Saham mana yang benar-benar bertahan saat ekonomi mengalami penurunan?

Question

Ekonomi AS mungkin akan menghadapi masalah. Raksasa Wall Street seperti Goldman Sachs dan JPMorgan telah memperingatkan tentang kemungkinan resesi, dengan estimasi berkisar antara 40% hingga 60% untuk tahun 2025. Perang tarif, kekhawatiran inflasi, dan ketegangan perdagangan adalah penyebab yang biasa. Tetapi inilah pertanyaan sebenarnya: Jika terjadi penurunan, saham mana yang sebenarnya akan tetap bertahan?

Permainan Defensif: Apa yang Sebenarnya Berhasil

Tidak semua saham tenggelam dengan cara yang sama ketika resesi melanda. Sejarah menunjukkan kepada kita bahwa kategori tertentu cenderung menjadi saham yang tahan resesi dan bertahan lebih baik daripada yang lain. Anggaplah mereka sebagai investasi yang membosankan tetapi dapat diandalkan yang terus membayar Anda bahkan ketika segala sesuatu yang lain hancur.

Kebutuhan Pokok & Sehari-hari

Ketika orang-orang mengencangkan ikat pinggang mereka, mereka tetap perlu makan, mandi, dan mencuci. Perusahaan yang memproduksi makanan, minuman, dan produk perawatan pribadi tidak melihat permintaan runtuh. Saham-saham ini terus mengalirkan dividen terlepas dari kondisi ekonomi.

Utilitas: Pemenang yang Tidak Seksi

Air, listrik, dan gas—tidak ada yang memutuskan ini saat keadaan sulit. Saham utilitas telah lama dianggap sebagai “saham janda dan yatim piatu” oleh broker tradisional, tetapi data mengatakan cerita yang berbeda. Mereka secara diam-diam telah melampaui pasar selama beberapa dekade dengan cara yang mengejutkan sebagian besar investor.

Kesehatan: Permintaan yang Tahan Resesi

Perusahaan farmasi dan pembuat perangkat medis? Orang masih sakit, masih membutuhkan obat, masih memerlukan perawatan. Pengeluaran kesehatan adalah salah satu hal terakhir yang dipangkas orang selama penurunan ekonomi.

Penambangan Emas: Perisai Inflasi

Ketika dolar AS melemah ( yang biasanya terjadi selama resesi ), logam mulia menjadi menarik. Saham pertambangan emas dan ETF emas cenderung meroket ketika segalanya jatuh. Masalahnya? Mereka benar-benar buruk selama pasar bull, jadi ini benar-benar permainan waktu, bukan pegangan jangka panjang.

Teori “Pengobatan Kecil”

Berikut adalah sesuatu yang diperhatikan oleh para ekonom perilaku: Selama resesi, orang-orang membunuh pembelian besar mereka. Tidak ada yang membeli rumah atau mobil baru. Namun banyak orang sebenarnya meningkatkan pengeluaran untuk kesenangan murah—langganan hiburan, makanan nyaman, makanan cepat saji. Mereka pada dasarnya memberi penghargaan kepada diri mereka sendiri karena TIDAK membeli Mercedes baru itu.

Inilah mengapa Netflix dan Hershey berkinerja lebih baik selama Resesi Besar 2007-2009. Mereka adalah pelarian yang terjangkau yang dinikmati orang bahkan ketika keamanan pekerjaan terasa tidak stabil.

Apa yang Sebenarnya Diajarkan oleh Resesi Besar 2008 kepada Kita

Resesi Besar berlangsung selama 18 bulan ( dari akhir 2007 hingga pertengahan 2009) dan sangat brutal—S&P 500 merosot 35,6% termasuk dividen. Namun, beberapa saham baik mendapatkan keuntungan atau hampir tidak bergerak.

Pemenang Selama Kejatuhan:

Netflix melonjak 33,3% sementara pasar anjlok, kemudian benar-benar meledak dari situ (33,280% total pengembalian dari 2009 hingga hari ini)
iShares Gold Trust ETF naik 24,3% selama resesi
J&J Snack Foods mendapatkan keuntungan 18,1%
Walmart merangkak naik 7.3%
McDonald's menambahkan 4,7%

Para Penyintas (Saham yang Turun Lebih Sedikit dari Pasar):

Ketika resesi melanda, tidak semua penurunan sama. Saham-saham ini turun tetapi secara besar-besaran mengalahkan penurunan pasar sebesar 35,6%:

Newmont (penambang emas terbesar di dunia): Turun hanya 0.3%
Hershey: Turun 7,2% dibandingkan 35,6% pasar
Church & Dwight (Merek Arm & Hammer): Turun 9.6%
American Water Works: Turun 12,7%
NextEra Energy: Turun 15,7%

Fakta bahwa blue chip ini jatuh dengan persentase dua digit tetapi masih meninggalkan pasar dengan sangat jauh memberi tahu Anda segala sesuatu tentang betapa brutalnya penurunan itu.

