Mencari garis utama investasi tahun 2026: tren apa yang layak diperhatikan?

nol

Oleh Aadharsh Pannirselvam

Kompilasi: Blockchain Vernakular

Sederhana saja: rantai yang dirancang, dibangun, dan disesuaikan untuk aplikasi akan bersinar. Rantai aplikasi terbaik tahun depan akan dirakit dengan hati-hati berdasarkan primitif dan prinsip pertama.

Gelombang pengembang, pengguna, institusi, dan modal baru-baru ini yang memasuki rantai berbeda dari sebelumnya: mereka memiliki budaya tertentu (yang dapat dipahami: definisi pengalaman pengguna) yang mereka hargai di atas cita-cita abstrak seperti desentralisasi dan perlawanan sensor. Dalam praktiknya, terkadang ini konsisten dengan infrastruktur kita yang ada, terkadang tidak.

Dalam kasus aplikasi non-profesional yang abstrak secara kriptografis seperti Blackbird atau Farcaster, aspek yang sangat penting dari pengalaman pengguna, keputusan desain terpusat yang tampak sesat bahkan tiga tahun yang lalu—seperti node yang ditempatkan bersama, sequencer tunggal, dan database khusus—sebenarnya masuk akal. Hal yang sama berlaku untuk rantai stablecoin dan tempat perdagangan seperti Hyperliquid* dan GTE, yang mengandalkan milidetik, fluktuasi harga minimal (tick), dan harga optimal.

Tetapi ini tidak berlaku untuk setiap aplikasi baru.

Diimbangi dengan kenyamanan sentralisasi ini, misalnya, adalah meningkatnya minat terhadap privasi di institusi dan ritel. Aplikasi kripto dapat memiliki kebutuhan dan pengalaman yang diinginkan yang sangat berbeda, begitu pula infrastrukturnya.

Untungnya, merakit rantai dari awal yang memenuhi definisi pengalaman pengguna spesifik ini tidak serumit dua tahun lalu. Saat ini, praktis tidak berbeda dengan merakit PC khusus.

Tentu saja, Anda dapat memilih sendiri setiap driver, kipas, dan kabel. Tetapi jika Anda tidak memerlukan tingkat granularitas itu (yang kemungkinan besar benar), maka Anda dapat menggunakan layanan seperti Digital Storm atau Framework, yang menawarkan berbagai PC kustom siap pakai untuk kebutuhan yang berbeda. Jika Anda berada di antaranya, Anda dapat menambahkan suku cadang Anda sendiri ke komponen yang telah mereka pilih dan tahu bahwa mereka dapat bekerja sama dengan baik. Ini memberi Anda modularitas, fleksibilitas, dan kemampuan yang lebih besar untuk menolak komponen yang sebenarnya tidak Anda butuhkan, sambil memastikan bahwa produk akhir berkinerja pada tingkat tinggi.

Dengan merakit dan mengadaptasi primitif seperti mekanisme konsensus, lapisan eksekusi, penyimpanan data, dan likuiditas, aplikasi menciptakan bentuk unik budaya yang terus mencerminkan kebutuhan yang berbeda (yang dapat dipahami: gagasan pengalaman pengguna), melayani audiens target unik mereka, dan pada akhirnya mempertahankan nilai. Bentuk-bentuk ini dapat terlihat berbeda seperti ToughBooks, ThinkPads, PC menara desktop, atau MacBook, tetapi mereka juga menyatu dan hidup berdampingan sampai batas tertentu – tidak setiap komputer semacam itu memiliki sistem operasi uniknya sendiri. Terlebih lagi, setiap komponen yang diperlukan menjadi “kenop” yang dapat diulangi dan disesuaikan oleh aplikasi sesuai kebutuhan tanpa takut melanggar perubahan pada protokol induk.

