Crypto sedang beralih dari "ekosistem ventura yang mempertaruhkan konsep" menjadi "aset makro yang dapat diperdagangkan oleh institusi", dengan penggerak yang beralih dari investor ritel ke institusi, harga semakin dipengaruhi oleh faktor makro, bukan oleh siklus Halving Bitcoin yang terjadi setiap empat tahun.

Cryptocurrency sedang beralih dari ekosistem "dipimpin oleh modal ventura + didorong oleh emosi investor ritel" di masa lalu, menjadi kelas aset makro yang sebenarnya.

Kekuatan investor ritel untuk mengejar kenaikan di posisi tinggi jelas menurun, sementara dana institusi mulai menjadi penguasa struktural pasar. Mereka memiliki siklus investasi yang lebih panjang dan lebih memperhatikan stabilitas likuiditas, kompresi volatilitas, dan konfigurasi portofolio, yang membuat cara penetapan harga aset kripto mulai beralih dari "didorong oleh narasi" menjadi "didorong oleh likuiditas makro".

Saat ini, fluktuasi harga di pasar kripto, terutama aset yang sesuai dengan $BTC , lebih banyak ditentukan oleh variabel makro seperti suku bunga, kebijakan Federal Reserve, inflasi, pekerjaan, dan aliran dana ETF, bukan oleh siklus pengurangan BTC yang kita kenal di masa lalu.

Aset kripto masih menghadapi masalah ketidakmerataan yang dalam dan efisiensi struktural likuiditas yang rendah, namun bagi institusi, ini justru menjadi sumber keuntungan terbesar. Selain itu, perlu dicatat bahwa sikap institusi terhadap jangka panjang tidak pesimis, bahkan ada pandangan yang menyatakan bahwa dengan terus meningkatnya alokasi institusi dan latar belakang struktural penawaran yang menyusut, BTC berpotensi melihat target jangka panjang di 240.000 dolar.

Secara keseluruhan, pasar kripto sedang beralih dari siklus emosi ke siklus makro, yang berarti ritme akan menjadi lebih "variabel lambat menentukan arah, variabel cepat menentukan volatilitas", bukan lagi pola yang sepenuhnya bergantung pada emosi investor ritel untuk mengangkatnya.
$BTC $ETH