Pasar opsi sedang menggambarkan gambaran yang menarik saat ini. Skew Delta 25? Masih condong ke opsi put. Kita melihat sekitar 10% kompresi di berbagai tenor kontrak—wilayah yang cukup ketat. Berikut yang menarik perhatian: meskipun volatilitas tersirat terus menurun, opsi put tidak mengikuti lintasan harga yang sama dengan call. Mereka mempertahankan premiumnya. Apa artinya itu? Ada uang nyata di balik lindung nilai downside. Investor tidak hanya duduk di pinggir lapangan; mereka secara aktif membayar untuk melindungi diri dari potensi penurunan. Permintaan struktural seperti itu untuk perlindungan tidak muncul dari udara.