Membangun Kepercayaan di Pasar Crypto: Kerangka Kerja untuk Manajemen Risiko

Integritas dari setiap bursa bergantung pada tiga pilar penting:

Pertama, sumber data sangat penting. Ketika pasar beroperasi berdasarkan informasi publik, jalur data tersebut memerlukan verifikasi yang ketat. Bursa tidak mampu mengandalkan penyelesaian berdasarkan angka yang tidak diverifikasi—setiap angka yang menyentuh penemuan harga harus dapat dilacak dan diaudit.

Kedua, wash trading tetap menjadi tantangan yang persisten. Mendeteksi volume yang dipropagasi secara artifisial membutuhkan analitik yang canggih. Pendekatan akademik, seperti yang dikembangkan di Columbia, menawarkan metode deteksi praktis yang layak diterapkan. Aktivitas perdagangan nyata harus dapat dibedakan dari skema manipulasi pasar.

Ketiga, penilaian kredit berkembang. Pemberi pinjaman yang beroperasi di ruang ini harus mempertimbangkan pola perilaku perdagangan pengguna saat memodelkan risiko kredit. Kebiasaan bertaruh trader mengungkapkan selera terhadap volatilitas dan kemungkinan gagal bayar—kecerdasan ini pantas mendapatkan tempat di meja risiko.

Ketiga langkah ini—disiplin audit, pengawasan wash trading, dan penilaian perilaku—menjadi fondasi bagi ekosistem pasar yang berkelanjutan.