Mengingat akuisisi Malachite oleh Circle, anak perusahaan dari Informal Systems, kedaulatan atas ruang blok khusus jelas merupakan prioritas yang lebih luas saat ini. Di tahun mendatang, saya senang melihat aplikasi dan tim mendefinisikan dan memiliki sumber daya rantai mereka di sekitar primitif dan default yang masuk akal yang disediakan oleh perusahaan seperti Commonware dan Delta, sedikit seperti HashiCorp atau Stripe Atlas untuk blockchain dan ruang blok.

Pada akhirnya, ini akan memungkinkan aplikasi untuk secara langsung memiliki arus kas mereka dan menggunakan bentuk unik yang menjadi dasar mereka, dengan cara mereka sendiri, untuk memberikan pengalaman pengguna terbaik sebagai parit yang langgeng.

Prediksi bahwa pasar akan terus berinovasi

Salah satu aplikasi yang paling terkenal dari siklus ini adalah pasar prediksi. Dengan rekor volume perdagangan mingguan sebesar $2 miliar di semua tempat kripto, jelas bahwa kategori tersebut telah mengambil langkah berarti untuk menjadi produk konsumen arus utama.

Momentum ini telah menciptakan angin belakang untuk proyek-proyek yang berdekatan dengan ruang angkasa yang bertujuan untuk melengkapi atau menggantikan pemimpin pasar saat ini seperti Polymarket dan Kalshi. Tetapi di tengah hype, membedakan antara inovasi nyata dan kebisingan pada akhirnya adalah kunci untuk memutuskan hal-hal apa yang layak ditonton pada tahun 2026.

Dari perspektif struktur pasar, saya sangat senang dengan solusi yang mengurangi spread dan memperdalam minat terbuka. Meskipun penciptaan pasar masih berlisensi dan selektif, likuiditas pasar perkiraan masih relatif lemah bagi pembuat dan pengambil. Ada peluang nyata untuk meningkatkan sistem perutean yang optimal, model likuiditas yang berbeda, dan efisiensi agunan melalui produk seperti pinjaman.

Volume berdasarkan kategori juga merupakan pendorong utama bagi beberapa tempat untuk mengungguli yang lain. Misalnya, volume perdagangan Kalshi pada bulan November berasal dari kategori olahraga, menyoroti bahwa tempat-tempat tertentu secara alami lebih siap untuk bersaing memperebutkan likuiditas yang menguntungkan. Sebaliknya, Polymarket memiliki lebih dari 5 hingga 10 kali volume perdagangan Kalshi di pasar terkait kripto dan politik.

Namun, pasar prediksi on-chain masih memiliki jalan panjang untuk mencapai adopsi massal yang sebenarnya. Titik referensi yang baik adalah Super Bowl 2025; Ini saja menghasilkan volume perdagangan $23 miliar di pasar perjudian off-chain, yang lebih dari 10 kali lebih tinggi dari total volume perdagangan harian saat ini dari semua pasar on-chain.

Menutup kesenjangan ini akan membutuhkan tim yang tajam dan terinspirasi untuk mengatasi masalah pasar prediksi inti, dan saya akan mengawasi para pemain ini di tahun mendatang.

Kurator Agen akan memperluas DeFi

Lapisan kurasi DeFi berada pada dua ekstrem: murni algoritmik (kurva suku bunga hard-coded, aturan penyeimbangan ulang tetap) atau murni manusia (komite risiko, manajer aktif). Kurator agen mewakili rezim ketiga: agen AI (LLM + alat + loop) yang mengelola strategi kurasi dan risiko di brankas, pasar pinjaman, dan produk terstruktur. Mereka tidak hanya menegakkan aturan tetap, tetapi juga beralasan tentang risiko, manfaat, dan strategi.

Pikirkan peran kurator di pasar Morpho, di mana seseorang harus menentukan kebijakan agunan, batas pinjaman terhadap nilai (LTV), dan parameter risiko untuk menghasilkan produk hasil. Hari ini, itu adalah kemacetan manusia. Agen dapat memperpanjangnya. Segera, Anda akan melihat kurator agen bersaing langsung dengan model algoritmik dan manajer manusia.

