Mengapa perdagangan Anda lebih mahal dari yang diharapkan: memahami selip harga

Anda telah mengklik “beli” pada harga yang ditampilkan, tetapi eksekusi dilakukan pada harga yang berbeda. Selamat datang di dunia slippage. Fenomena ini, umum dalam perdagangan, mewakili selisih antara harga yang Anda harapkan dan harga akhir eksekusi pesanan Anda.

Kapan dan mengapa ini terjadi

Selip terjadi terutama ketika Anda menggunakan pesanan pasar (market orders). Dua faktor utama yang bertanggung jawab adalah: kekurangan likuiditas di pasar dan volatilitas. Di pasar yang kurang likuid, pesanan besar Anda dapat dieksekusi sebagian pada tingkat harga yang berbeda. Volatilitas yang tinggi mempercepat perubahan ini dan membuat eksekusi pada harga awal hampir tidak mungkin.

Mari kita ambil contoh konkret: Anda memasukkan pesanan pasar untuk beli 100 $ Bitcoin saat periode likuiditas rendah. Pesanan Anda dieksekusi sebagian pada 100 $, kemudian sisa pada 101 $ atau 102 $. Hasilnya: rata-rata harga beli Anda melebihi ekspektasi awal Anda. Itulah yang disebut slippage.

Selisih kutipan, dasar dari slippage

Untuk sepenuhnya memahami slippage, pertama-tama kita harus memahami selisih harga (spread). Selisih ini mewakili perbedaan antara harga maksimum yang diterima oleh pembeli untuk membayar (demande) dan harga minimum yang diterima oleh penjual (offre).

Selisih ini bervariasi secara signifikan tergantung pada likuiditas aset. Bitcoin, yang sangat likuid, umumnya menunjukkan spread yang sempit. Sebaliknya, aset yang kurang diperdagangkan menunjukkan selisih yang lebih lebar, memperbesar risiko slippage.

Slippage positif atau negatif: sebuah pertanyaan tentang waktu

Meskipun slippage dipandang negatif, terkadang hal itu dapat menguntungkan Anda. Jika pasar bergerak menguntungkan selama eksekusi pesanan Anda, Anda mendapatkan harga yang lebih baik dari yang diharapkan. Ini adalah slippage positif.

Namun, para trader lebih suka mengendalikan eksposur mereka terhadap risiko. Itulah sebabnya sebagian besar platform terdesentralisasi (DEX) dan protokol DeFi menawarkan kemungkinan untuk menetapkan toleransi slippage yang disesuaikan. Parameter ini berfungsi sebagai jaring pengaman: perdagangan Anda hanya akan dilanjutkan jika selisih tetap dalam batas yang dapat diterima (0,1 %, 0,5 %, dll.).

Strategi untuk menguasai eksekusi Anda

Memecah pesanan Anda: alih-alih melakukan satu pesanan besar sekaligus, bagi menjadi beberapa bagian. Pendekatan ini secara signifikan mengurangi dampak pada buku pesanan dan meminimalkan selip.

Menggunakan pesanan Limit: tidak seperti pesanan pasar, pesanan Limit memungkinkan Anda untuk menetapkan harga maksimum (beli) atau minimum (jual). Anda hanya dieksekusi pada harga yang diinginkan atau lebih baik. Ini lebih lambat, tetapi jauh lebih aman.

Memantau likuiditas : sebelum berdagang, periksa kedalaman buku pesanan. Pasar dengan likuiditas rendah meningkatkan risiko slippage yang signifikan.

Kalibrasi toleransi slippage Anda : terlalu ketat (0,01 %), dan pesanan Anda tidak akan pernah berhasil. Terlalu tinggi, dan Anda akan menghadapi harga yang tidak wajar. Keseimbangan yang tepat tergantung pada strategi Anda dan volatilitas saat ini.

Yang Perlu Diingat

Slippage bukanlah suatu fatalitas, melainkan kenyataan dalam trading yang harus dihadapi. Memahami mekanisme di balik perbedaan harga, belajar mengelola toleransi slippage Anda, dan menggunakan alat eksekusi yang tepat mengubah biaya tersembunyi ini menjadi risiko yang terkelola. Sangat penting dalam DeFi dan di DEX di mana volatilitas mendominasi, penguasaan ini menjadi keuntungan kompetitif yang nyata bagi setiap trader yang bijaksana.