Menuju tahun 2026, suku bunga AS menghadapi situasi yang tidak biasa — disinflasi telah menemui hambatan, pola pertumbuhan terlihat tidak stabil, dan mulai muncul tanda-tanda keretakan di pasar tenaga kerja. Setelah obligasi pemerintah AS mencatat kinerja solid di 2025, pertanyaan sekarang adalah apakah The Fed benar-benar dapat mewujudkan pemotongan suku bunga agresif seperti yang diperkirakan para pelaku pasar. Perhitungannya mungkin tidak sejalan. Ketika inflasi menolak untuk turun lebih lanjut dan sinyal ketenagakerjaan menjadi campuran, bank sentral biasanya bergerak dengan hati-hati. Pasar mungkin terlalu optimis kali ini, bertaruh pada pelonggaran yang belum didukung oleh data.