Perbandingan Jangka Panjang yang Sangat Gila

Inilah yang sering diabaikan: Beberapa saham yang tahan resesi secara diam-diam telah mengungguli kesayangan teknologi dalam jangka panjang. American Water Works (sebuah utilitas air yang tidak menarik) memberikan imbal hasil 953% sejak IPO-nya pada 2008 hingga April 2025. Kedengarannya buruk? Alphabet (Google) hanya berhasil 1.090% selama periode yang sama. Perusahaan air yang membosankan itu ADA DI SANA bersama Big Tech.

Church & Dwight—sebuah produsen produk rumah tangga yang tidak mendapatkan liputan media finansial—mencatatkan keuntungan 792%. Sementara itu, keuntungan Netflix jauh melebihi semuanya dengan lebih dari 33.000%, tetapi Netflix memiliki keuntungan sebagai platform yang disruptif, bukan hanya sebagai permainan resesi.

Kerutan Netflix: Tarif Tidak Merugikan Layanan

Salah satu keuntungan yang dimiliki Netflix saat ini yang tidak berpengaruh selama Resesi Besar: perang tarif. Ketegangan perdagangan saat ini mempengaruhi barang fisik—mobil, elektronik, peralatan. Tetapi Netflix adalah sebuah layanan. Tarif AS dan tarif balasan tidak mempengaruhi streaming. Ini adalah perbedaan penting ketika membangun portofolio yang tahan terhadap resesi.

Paradoks Emas

Saham pertambangan emas dan ETF emas sangat menarik karena mereka melonjak selama resesi. Namun, mereka sangat siklikal dan volatil. Mereka terpukul keras selama masa-masa baik. Dalam jangka panjang, mereka berkinerja lebih buruk karena Anda pada dasarnya membayar untuk perlindungan resesi mereka dengan bertahun-tahun hasil yang biasa-biasa saja selama pasar bull. Biarkan ini untuk pedagang jangka pendek, bukan investor yang membeli dan menahan.

Tiga Poin Penting untuk Portofolio Anda

1. Membosankan Tidak Buruk

Saham defensif—utilitas, barang konsumsi pokok, kesehatan—tidak menarik karena suatu alasan. Mereka efektif. Jangan bingungkan kurangnya hype media dengan kurangnya kinerja. Beberapa pengembalian jangka panjang terbaik berasal dari perusahaan yang tidak pernah menjadi berita utama.

2. Peluang Resesi Nyata, Tapi Jangan Panik Jual

Ya, probabilitas resesi adalah 40-60%. Namun, mengatur waktu pasar hampir tidak mungkin. Jika Anda menjual saham pertumbuhan Anda untuk membeli saham defensif dan melewatkan pemulihan awal pasar bull, Anda akan menyesal. Jalur jangka panjang pasar secara tegas naik. Waktu adalah aset terbesar Anda.

3. Permainan Defensif Adalah Penyeimbang Portofolio, Bukan Pembangun Kekayaan

Saham-saham ini adalah asuransi. Mereka menstabilkan portofolio Anda selama penurunan tetapi jarang memberikan keuntungan besar. Pendekatan yang seimbang—mempertahankan posisi defensif sambil menjaga eksposur pertumbuhan—lebih baik daripada bertaruh sepenuhnya di salah satu sisi.

Strategi Sebenarnya

Tinjau portofolio Anda dan tambahkan saham yang tahan resesi jika itu membuat Anda tidur lebih nyenyak di malam hari. Tetapi jangan melakukan perubahan secara besar-besaran. Pertimbangkan jangka waktu Anda. Jika Anda berinvestasi untuk 20 tahun ke depan, resesi hanyalah kebisingan. Jika Anda pensiun dalam dua tahun, tentu, tingkatkan permainan defensif. Tetap di pasar saham AS dalam jangka panjang—ini adalah alat terbaik untuk membangun kekayaan yang dimiliki kebanyakan orang.