Operasi The Fed kali ini ada beberapa hal yang terasa janggal, kita harus memahaminya supaya bisa tahu ke mana arah pasar selanjutnya. Kejanggalan pertama adalah perbedaan pendapat soal penurunan suku bunga yang sangat besar. Di internal The Fed sendiri terjadi perdebatan sengit, sebagian merasa penurunan 50 basis poin bisa menstabilkan pasar, sementara pihak lain lebih agresif, ingin langsung memangkas 75 basis poin. Tingkat perbedaan seperti ini jarang terjadi dalam beberapa tahun terakhir. Investor di pasar juga bingung harus berpihak ke mana, baik bull maupun bear sama-sama saling dorong, sehingga volatilitas pasar langsung melonjak.

Kejanggalan kedua, “smart money” sudah bergerak duluan. Ada data yang menunjukkan bahwa sebesar $29,4 miliar dana institusi sudah lebih dulu masuk ke pasar untuk melakukan penataan. Ini bukan angka kecil. Ditambah dengan situasi likuiditas akhir-akhir ini, sangat mungkin akan ada aksi “pencairan dana” dalam skala lebih besar lagi ke depannya. Bagaimanapun juga, modal selalu bergerak lebih cepat daripada berita, mereka pasti sudah mencium sesuatu lebih dulu.

Kejanggalan ketiga, The Fed mengadakan dua kali rapat tertutup dalam dua hari. Pasar repo sudah mengeluarkan alarm, banyak institusi sedang buru-buru menyesuaikan posisi mereka. Operasi intensif seperti ini biasanya jadi tanda awal adanya tekanan likuiditas—artinya ada bagian di pasar yang sudah mulai kekurangan dana.

Kejanggalan keempat, keputusan diambil hanya dalam satu jam. Biasanya, rapat kebijakan moneter tidak selesai secepat itu. Keputusan “kilat” seperti ini biasanya hanya terjadi saat ada risiko sistemik. Ini seperti The Fed sedang “memadamkan api”, hanya saja sekarang kita belum tahu pasti di mana letak masalahnya.

Lihat juga kondisi saham AS, sektor pertambangan dan trading naik, ini hampir sama persis dengan ritme sebelum pasar bullish terakhir. Para pemain lama tahu, “pasar saham jadi panggung, kripto yang berjaya” bukanlah pemandangan baru. Sekarang, pergerakan modal Wall Street sudah sangat jelas, tinggal lihat apakah pasar kripto bisa ikut memanfaatkan momentum panas ini.

Soal kripto, belakangan banyak yang bilang ETH akan menembus $10.000. Apakah ini realistis? Saya rangkum, ada tiga faktor nyata yang bisa mendukung kenaikan harga ETH.

Faktor pertama, posisi ETH sebagai pemimpin di ranah blockchain publik sangat kokoh. Ekosistem ETH berkembang sangat pesat, DeFi, NFT, Layer2, semuanya terus bertumbuh. Selain itu, hasil staking ETH relatif stabil dan teknologinya terus di-upgrade dan diiterasi, berbagai faktor positif ini menimbulkan “efek resonansi” yang belum bisa disaingi chain lain untuk saat ini.

Faktor kedua, upgrade bulan Desember adalah senjata pamungkas. Upgrade kali ini fokus pada pengurangan biaya transaksi on-chain, setelah upgrade biaya akan turun drastis. Hal ini akan menurunkan hambatan penggunaan DApp secara signifikan, sehingga akan ada lebih banyak pengguna dan dana masuk, yang jelas menjadi katalis positif untuk permintaan ETH.

Faktor ketiga, institusi sudah mulai akumulasi diam-diam. “Smart money” biasanya tidak mengejar harga tinggi, dari data kepemilikan sebelumnya sudah kelihatan banyak institusi sudah berakumulasi sejak lama. Saat pasar mulai panas, mereka justru menunggu momentum yang tepat untuk tambah posisi. Konsensus di antara institusi jauh lebih bisa diandalkan daripada euforia sementara para retail.

Tapi, kita juga tidak boleh terlalu optimis. Perbedaan pendapat hawkish dan dovish di internal The Fed masih belum selesai. Kalau kebijakan tiba-tiba berbalik dan likuiditas mengetat, pasar bisa saja kaget. Jadi, perjalanan ETH menuju $10.000 pasti tidak mulus, kita harus selalu waspada terhadap risiko.

Terakhir, saya mau bicara jujur—gelombang pasar kali ini seperti naik roller coaster, memang mendebarkan, tapi jangan sampai kita dikendalikan emosi. Saya akan terus memantau pergerakan harga dan perubahan kebijakan setiap hari, kalau ada perkembangan baru akan langsung saya kabarkan. Kalau menurut kalian analisis saya masuk akal, silakan follow. Cari teman analisis yang bisa diandalkan di dunia kripto jauh lebih mudah daripada cari pasangan hidup. Mari bersama-sama cari peluang di pasar yang penuh dinamika ini, jangan sampai kesempatan besar untuk cuan lewat begitu saja.

Harga ETH $ETH