Di balik penurunan dolar AS: Investor AS mengurangi proporsi lindung nilai luar negeri menjadi pendorong

Di balik penurunan dolar AS baru-baru ini, ada detail yang diabaikan banyak orang. Menurut kepala penjualan dan perdagangan valuta asing global di State Street Markets, anak perusahaan State Street Markets, pendorong sebenarnya dari depresiasi dolar AS pada paruh pertama tahun ini bukanlah investor global yang berebut untuk meningkatkan posisi mereka di aset AS, tetapi investor lokal AS menyesuaikan strategi mereka - mereka mengurangi lindung nilai valuta asing pada investasi luar negeri.

Kedengarannya agak berlawanan dengan intuisi? Tapi datanya menceritakan. Kepala itu mengungkapkan pada pertemuan pasar valuta asing Fed New York bahwa investor domestik di Amerika Serikat telah memangkas rasio lindung nilai mereka menjadi setengahnya. Penyesuaian lindung nilai skala besar ini secara langsung menyebabkan tekanan pada dolar AS. Dia juga menyebutkan bahwa ketidakpastian yang disebabkan oleh Hari Pembebasan (yang mungkin mengacu pada simpul politik atau ekonomi) tetap ada, dan diskusi tentang de-risking di pasar semakin memanas. Sederhananya, ketika investor Amerika mulai mengecilkan tata letak luar negeri mereka, dolar secara alami melemah.