Pemeriksaan Realitas Pasar Saham: Ketika Peringatan Powell Bertemu Tarif Trump

Ketua Fed Powell telah memperingatkan pada bulan September bahwa valuasi saham AS terlalu tinggi. Pada saat itu, rasio P/E S&P 500 adalah 22,5 kali, sekarang turun menjadi 21,5 kali, terdengar bagus? Tetapi rata-rata selama 10 tahun hanya 18,7 kali, tetap saja merupakan premi yang cukup besar.

Masalahnya adalah, data ekonomi kunci sedang memburuk:

Pekerjaan: Pada bulan April tahun ini, masih dapat menciptakan rata-rata 123.000 pekerjaan per bulan, namun antara bulan 5 hingga 9 rata-rata hanya 39.000, yang merupakan yang terburuk sejak 2010. Tingkat pengangguran meningkat dari 4,2% menjadi 4,4%.

Inflasi: CPI bulan April hanya 2.3%, langsung meloncat ke 3% pada bulan September, diperkirakan akan tetap di 3% pada bulan Oktober-November.

Kepercayaan Konsumen: Indeks kepercayaan konsumen Universitas Michigan pada bulan November hanya 51, merupakan yang kedua terburuk sejak pencatatan pada tahun 1978. Rata-rata tahun ini hanya 58,7, menjadikannya tahun terburuk dalam sejarah.

Apa artinya ini? Konsumen menyumbang dua pertiga dari PDB, dan mereka sekarang sangat ketakutan, memperkirakan inflasi akan mencapai 4,5% dalam setahun ke depan. Jika ini membebani penurunan laba perusahaan, maka prediksi Wall Street bahwa S&P 500 akan naik 20% dalam 12 bulan ke depan (target 7928 poin) mungkin hanya harapan belaka.

Dari sudut pandang kriptografi: sekarang adalah saatnya untuk mempertimbangkan posisi kas, jangan terburu-buru untuk All In.