Kehilangan pekerjaan di bisnis kecil mulai terlihat di data ADP? Sudah bisa ditebak. Tapi yang aneh—tidak ada yang membahas “gajah di ruangan” ini. Laporan JOLT terus menggambarkan gambaran positif tentang momentum perekrutan di bisnis-bisnis yang sama persis. Bagaimana bisa datanya seperti itu?

Satu dataset berteriak soal PHK. Yang lain berteriak soal perekrutan yang kuat. Perusahaan yang sama. Periode waktu yang sama. Jelas ada yang tidak beres di sini.

Bagi siapa pun yang memantau tren makro, ketidakcocokan ini penting. Data ketenagakerjaan memengaruhi keputusan The Fed, yang kemudian berdampak ke semua pasar—ekuitas, obligasi, kripto, dan lainnya. Ketika angka resmi bertentangan secara tajam dengan laporan sektor swasta, ini memunculkan pertanyaan tentang apa yang sebenarnya terjadi di balik layar.

Mungkin perbedaan metodologi. Mungkin juga jeda waktu. Atau mungkin satu set angka memang tidak menceritakan keseluruhan cerita. Apa pun itu, para trader yang membaca headline harus menggali lebih dalam dari sekadar narasi di permukaan.