Empirical Research merilis sebuah grafik yang informatif yang menjelaskan sesuatu yang berlawanan dengan intuisi: mengapa kenaikan suku bunga Fed yang agresif melewati 5% tidak menghancurkan ekonomi seperti yang banyak orang prediksi. Jawabannya? Timing itu penting. Sebagian besar rumah tangga dan korporasi sudah mengunci utang mereka dengan suku bunga rendah sebelum kenaikan terjadi. Mereka mendapatkan pembiayaan jangka panjang saat biaya pinjaman masih murah, sehingga lonjakan suku bunga hampir tidak berdampak pada neraca keuangan mereka. Antisipasi ini pada dasarnya menciptakan zona penyangga, menunda rasa sakit yang biasanya muncul akibat kebijakan moneter yang ketat. Ini menjadi pengingat bahwa dampak pasar tidak selalu langsung—struktur dan waktu dapat sepenuhnya mengubah hasil.