Kapan kita akan melihat “Move 37” DeFi (mengacu pada langkah tak terduga yang dilakukan oleh Go AI AlphaGo melawan Lee Sedol)?

Ketika saya berbicara dengan manajer dana kripto tentang AI, saya mendapatkan salah satu dari dua jawaban: baik LLM akan mengotomatiskan setiap meja perdagangan, atau mereka adalah “mainan halusinasi” yang tidak akan pernah bertahan dalam ujian pasar nyata. Kedua pandangan ini melewatkan pergeseran arsitektur. Agen membawa eksekusi tanpa emosi, kepatuhan sistematis terhadap kebijakan, dan penalaran yang fleksibel ke area di mana manusia rentan terhadap kebisingan, murni algoritmik, dan terlalu rapuh. Mereka kemungkinan besar akan mengawasi dan/atau menyusun algoritme tingkat rendah daripada menggantikannya. LLM bertindak sebagai arsitek untuk merancang shell keamanan, sementara kode deterministik tetap berada di jalur latensi panas.

Ketika biaya penalaran mendalam turun menjadi beberapa sen, brankas yang paling menguntungkan bukanlah yang memiliki manusia terpintar, tetapi yang memiliki sumber daya komputasi paling banyak.

Video pendek adalah etalase baru

Video berdurasi pendek dengan cepat menjadi antarmuka default bagi orang untuk menemukan (dan akhirnya membeli) konten yang mereka sukai. TikTok Shop mencapai lebih dari $20 miliar dalam transaksi barang dagangan kotor (GMV) pada paruh pertama tahun 2025, hampir dua kali lipat dari tahun ke tahun, dan diam-diam melatih audiens global untuk melihat hiburan sebagai etalase.

Sebagai tanggapan, Instagram telah mengubah Reels dari fitur defensif menjadi mesin pendapatan. Format ini membawa lebih banyak tayangan dan pangsa yang semakin meningkat dari proyeksi pendapatan iklan Meta pada tahun 2025. Whatnot telah membuktikan bahwa tingkat konversi penjualan yang didorong oleh personalisasi secara real-time tidak tertandingi oleh e-commerce tradisional.

Benang merah yang melewatinya sederhana: ketika orang menonton konten secara real-time, mereka membuat keputusan lebih cepat. Setiap gesekan menjadi titik keputusan. Platform memahami hal ini, itulah sebabnya batasan antara alur rujukan dan proses checkout menghilang. Umpan adalah titik penjualan baru, dan setiap pembuat konten adalah saluran distribusi.

AI semakin memicu pergeseran ini. Ini mengurangi biaya produksi video, meningkatkan jumlah konten, dan memudahkan pembuat konten dan merek untuk menguji ide secara real-time. Lebih banyak konten berarti lebih banyak area permukaan konversi, dan platform merespons dengan mengoptimalkan setiap detik video untuk niat pembelian.

Cryptocurrency sangat cocok dengan pergeseran ini. Konten yang lebih cepat membutuhkan jalur pembayaran yang lebih cepat dan lebih hemat biaya. Karena belanja menjadi tanpa gesekan dan tertanam langsung ke dalam konten itu sendiri, Anda memerlukan sistem yang dapat menyelesaikan pembayaran mikro, mendistribusikan dan membagi pendapatan secara terprogram, dan melacak kekacauan yang memengaruhi kontribusi on-chain. Cryptocurrency dibangun untuk proses seperti itu, dan sulit membayangkan era perdagangan asli streaming hyperscale tanpanya.

Blockchain akan mendorong hukum baru penskalaan AI

Selama beberapa tahun terakhir, fokus pada AI telah tertuju pada perlombaan senjata multi-miliar dolar antara hyperscaler dan raksasa startup, dengan inovator terdesentralisasi meraba-raba dalam bayang-bayang.

