$4,5 MILIAR OPTION BERAKHIR: BTC $90K & ETH $3.100 MAX PAIN DI TENGAH PERDAGANGAN HATI-HATI MENYAMBUT TAHUN BARU

Hampir $4.5 miliar dalam opsi Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) akan kedaluwarsa hari ini, 12 Desember 2025, menetapkan lanskap volatilitas segera untuk dua cryptocurrency terbesar di dunia. Peristiwa derivatif besar ini terjadi di tengah sentimen pasar yang berhati-hati dan likuiditas akhir tahun yang tipis, mendorong trader untuk memantau tingkat “Max Pain” yaitu titik harga di mana jumlah kontrak terbuka terbesar kedaluwarsa tanpa nilai, sebagai kekuatan gravitasi utama terhadap harga. I. Harga Max Pain Menentukan Tarikan Segera

Pasar opsi saat ini disusun untuk memberikan ketidaknyamanan finansial maksimal kepada pemegang kontrak, menunjukkan daya tarik harga yang kuat menuju level psikologis utama: Bitcoin (BTC): Dengan nilai notional sekitar $3.7 miliar yang akan kedaluwarsa, harga “Max Pain” Bitcoin berada di $90.000. Rasio put-to-call sebesar 1.10 mencerminkan keseimbangan minat kontrak, memperkuat ekspektasi bahwa harga akan tetap terkendali kecuali muncul katalis eksternal baru.Ethereum (ETH): Ethereum menghadapi posisi yang sedikit lebih bearish, dengan nilai notional hampir $770 juta yang akan kedaluwarsa. Harga “Max Pain”-nya ditetapkan di $3.100, dan rasio put-to-call sebesar 1.22 menunjukkan sedikit kecenderungan ke posisi bearish. Meski demikian, konsentrasi call di atas $3.400 menunjukkan trader masih bersedia memperhitungkan volatilitas kenaikan potensial. II. Outlook: Volatilitas Rendah di Tengah Dukungan Makro

Meski nilai notional yang besar akan kedaluwarsa, pasar opsi secara lebih luas menunjukkan dampak segera yang lembut terhadap volatilitas: Volatilitas Terkendali: Volatilitas tersirat sedang menurun, dan minat call dan put yang seimbang untuk BTC menunjukkan trader berada dalam posisi untuk kedaluwarsa yang terkendali. Pasar menunggu pergerakan arah yang berkelanjutan daripada bertaruh besar pada ayunan tajam.Negative Skew: Skew negatif yang persisten terlihat, di mana opsi put diperdagangkan dengan premi lebih tinggi daripada call. Ini mencerminkan lingkungan spot yang stabil yang mendorong strategi covered-call dan kelemahan pasar yang berkelanjutan yang mendorong permintaan perlindungan downside.Makro Konteks: Pasar mendapat manfaat dari angin dukungan dari pemotongan suku bunga Federal Reserve sebesar 25 basis poin baru-baru ini, yang menambah likuiditas jangka pendek. Namun, dukungan makro ini dibarengi risiko jangka pendek, termasuk arus keluar ETF dan kewaspadaan pasar yang terus berlanjut di tengah likuiditas akhir tahun yang tipis. III. Kesimpulan Kedaluwarsa opsi sebesar $4.5 miliar diperkirakan akan menjadi peristiwa yang terkendali, dengan tingkat Max Pain bertindak sebagai jangkar jangka pendek yang kuat, menjaga BTC di sekitar $90.000 dan ETH di sekitar $3.100. Meski momentum bullish jangka panjang tetap utuh untuk kedua aset, outlook jangka pendek saat ini berhati-hati. Trader harus mengantisipasi volatilitas dalam kisaran saat mereka memantau perubahan struktural seperti pergeseran arus ETF atau pengembangan khusus kripto utama untuk memecahkan konsolidasi saat ini dan membuka jalan untuk pergerakan arah menuju tahun baru. ⚠️ Important Disclaimer Analisis ini hanya untuk tujuan informasi dan pendidikan dan didasarkan pada laporan pasar serta data derivatif. Ini bukan saran keuangan, dan jangan dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli, menjual, atau mempertahankan sekuritas atau cryptocurrency apapun. Pasar cryptocurrency sangat spekulatif, volatil, dan dipengaruhi faktor eksternal. Pembaca harus melakukan riset menyeluruh (DYOR) sendiri dan berkonsultasi dengan penasihat keuangan yang berkualitas sebelum membuat keputusan investasi apa pun.