan misi Strategi. Namun, dengan keputusan MSCI yang semakin dekat, pertempuran klasifikasi mungkin akan menentukan apakah MSTR tetap menjadi holding institusional inti atau beralih ke pinggiran kerangka investasi pasif.