Tetapi ketika perhatian bergeser ke tempat lain, beberapa tim crypto-native telah membuat langkah besar dalam pelatihan dan inferensi terdesentralisasi, dan perbatasan revolusi yang tenang ini perlahan-lahan bergeser dari papan tulis ke lingkungan pengujian dan produksi.

Sekarang, tim seperti Ritual*, Pluralis, Exo*, Odyn, Ambient, Bagel, dan lainnya siap untuk prime time. Pesaing generasi baru ini siap untuk melepaskan dampak ortogonal eksplosif pada lintasan AI yang mendasarinya.

Dengan melatih model dalam pengaturan yang didistribusikan secara global, kendala penskalaan dapat dipecahkan dengan memanfaatkan pendekatan baru untuk komunikasi asinkron dan paralelisme yang telah terbukti dalam operasi skala produksi.

Kombinasi mekanisme konsensus baru dan primitif privasi membuat penalaran yang dapat diverifikasi dan rahasia menjadi pilihan yang sangat realistis dalam toolkit pembuat on-chain.

Dan arsitektur blockchain revolusioner akan menggabungkan kontrak pintar (nyata) dengan struktur komputasi ekspresif, menyederhanakan agen AI otonom yang menggunakan cryptocurrency sebagai media pertukaran.

Pekerjaan pondasi telah selesai.

Tantangannya sekarang adalah menskalakan infrastruktur ini ke dalam lingkungan produksi dan menunjukkan mengapa blockchain dapat mendorong inovasi AI dasar di luar eksperimen penggalangan dana filosofis, ideologis, atau skeuorpheomic.

Aset dunia nyata (RWA) akan mengantarkan adopsi dunia nyata

Kami telah mendengarkan tokenisasi selama bertahun-tahun, tetapi dengan adopsi stablecoin arus utama, saluran deposit dan penarikan yang lancar dan kuat, serta regulasi dan dukungan yang lebih jelas di seluruh dunia, kami akhirnya melihat adopsi RWA secara massal. Menurut RWA.xyz*, ada lebih dari $18 miliar aset tokenisasi yang diterbitkan pada saat penulisan, dibandingkan dengan hanya $3,7 miliar setahun yang lalu, dan saya memperkirakan momentum ini akan meningkat pada tahun 2026.

Penting untuk dicatat bahwa tokenisasi dan brankas adalah pola desain yang berbeda untuk RWA: tokenisasi menciptakan representasi on-chain dari aset off-chain, sedangkan brankas menciptakan jembatan antara modal on-chain dan hasil off-chain.

Saya senang melihat tokenisasi dan treasuries menyediakan akses ke berbagai aset fisik dan keuangan, mulai dari komoditas seperti emas dan logam langka hingga kredit yang ditingkatkan untuk modal kerja dan pembiayaan pembayaran, hingga ekuitas publik yang ditingkatkan, dan banyak lagi mata uang global. Kita juga perlu melepaskan imajinasi kita. Saya ingin melihat telur, GPU, derivatif energi, akses upah yang diperoleh, obligasi Treasury Brasil, yen Jepang, dll., semuanya on-chain!

Untuk lebih jelasnya, ini bukan hanya tentang menempatkan lebih banyak hal di rantai. Ini tentang meningkatkan dunia untuk mendistribusikan modal melalui blockchain publik, yang membuat pasar buram, lambat, dan terpencil dapat diakses, dapat diprogram, dan likuid. Setelah mereka masuk ke rantai, kami akan menikmati manfaat composability dengan primitif DeFi yang telah kami buat.

Akhirnya, banyak dari aset ini tidak diragukan lagi akan menghadapi tantangan dalam transferabilitas, transparansi, likuiditas, manajemen risiko, dan distribusi, sehingga infrastruktur untuk mengurangi tantangan ini sama pentingnya dan menarik!

Kebangkitan produk yang digerakkan oleh agen akan datang

Jaringan generasi berikutnya akan kurang terpengaruh oleh platform yang kita gulir dan lebih banyak oleh agen yang kita ajak bicara.

