Pertumbuhan ARPU Pinterest: Bisakah Momentum Ini Bertahan?

Pinterest baru saja mengumumkan hasil Q3, dan angka ARPU cukup solid. ARPU global mencapai $1,78, naik dari $1,7 setahun yang lalu. Tapi inilah yang menarik:

**Pembagian regional:**
- ARPU Eropa melonjak 31% YoY menjadi $1,31 ( permintaan ritel sangat tinggi)
- AS/Canada naik 5% menjadi $7,64 (ritel, CPG, telekomunikasi semua berkontribusi)
- Sisa Dunia naik 44% menjadi $0,21

Cerita yang sebenarnya? Pinterest menggandakan fokusnya pada AI. Kuery pencarian visual meningkat 44% YoY, dan mereka meluncurkan asisten belanja AI yang membawa pengguna langsung dari penemuan ke kasir. Platform ini pada dasarnya beralih dari papan yang indah menjadi mesin pencari visual.

6 bulan yang lalu semua orang khawatir tentang pertumbuhan pengguna. Sekarang? 600M pengguna aktif dengan Gen Z sebagai segmen yang tumbuh paling cepat.

**Tantangannya:** Para pesaing juga bergerak cepat. ARPU Reddit tumbuh 41% YoY menjadi $5,04, dan Snap bertahan di $3,16. Pinterest masih diperdagangkan di bawah valuasi industri (3,62x forward P/S), tetapi estimasi pendapatan telah dikurangi belakangan ini.

Untuk Q4, analis memperkirakan ARPU Eropa Pinterest akan mencapai $1,62 dengan pertumbuhan 17% tetapi pertumbuhan AS/Kanada bisa melambat menjadi hanya 1,4%. Pertanyaannya: dapatkah keterlibatan yang didorong AI mempertahankan momentum, atau apakah akan terhenti ketika monetisasi pengguna mencapai batas maksimum?