Evolusi Stablecoin: Dari USDT ke USD1, Ruang pasar masih jauh dari jenuh

Bidang stablecoin sedang mementaskan drama kompetisi multi-pihak. Beberapa orang dalam industri menyebutkan dalam berbagi akhir tahun bahwa pola kompetitif ini sebenarnya baik untuk seluruh ekologi - terutama untuk jalur baru yang masih berkembang.

Pertanyaan kuncinya adalah: ruang pasar yang kita lihat sekarang mungkin hanya puncak gunung es. Stablecoin arus utama yang diwakili oleh USDT dan USDC telah lama menempati posisi teratas di pasar, tetapi daya tarik pendapatan mereka terbatas. Apa artinya ini? Artinya, masih ada ruang imajinasi yang luas untuk produk stablecoin tingkat tinggi.

Menurut tahap pengembangan, USDT dan USDC termasuk dalam era stablecoin 1.0 - fungsi tunggal, likuiditas yang kuat, tetapi pengembalian nol. Pemain baru seperti FDUSD dan USD1 mewakili peningkatan generasi ke-1,5 - mencoba menambahkan fitur tambahan atau inovasi tingkat pendapatan di atas stabilitas.

Menariknya, meskipun FDUSD memiliki inovasi, kecepatan ekspansinya telah mencapai plafon karena gesekan biaya saluran mata uang fiat. Sebaliknya, USD1 memiliki fondasi yang lebih kuat di pasar AS, dan ada tindakan ekologis yang relevan baru-baru ini, dan potensi pertumbuhan jangka panjang umumnya optimis. Kapan era stablecoin 2.0 nyata akan tiba? Ini masih dalam tahap awal, tetapi di situlah pasar paling imajinatif.