Kita semua tahu bahwa kontribusi robot dan agen untuk semua aktivitas jaringan berkembang pesat. Perhitungan kasar, termasuk aktivitas on-chain dan off-chain, menyumbang sekitar 50% saat ini. Di ruang kripto, bot semakin banyak berdagang, mengkurasi, membantu, memindai kontrak, dan mengambil tindakan atas nama kami, mencakup segala hal mulai dari perdagangan token dan mengelola brankas hingga mengaudit kontrak pintar dan mengembangkan game.

Ini adalah era jaringan yang dapat diprogram dan digerakkan oleh agen. Meskipun kita telah berada di dalamnya untuk sementara waktu, tahun 2026 akan menjadi tahun desain produk kripto mulai melayani lebih banyak robot daripada manusia (dengan cara yang positif, membebaskan, dan non-distopia).

Ini sepertinya ada sesuatu yang masih dalam pengerjaan, tetapi saya pribadi berharap saya menghabiskan lebih sedikit waktu untuk mengklik situs web dan lebih banyak waktu untuk berinteraksi dengan antarmuka seperti obrolan sederhana tempat saya mengelola bot on-chain. Bayangkan Telegram, tetapi objek percakapan adalah agen khusus untuk aplikasi/tugas. Mereka akan dapat membentuk dan menjalankan strategi yang kompleks, mencari informasi dan data yang paling relevan bagi saya di web, dan melaporkan hasil perdagangan, risiko, dan peluang untuk diwaspadai, dan informasi yang dikurasi. Saya akan memberi mereka tugas yang akan melacak peluang, menyaring semua kebisingan, dan menjalankannya pada waktu terbaik.

Infrastruktur untuk mencapai ini sudah ada secara on-chain. Menggabungkan grafik data dan pembayaran mikro terprogram yang terbuka secara default dengan grafik sosial on-chain dan jalur likuiditas lintas rantai, kami memiliki semua yang Anda butuhkan untuk mendukung ekosistem agen yang dinamis. Sifat plug-and-play dari cryptocurrency berarti bahwa agen memiliki lebih sedikit birokrasi dan jalan buntu untuk ditangani. Dibandingkan dengan infrastruktur Web2, kesiapan blockchain untuk ini tidak dapat dilebih-lebihkan.

Dan itu mungkin poin terpenting di sini. Ini bukan hanya tentang otomatisasi, ini tentang membebaskan dari silo Web2 dan kebebasan dari gesekan. Bebas dari menunggu. Kita semua melihat pergeseran ini terjadi dalam penelusuran: sekitar 20% penelusuran Google sekarang menghasilkan Ikhtisar AI, dan data menunjukkan bahwa ketika orang melihatnya, mereka jauh lebih kecil kemungkinannya untuk mengklik tautan di hasil penelusuran tradisional. Pemfilteran halaman secara manual menjadi tidak diperlukan. Jaringan berbasis agen yang dapat diprogram akan memperluas ini lebih jauh ke aplikasi yang kami gunakan, yang menurut saya adalah hal yang baik.

Era ini akan memungkinkan kita untuk mengurangi “doomscrolling”. Kurangi perdagangan panik. Perbedaan zona waktu akan dihilangkan (tidak ada lagi “menunggu Asia bangun”). Berinteraksi dengan dunia on-chain akan menjadi lebih mudah dan lebih ekspresif bagi setiap pengembang dan pengguna.

Siklus ini bertambah karena lebih banyak aset, sistem, dan pengguna menemukan jalan mereka dalam rantai.

Lebih banyak peluang on-chain → menyebarkan lebih banyak agen → membuka lebih banyak nilai. Ulangi.

Tetapi apa yang kami bangun sekarang, dan bagaimana kami membangunnya, akan menentukan apakah jaringan yang digerakkan oleh agen ini hanya menjadi lapisan kebisingan dan otomatisasi, atau memicu kebangkitan produk yang memberdayakan dan dinamis.