JPMorgan Chase mengeluarkan catatan baru yang bertaruh pada siklus Halving Bitcoin: potensi keuntungan tertinggi tanpa batas, tetapi bisa mengalami kerugian maksimal.

Baru-baru ini, JPMorgan meluncurkan sekuritas terstruktur yang terhubung dengan ETF Bitcoin spot BlackRock (IBIT), produk ini pertama kali memasukkan siklus halving Bitcoin empat tahunan ke dalam kerangka desain.

Berdasarkan syarat produk, jika IBIT tidak mencapai ambang harga yang ditetapkan sebelum akhir tahun 2026, investor harus terus memegang hingga tahun 2028, tetapi dapat menikmati potensi keuntungan tanpa batas selama periode ini; sebaliknya, mereka akan mendapatkan pengembalian minimum yang dijamin sebesar 16%.

Desain ini juga sesuai dengan pola siklus sejarah Bitcoin: yaitu setelah Halving pada tahun 2024, diperkirakan akan ada penyesuaian pada tahun 2026, dan kemudian pada tahun 2028 akan menyambut ledakan bull market yang baru.

Perlu dicatat bahwa surat berharga ini mengadopsi struktur risiko dan imbal hasil yang terklasifikasi. Ketika penurunan ETF yang menjadi acuan tidak melebihi 30%, investor dapat menjaga pokok investasi; namun jika melewati ambang batas tersebut, kehilangan lebih dari 40,00% dari pokok investasi, dapat menghadapi risiko kehilangan seluruh pokok.

Oleh karena itu, desain ini tidak hanya memberikan peluang keuntungan terlever bagi investor yang optimis terhadap siklus jangka panjang Bitcoin, tetapi juga dengan jelas mengungkapkan potensi kerugian substansial yang mungkin timbul seiring dengan fluktuasi pasar.

Dengan demikian, inovasi produk ETF oleh JPMorgan kali ini menyoroti bahwa lembaga keuangan tradisional telah memperdalam pemahaman mereka tentang karakteristik aset Bitcoin, dan melalui alat terstruktur, mereka berhasil mengubah karakteristik siklus cryptocurrency menjadi produk keuangan yang dapat diperdagangkan.

Di masa depan, dengan terus bermunculannya produk sejenis, Wall Street berperan sebagai jembatan penghubung antara keuangan tradisional dan pasar cryptocurrency, sekaligus memperkenalkan volatilitas tinggi cryptocurrency dalam bentuk yang lebih kompleks ke dalam bidang keuangan tradisional.

#摩根大通 # surat berharga struktural