#加密衍生品交易 Melihat kembali pasar perdagangan derivatif saat itu, itu selalu membuat orang merasakan banyak emosi. Sekarang melihat bahwa Hyperliquid telah mengaktifkan sistem kliring deleveraging otomatis lintas margin mengingatkan saya pada pasang surut di masa lalu.

Sistem ADL ini, terus terang, dirancang untuk menangani manajemen risiko dalam situasi pasar yang ekstrem. Di zaman kita, gagal bayar rantai sering terjadi ketika volatilitas pasar tinggi, menyebabkan seluruh ekosistem runtuh. Sekarang setelah ada mekanisme seperti itu, risiko sistemik dapat dihindari setidaknya sampai batas tertentu.

Namun, pedagang dengan leverage tinggi harus berhati-hati. Sementara Hyperliquid menekankan bahwa ADL hanya akan dipicu dalam keadaan luar biasa, setelah dipicu, posisi dengan leverage tinggi dan pengembalian tinggi yang belum direalisasikan dapat dikurangi secara paksa. Ini mengingatkan saya pada penurunan besar pada tahun 2017, berapa banyak orang yang melikuidasi posisi mereka karena leverage yang berlebihan. Sejarah selalu berulang, tetapi dengan cara yang berbeda.

Dalam jangka panjang, pengenalan mekanisme manajemen risiko ini baik untuk seluruh pasar. Ini menjaga integritas pasar dan mencegah reaksi berantai yang dipicu oleh satu peristiwa. Tetapi bagi investor individu, ini tidak diragukan lagi merupakan peringatan: di pasar yang berubah dengan cepat ini, jangan pernah melupakan pentingnya manajemen risiko.

Melihat kembali ke masa lalu dan melihat ke depan ke masa depan, pasar derivatif kripto secara bertahap meningkatkan sistem pengendalian risikonya. Kami, generasi yang lebih tua, telah melihat terlalu banyak pasang surut, dan kami berharap bahwa generasi baru trader akan belajar dari sejarah dan bergerak maju dengan mantap di pasar yang semakin matang ini.