# HYPE Token Kedalaman: Dari 3,1 Juta Airdrop hingga 97% Anjlok, Apa yang Dialami Proyek DeFi Ini?

**Ikhtisar Data Inti**

HYPE adalah token tata kelola asli dari ekosistem Hyperliquid, cerita sekarang cukup aneh — pernah melonjak ke $0.007833 setelah airdrop besar, sekarang telah turun 97%, dengan kapitalisasi pasar hanya tersisa lebih dari $21k. Bandingkan: pada saat airdrop pernah naik 63%, mendorong kapitalisasi pasar mendekati $2B, sekarang 🤦.

**Kegembiraan Airdrop**

Salah satu peristiwa terheboh di tahun 2024 adalah airdrop 3,1 juta token HYPE (dengan nilai saat itu $1,2B), yang secara langsung menciptakan rekor baru dalam sejarah Keuangan Desentralisasi. Namun sekarang terlihat, airdrop ini lebih mirip dengan contoh buku teks dari "high buy-in" — pemegangnya pada dasarnya mengalami kerugian.

**Proyek ini memang memiliki sesuatu**

Terlepas dari fluktuasi harga, indikator teknis blockchain Hyperliquid cukup baik:
- Throughput 200K TPS (jauh lebih cepat daripada Solana)
- Sepenuhnya kompatibel dengan EVM
- Mengutamakan perdagangan cepat

Data ini menunjukkan bahwa pengembang proyek tidak sembarangan—dasarnya memang dioptimalkan untuk Keuangan Desentralisasi.

**Sorotan Mekanisme Token: Tidak ada Private Placement, Seluruh Komunitas**

Rencana distribusi HYPE memiliki satu hal yang istimewa—tidak ada yang dialokasikan untuk lembaga swasta atau bursa, semuanya diarahkan untuk insentif komunitas dan pembangunan ekosistem. Secara teoritis, ini dapat menghindari lembaga menjual secara prematur, tetapi dari harga sekarang, tampaknya juga tidak menghalangi.

**Situasi dan Tantangan**

Yang paling memalukan adalah: dalam 7 hari terakhir HYPE mengalahkan pasar, tetapi dibandingkan dengan token ekosistem Ethereum lainnya, ia tertinggal jauh. Ini menunjukkan bahwa daya saingnya di dalam ekosistem Ethereum masih belum cukup kuat. Ditambah dengan risiko regulasi dan potensi keamanan, prospek jangka panjang menjadi diragukan.

**Batas bawah**

HYPE adalah proyek "konsep>realitas" yang khas—emosi FOMO selama periode airdrop membuat harga melambung tinggi, bahkan teknologi yang hebat pun tidak bisa mengembalikannya. Yang ingin membeli di dasar harus berpikir matang: ini adalah investasi keyakinan, bukan pengembalian yang pasti.