Pemeriksaan Realitas Pasar Saham: Apa yang Diajarkan Dekade Terakhir kepada Kita (Dan Mengapa Dekade Berikutnya Mungkin Mengecewakan)

Angka Bull Run

Mari kita mulai dengan fakta. Selama 10 tahun terakhir, tiga indeks utama AS melampaui target:

• Nasdaq Composite memimpin dengan total pengembalian 336% (15.8% per tahun) — sebuah peluncuran roket yang didorong oleh teknologi
• S&P 500 memberikan keuntungan yang stabil: 216% total pengembalian (12,1% per tahun)
• Dow Jones tertinggal dibandingkan dengan total imbal hasil 159% (10% per tahun)

Perbedaannya? Berat teknologi Nasdaq yang berat (Nvidia 12,2%, Microsoft 10,3%, Apple 10,2%) membuat semua perbedaan. Sementara Dow tetap pada saham blue chip yang " membosankan" yang diberatkan oleh harga saham daripada kapitalisasi pasar.

Gajah di Dalam Ruangan: Apa yang Akan Datang Selanjutnya?

Inilah kebenaran yang tidak nyaman yang tidak akan diiklankan Wall Street: kereta uang itu melambat.

Analis JPMorgan Chase memperkirakan hanya 6,7% pengembalian tahunan untuk saham berkapitalisasi besar selama 10-15 tahun ke depan. Goldman Sachs bahkan lebih berhati-hati, memprediksi 6,5% per tahun ( dengan skenario berkisar antara 3% hingga 10%).

Mengapa penurunan tajam? Dua hambatan:

1. Pembengkakan valuasi — saham dihargai pada kelipatan yang secara historis tinggi
2. Ketidakpastian tarif — kebijakan perdagangan menciptakan gesekan ekonomi

Itu kira-kira setengah dari pengembalian dekade sebelumnya. Jika Anda mengandalkan keuntungan tahunan 12%+ lagi, sesuaikan harapan portofolio Anda.

Strategi Sebenarnya

Kinerja masa lalu tidak memprediksi hasil di masa depan — ini adalah klise tertua dalam keuangan dengan alasan yang jelas. Langkah cerdas? Miliki campuran: kepemilikan inti dalam dana indeks terdiversifikasi ( seperti ETF VOO atau DIA untuk paparan S&P/Dow ) ditambah saham individu selektif yang dibeli dengan valuasi yang wajar.

Ini melindungi taruhan Anda: Anda mendapatkan keamanan dari eksposur pasar yang luas sambil mempertahankan potensi keuntungan jika Anda memilih pemenang di siklus berikutnya.