Tiga Perusahaan Berbasis AI yang Diperdagangkan di Bawah Nilai Wajar: Kasus Investasi untuk Akhir Tahun

Seiring berbaliknya sentimen pasar dan meningkatnya tekanan panen kerugian pajak, beberapa bisnis fokus kecerdasan buatan berkualitas tinggi menjadi menarik dari segi harga meskipun menunjukkan fundamental operasional yang solid. Berikut mengapa tiga pemain teknologi utama layak dipertimbangkan untuk portofolio.

Meta Platforms: Pertumbuhan Pendapatan Iklan yang Kuat Tertutupi oleh Pesimisme Pasar

Meta Platforms (META) mengalami penurunan valuasi setelah pengungkapan kuartal ketiga, terutama didorong oleh kekhawatiran investor terhadap pengeluaran modal daripada adanya penurunan kinerja bisnis. Metode keuangan perusahaan menunjukkan cerita yang berbeda.

Raksasa media sosial ini memanfaatkan kecerdasan buatan di seluruh ekosistem iklannya melalui dua mekanisme. Pertama, algoritma AI mengoptimalkan pengiriman feed konten agar sesuai dengan preferensi pengguna, memperpanjang keterlibatan platform dan memperluas inventaris iklan yang tersedia. Kedua, alat penargetan dan optimalisasi kreatif berbasis AI meningkatkan efektivitas kampanye bagi pengiklan. Kemampuan ini mendorong pertumbuhan pendapatan sebesar 26% tahun-ke-tahun kuartal lalu, didukung oleh pertumbuhan 14% dalam tayangan iklan dan peningkatan 10% dalam harga rata-rata per iklan.

Dengan saluran yang baru dimonetisasi—khususnya iklan di WhatsApp dan Threads—perusahaan telah membuka vektor pertumbuhan baru. Meski investasi infrastruktur yang besar dan inisiatif metaverse (yang menghasilkan hasil yang beragam) masih berlangsung, Meta mempertahankan aliran kas bebas yang kuat, menempatkannya di antara pemain kecerdasan buatan megakapas yang dihargai cukup wajar di pasar saat ini.

Pinterest: Ketidaksesuaian Valuasi dengan Kinerja Operasional

Pinterest (PINS) mengalami penurunan harga saham yang signifikan setelah laporan laba, mengirim valuasi ke level menarik dengan rasio P/E ke depan sekitar 13x—sebuah titik masuk yang menarik bagi investor yang berorientasi nilai.

Namun gambaran operasional menunjukkan momentum yang nyata. Perusahaan mencatat pertumbuhan pendapatan sebesar 17% tahun-ke-tahun dan memperluas EBITDA yang disesuaikan sebesar 24% di kuartal terakhir. Penambahan pengguna internasional dan pendapatan rata-rata per pengguna tetap menjadi vektor ekspansi yang kuat dengan jalur pertumbuhan yang cukup panjang.

Platform ini telah berhasil memposisikan dirinya sebagai pasar penemuan visual yang didukung oleh infrastruktur kecerdasan buatan milik sendiri, termasuk model bahasa besar multimodal khusus yang mendukung fungsi pencarian dan fitur cerdas lainnya. Meskipun panduan jangka pendek membawa beberapa kehati-hatian karena dampak tarif terhadap anggaran pengiklan ritel dan perabot rumah tangga, posisi kompetitif perusahaan secara fundamental telah menguat dibandingkan tahun-tahun sebelumnya, dengan beberapa katalis pertumbuhan tetap utuh.

GitLab: Peningkatan Produktivitas AI yang Diabaikan Pasar

GitLab (GTLB) menunjukkan bagaimana sentimen pasar dapat berbeda tajam dari kekuatan bisnis yang mendasarinya. Platform pengembang ini menghadapi skeptisisme investor yang berakar pada kekhawatiran bahwa kecerdasan buatan mungkin akhirnya mengurangi permintaan terhadap coder manusia—sebuah tesis yang saat ini bertentangan dengan bukti yang ada.

Platform ini, yang berfungsi sebagai repositori utama untuk pengembangan dan penyimpanan kode yang aman, secara tradisional dimonetisasi melalui langganan per kursi. Terutama, perusahaan telah mempertahankan pertumbuhan pendapatan lebih dari 25% kuartal demi kuartal, terutama melalui adopsi kursi yang diperluas.

Secara empiris, kecerdasan buatan telah memperluas bukan mengurangi output pengembangan perangkat lunak. Fitur AI Duo GitLab meningkatkan produktivitas pengembang dengan mempercepat penulisan kode dan membantu tugas-tugas terkait, memungkinkan insinyur mengalokasikan lebih banyak waktu untuk pekerjaan inti. Nilai tambah yang diperluas ini memungkinkan perusahaan bertransisi ke model harga hibrid yang menggabungkan komponen berbasis kursi dan penggunaan—sebuah pergeseran strategis yang seharusnya mendorong pertumbuhan pendapatan sekaligus mengatasi tesis bearish.

Dengan multiple price-to-sales sebesar 6.4x berdasarkan estimasi konsensus 2026, saham ini tampak undervalued mengingat trajektori pendapatan yang konsisten, margin kotor hampir 90%, dan peluang yang telah diidentifikasi ke depan.

Peluang dalam Kondisi Pasar Saat Ini

Ketiga perusahaan ini menunjukkan bahwa adopsi kecerdasan buatan menciptakan nilai bisnis yang nyata, bukan menghancurkannya. Pesimisme pasar dan pertimbangan pajak akhir tahun telah menciptakan peluang untuk mengakuisisi bisnis fokus kecerdasan buatan berkualitas tinggi dengan valuasi yang tertekan—dinamika yang secara historis mendahului peristiwa re-rating yang berarti.