Shorting: Strategi yang memungkinkan Anda untuk mendapatkan keuntungan ketika pasar turun

Mengapa beberapa trader mendapatkan keuntungan sementara yang lain rugi di pasar yang menurun?

Selama penurunan harga yang berkepanjangan, sebagian besar investor konvensional hanya dapat melihat bagaimana modal mereka tergerus. Tetapi ada strategi yang mengubah skenario ini: shorting atau menjual pendek. Meskipun terdengar kompleks, konsepnya sangat sederhana: menjual sesuatu yang tidak Anda miliki, dengan harapan membelinya kembali nanti dengan harga lebih rendah.

Taktik ini telah ada selama berabad-abad di pasar tradisional, tetapi mendapatkan perhatian global pada momen-momen seperti krisis 2008 dan peristiwa GameStop pada 2021, di mana investor ritel secara spektakuler memanfaatkan posisi short.

Mekanisme dasar: bagaimana sebenarnya cara kerjanya

Ketika Anda memutuskan untuk melakukan shorting pada suatu aset, Anda menjalankan langkah-langkah berikut:

1. Anda meminta pinjaman Anda meminjam aset ( saham, cryptocurrency, atau komoditas ) melalui broker atau platform trading Anda.

2. Anda segera menjual Anda menempatkan unit-unit tersebut di pasar dengan harga saat ini, mendapatkan modal tunai.

3. Anda menunggu penurunan Jika analisis Anda benar dan harga turun, Anda memanfaatkan perbedaan itu.

4. Pembelian kembali dan penutupan Anda membeli kembali volume yang sama dengan harga yang lebih rendah dan mengembalikan yang dipinjam kepada kreditor.

5. Kamu mendapatkan keuntunganmu Perbedaan antara harga jual awal dan harga beli kembali adalah keuntunganmu (kurang biaya dan bunga).

Mari kita lihat dua contoh konkret

Kasus 1: Operasi dengan Bitcoin

Misalkan Anda adalah seorang short seller untuk BTC. Anda meminjam 1 BTC saat harga 100,000 USD dan menjualnya segera. Posisi Anda sekarang menghasilkan bunga harian kepada kreditur. Harga turun menjadi 95,000 USD. Anda membeli kembali 1 BTC seharga 95,000 USD dan mengembalikannya. Keuntungan bersih Anda adalah 5,000 USD ( setelah dikurangi biaya ).

Namun, jika pasar mengejutkan dengan berita positif dan BTC naik menjadi 105.000 USD, pembelian kembali Anda akan menelan biaya 5.000 USD lebih, menghasilkan kerugian. Dan jika terus naik… kerugian Anda bisa tidak terbatas.

Kasus 2: Transaksi dengan saham

Seorang investor percaya bahwa saham XYZ Corp ( yang diperdagangkan pada 50 USD) akan turun. Dia meminjam 100 saham, menjualnya seharga 5.000 USD. Ketika turun menjadi 40 USD, dia membelinya kembali seharga 4.000 USD dan mendapatkan keuntungan bersih sebesar 1.000 USD.

Tapi jika naik menjadi 60 USD, dia harus membayar 6,000 USD untuk mengembalikan yang dipinjam, menghasilkan kerugian sebesar 1,000 USD ditambah biaya tambahan.

Dua pendekatan berbeda untuk shorting

Penutupan singkat: Ini adalah bentuk standar. Anda meminjam aset yang sebenarnya dan menjualnya. Ini diatur dan aman.

Short telanjang: Anda menjual tanpa terlebih dahulu meminta pinjaman. Ini lebih berisiko, biasanya dibatasi atau dilarang karena memungkinkan manipulasi pasar.

Persyaratan yang harus kamu penuhi

Untuk melakukan short melalui platform margin atau futures, Anda perlu:

Jaminan awal (margin awal)

• Dalam tindakan: biasanya 50% dari total nilai posisi
• Dalam cryptocurrency: bervariasi tergantung pada platform. Dengan leverage 5x, posisi 1.000 USD hanya memerlukan 200 USD sebagai jaminan.

Dana pemeliharaan (margin pemeliharaan) Ini adalah tingkat minimum dana yang harus dipertahankan oleh akun Anda. Ini dihitung dengan membagi total aset Anda dengan total kewajiban Anda.

