Perubahan besar kebijakan Federal Reserve? Pasar tenaga kerja yang lemah meningkatkan peluang pemotongan suku bunga pada tahun 2026

【区块律动】Belum lama ini data ketenagakerjaan AS dirilis, situasinya bahkan lebih buruk dari yang diperkirakan. Analisis dari Canadian Imperial Bank of Commerce menunjukkan bahwa data non-pertanian secara penuh mencerminkan melemahnya pasar tenaga kerja AS yang terus berlanjut, sinyal ini tidak boleh diabaikan.

Yang menarik, sisi konsumsi justru lebih tahan terhadap tekanan. Kondisi permintaan tetap cukup stabil, situasi yang satu kuat satu lemah ini cukup untuk membuat para pembuat kebijakan Federal Reserve yang sebelumnya bersikap keras di pertemuan terakhir mempertimbangkan kembali—kemungkinan memulai siklus penurunan suku bunga lebih awal pada tahun 2026, peluangnya semakin meningkat.

Namun, ada satu masalah. Goolsbee dan Schmied adalah dua oposisi utama yang menegaskan untuk menahan suku bunga minggu lalu, tetapi kabar baiknya adalah mereka akan meninggalkan kursi anggota komite tahun depan. Kabar buruknya, pengganti mereka, Hamak dan Logan, mungkin memiliki gaya yang lebih hawkish, yang akan lebih sulit dihadapi.

Dengan kata lain, mengubah pandangan kelompok hawkish ini dan membuat mereka lebih proaktif dalam mendorong penurunan suku bunga tidak akan mudah. Namun, tren pelemahan pasar tenaga kerja ini sulit dihentikan—data sudah ada di depan mata, Federal Reserve sulit untuk terus membela penahanan suku bunga. Ini berarti ruang untuk pelonggaran kebijakan moneter lebih awal pada tahun 2026 semakin besar, dan kemungkinan pelepasan likuiditas semakin tinggi.