Kinerja Saham Nucor di Seluruh Siklus: Apa yang Perlu Diketahui Investor

Permainan Jangka Panjang Mengalahkan Tren Jangka Pendek

Saat mengevaluasi Nucor Corporation (NYSE: NUE), raksasa industri berusia seabad, momentum terbaru bisa menipu. Meskipun saham telah melonjak 10,6% dalam sebulan terakhir—dan melonjak tambahan 11,3% setelah laporan pendapatan Q3 yang kuat—cerita sebenarnya terletak pada bagaimana produsen baja ini telah berkinerja di berbagai horizon investasi. Jawabannya mengungkapkan pelajaran penting tentang saham siklis dan kekuatan mempertahankan perusahaan berkualitas melalui siklus pasar.

Lima Tahun Pengembalian: Pemenang yang Mengejutkan

Mari kita mulai dengan pandangan yang lebih panjang. Selama lima tahun terakhir ( sejak 8 Desember 2020), saham Nucor telah memberikan kinerja yang sangat kuat berdasarkan total pengembalian, naik 209,4% dibandingkan dengan 100,3% S&P 500. Dengan kata lain, sementara pasar yang lebih luas kira-kira menggandakan, saham Nucor lebih dari tiga kali lipat nilainya.

Tahun yang menonjol adalah 2021, ketika total pengembalian Nucor melonjak 118,4%—sebuah periode di mana sektor baja mendapat manfaat dari angin siklis yang kuat. Kelebihan kinerja selama lima tahun ini menunjukkan bahwa waktu sangat penting dalam industri siklis, dan investor yang tetap bertahan melalui volatilitas menuai imbalan yang substansial.

Tiga Tahun Pengembalian: Pemeriksaan Realitas

Sekarang maju cepat ke gambar tiga tahun ( dari 8 Desember 2022). Di sini, narasinya berubah secara dramatis. Investor yang membeli saham tiga tahun yang lalu telah melihat pengembalian hanya 6,5% secara absolut, atau 11,2% berdasarkan total pengembalian setelah memperhitungkan dividen. Sementara itu, S&P 500 memberikan pengembalian absolut 74,4% dan pengembalian total 82,4% selama periode yang sama.

Katalis untuk kinerja buruk terjadi pada April 2024, ketika Nucor mengeluarkan panduan yang lemah selama laporan pendapatan Q1 2024. Sejak saat itu, harga saham menurun sepanjang 2024 meskipun pasar yang lebih luas mengalami kemajuan. Biaya peluang bagi investor Nucor telah sangat mengejutkan—hampir 70 poin persentase kinerja buruk dibandingkan dengan indeks.

Satu Tahun Kembali: Sedikit Tertinggal

Dengan memperhatikan periode 12 bulan terakhir, saham Nucor telah naik 11,9%, tertinggal dari pengembalian satu tahun S&P 500 yang sebesar 12,6% sebesar 0,7 poin persentase. Ketika dividen diperhitungkan (dengan imbal hasil saat ini sebesar 1,4%), total pengembalian meningkat menjadi 13,8%, tetapi ini masih tertinggal dari total pengembalian satu tahun S&P 500 yang sebesar 14,3%.

Yang perlu dicatat adalah bahwa Nucor menghabiskan sebagian besar tahun dengan performa yang sangat buruk setelah penurunan tajam harga saham pada bulan Desember tahun sebelumnya. Hanya kenaikan baru-baru ini yang membawa saham tersebut lebih dekat ke tingkat kinerja pasar.

Pelajaran Siklis

Pola kinerja ini di berbagai kerangka waktu menggambarkan prinsip dasar: industri siklis seperti baja memberikan imbal hasil yang sangat bergantung pada posisi Anda dalam siklus ekonomi. Seorang investor lima tahun yang menangkap industri dekat titik terendah telah mendapatkan imbalan yang besar. Seorang investor tiga tahun yang masuk pada atau dekat puncak telah menghadapi tantangan. Seorang investor satu tahun yang membeli selama penurunan kini melihat kinerja yang sedikit lebih baik.

Data menunjukkan bahwa investasi yang sukses di sektor siklis memerlukan keyakinan pada perusahaan berkualitas dan kesabaran untuk menghadapi ayunan yang tak terhindarkan. Rekam jejak Nucor menunjukkan bahwa memegang posisi semacam itu dalam jangka panjang—meskipun kinerja jangka pendek kurang baik—dapat memposisikan investor untuk meraih keuntungan yang berarti ketika siklus berbalik menguntungkan mereka.

Bagi trader dan investor yang menggunakan platform untuk melacak permainan semacam itu, memantau latar belakang siklus dan fundamental saham individu tetap penting untuk menentukan waktu masuk dan keluar dengan efektif.