Risiko likuidasi paksa Jika level margin Anda turun terlalu rendah, platform akan mengeluarkan margin call. Jika Anda tidak menyetor lebih banyak dana, posisi Anda akan dilikuidasi secara otomatis, yang berpotensi menyebabkan kerugian besar.

Keuntungan besar dari strategi ini

Keuntungan di pasar bearish Berbeda dengan trading tradisional (hanya long), shorting memungkinkanmu untuk memanfaatkan penurunan harga. Ini sangat berharga selama koreksi yang berkepanjangan.

Perlindungan dompet (cobertura) Jika Anda memiliki posisi long pada Bitcoin dalam jangka panjang, Anda dapat melakukan short pada Ethereum sementara untuk mengimbangi kerugian dalam peristiwa volatilitas pasar.

Penemuan harga yang lebih akurat Banyak akademisi berpendapat bahwa para shorters membantu mengidentifikasi perusahaan yang terlalu dinilai atau curang, meningkatkan efisiensi pasar.

Likuiditas yang lebih tinggi di pasar Tingkatkan aktivitas dan permudah transaksi untuk semua peserta.

Risiko yang tidak dapat Anda abaikan

Kerugian yang berpotensi tidak terbatas Ini adalah risiko yang paling kritis. Secara teori, harga suatu aset dapat naik tanpa batas. Sementara itu, seorang pembeli ( posisi long ) dapat kehilangan maksimum 100% dari investasinya, sedangkan yang melakukan short dapat kehilangan berlipat ganda dari investasi awalnya.

Short squeeze: Perangkap pasar Jika banyak operator melakukan short pada suatu aset dan berita buruk berubah menjadi berita baik, harga dapat melonjak dengan cepat. Para shorters terpaksa menutup posisi secara bersamaan, menyebabkan spiral bullish yang memperbesar kerugian. GameStop adalah contoh yang paling terkenal.

Biaya pinjaman yang signifikan Anda membayar komisi dan suku bunga harian kepada kreditur. Untuk tindakan atau aset dengan permintaan pinjaman yang tinggi, biaya ini dapat secara signifikan menggerogoti keuntungan Anda.

Pembayaran dividen (dalam saham) Jika aset mendistribusikan dividen selama posisi short Anda, Anda harus membayar jumlah tersebut kepada pemiliknya. Ini adalah biaya tambahan yang tidak diprediksi oleh banyak trader.

Pembatasan regulasi mendadak Regulator dapat memberlakukan larangan sementara terhadap shorting selama krisis pasar, memaksa Anda untuk menutup pada harga yang tidak menguntungkan tanpa opsi.

Debat Etika dan Regulasi

Penjualan short kontroversial di kalangan finansial dan politik. Para kritikus berpendapat bahwa ini memperburuk penurunan pasar, terutama selama periode kepanikan, dan dapat secara tidak adil menargetkan perusahaan yang sehat, merugikan karyawan dan pemegang saham minoritas.

Selama krisis 2008, penjualan short yang agresif mengarah pada larangan sementara di berbagai yurisdiksi.

Namun, para pembela berpendapat bahwa shorting mengekspos penipuan, memperbaiki gelembung spekulatif, dan meningkatkan transparansi pasar. Regulator berusaha menyeimbangkan ini dengan langkah-langkah seperti aturan uptick ( yang membatasi shorting selama penurunan cepat ) dan persyaratan pengungkapan untuk posisi besar.

Di Amerika Serikat, Regulasi SHO dari SEC secara khusus mengatur shorting untuk mencegah manipulasi dan praktik seperti shorting telanjang.

Merangkum: Apakah shorting cocok untukmu?

Shorting adalah alat yang kuat yang memungkinkan operator dan investor institusional untuk mendapatkan keuntungan di pasar bearish dan mengelola risiko dalam portofolio. Ini sangat penting di pasar saham, komoditas, forex, dan cryptocurrency.

Namun, ini bukan strategi pasif. Ini memerlukan analisis yang ketat, manajemen risiko yang disiplin, dan pemahaman yang mendalam tentang mekanisme likuidasi dan short squeeze. Kerugian bisa menjadi bencana jika risiko diabaikan.

Kuncinya adalah memahami dengan tepat apa yang kamu lakukan, mengapa kamu melakukannya, dan berapa banyak yang kamu bersedia untuk kehilangan sebelum membuka posisi apa pun.