Penurunan Pasca-Laba Broadcom Menandakan Peluang: ETF Teratas untuk Paparan Chip AI

Broadcom Inc. (AVGO) mengalami koreksi harga saham sebesar 11,4% setelah rilis laporan pendapatan kuartal keempat fiskal 2025, meskipun melampaui ekspektasi analis di kedua bidang pendapatan dan laba. Meskipun reaksi pasar segera tampak negatif, investor yang cerdas mengenali pullback ini sebagai titik entri potensial ke dalam perusahaan yang berada di garis depan pengembangan infrastruktur AI.

Mengapa Pasar Bereaksi Berlebihan

Penjualan yang tajam berasal dari beberapa faktor yang sementara mengejutkan para investor. Manajemen mengindikasikan penurunan margin kotor sebesar 100 basis poin secara berurutan untuk kuartal pertama tahun fiskal 2026 di tengah ekspansi bisnis AI. Selain itu, total backlog AI perusahaan sebesar $73 miliar, meskipun substansial, tidak memenuhi beberapa proyeksi analis. Kekhawatiran tentang margin ini, ditambah dengan kekhawatiran sentimen yang lebih luas tentang valuasi AI dan potensi risiko gelembung, memicu koreksi tajam.

Namun, pemeriksaan lebih dekat terhadap fundamental Broadcom dan panduan ke depan menunjukkan bahwa pasar mungkin telah mengabaikan jalur jangka panjang yang kuat dari perusahaan.

Kinerja Broadcom Kuartal 4 Fiskal 2025: Angka-angka Menceritakan Kisah yang Berbeda

Hasil perusahaan menggambarkan pertumbuhan yang kuat di berbagai dimensi:

• Pendapatan: EPS yang disesuaikan sebesar $1,95 melampaui Estimasi Konsensus Zacks sebesar 4,3% dan tumbuh 37,3% dibandingkan tahun lalu
• Pendapatan: Garis atas mencapai $18,02 miliar, naik 28,2% tahun ke tahun dan mengalahkan estimasi sebesar 2,9%
• Pertumbuhan Organik: Mencapai ekspansi pendapatan organik sebesar 24%
• Kinerja Segmen: Solusi semikonduktor melonjak 35% YoY; perangkat lunak infrastruktur naik 19% YoY
• Neraca: Kepemilikan kas sebesar $16,18 miliar; utang jangka panjang sebesar $61,98 miliar per 2 November 2025

Selama tahun fiskal 2025, Broadcom mengembalikan $17,5 miliar kepada pemegang saham melalui $11,1 miliar dalam dividen dan $6,4 miliar dalam pembelian kembali saham—menunjukkan kepercayaan manajemen dalam penciptaan nilai jangka panjang.

Teori Pertumbuhan AI Tetap Utuh

Meskipun ada tekanan margin dalam jangka pendek, pendapatan semikonduktor AI Broadcom diproyeksikan akan meningkat dua kali lipat dari tahun ke tahun menjadi $8,2 miliar pada Q1 fiskal 2026. Pertumbuhan ini akan didorong oleh akselerator AI kustom dan saklar AI Ethernet yang melayani operator pusat data hyperscale.

Perkembangan terbaru menekankan peran penting perusahaan dalam infrastruktur AI:

• Kemitraan OpenAI: Pada Oktober 2025, OpenAI menandatangani perjanjian multi-tahun dengan Broadcom untuk menerapkan 10 gigawatt akselerator AI kustom.
• Ekspansi Antropik: Broadcom mengungkapkan Anthropic sebagai pelanggan AI utama keempatnya selama panggilan pendapatan, yang menempatkan tambahan $11 miliar dalam pesanan untuk rak TPU Ironwood, dengan pengiriman diharapkan pada akhir 2026

Mengurangi Risiko Saham Tunggal: Strategi ETF

Meskipun potensi pertumbuhan Broadcom tampak menarik, kepemilikan saham langsung membawa risiko konsentrasi. Sebagian besar pendapatan berasal dari segelintir pelanggan hyperscale, menciptakan kerentanan jika salah satu klien besar beralih ke pengembangan chip in-house atau mengurangi pesanan.

Bagi investor yang mencari paparan Broadcom tanpa menanggung volatilitas penuh dari satu perusahaan, Dana yang Diperdagangkan di Bursa menawarkan alternatif yang bijaksana:

iShares Semiconductor ETF (SOXX)

• Memberikan akses ke 30 perusahaan semikonduktor AS; AVGO mewakili 7,78% dari kepemilikan
• Kinerja tahun hingga saat ini: +39.8%
• Rasio biaya: 34 basis poin
• Peringkat Zacks: #1 (Beli Kuat)

VanEck Semiconductor ETF (SMH)

• Melacak 26 produsen semikonduktor dan peralatan; AVGO memiliki bobot 8,87%
• Pengembalian tahun hingga saat ini: +46,2%
• Rasio biaya: 35 basis poin
• Zacks Rank: #1

Fidelity MSCI Indeks Teknologi Informasi ETF (FTEC)

• Menawarkan eksposur luas ke 292 perusahaan teknologi AS; AVGO menyumbang 5,20%
• Kinerja tahun hingga saat ini: +22,0%
• Rasio biaya: 8 basis poin (terendah di antara opsi)
• Peringkat Zacks: #1

iShares U.S. Technology ETF (IYW)

• Mencakup 140 perusahaan di bidang elektronik, perangkat lunak, perangkat keras, dan TI; AVGO mewakili 3,47%
• Hasil tahun ini: +24,7%
• Rasio pengeluaran: 38 basis poin
• Peringkat Zacks: #1

Penilaian Ulang Pasar Sedang Berlangsung

Momentum pasca-laba mulai bergeser. AVGO diperdagangkan 0,5% lebih tinggi dalam aktivitas pra-pasar pada 15 Desember 2025. Analis Bank of America kemudian menaikkan estimasi EPS pro forma fiskal 2026-2027 mereka sebesar 8% masing-masing, menandakan keyakinan yang diperbarui dalam trajektori perusahaan.

Garis Bawah

Penurunan terbaru Broadcom meskipun berhasil mengalahkan ekspektasi merupakan contoh klasik dari reaksi berlebihan pasar terhadap hambatan margin jangka pendek sambil mengabaikan pendorong pertumbuhan jangka panjang yang luar biasa. Antrian AI senilai $73 miliar, kontrak multi-tahun dengan pemimpin industri, dan proyeksi pertumbuhan pendapatan 100% dalam semikonduktor AI memposisikan perusahaan untuk kinerja yang berkelanjutan.

Bagi investor yang nyaman dengan peluang Broadcom, kendaraan ETF menyediakan titik entri yang efisien yang menyeimbangkan potensi imbal hasil yang menarik dengan risiko saham individu. Kombinasi dari angin segar AI sekuler yang kuat dan dislokasi valuasi sementara dapat menciptakan jendela menarik bagi pembangun portofolio.